A股大盘收评策略报告：观望

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（来源：财闻） AI应用前景广阔，收藏卡与TCG市场加速发展，行业交付效率决定洗牌格局。 截至9月29日10点15分，上证指数跌0.23%，深证成指涨0.10%，创业板指涨0.04%。房地产、电池、深圳国企改革等板块涨幅居前。 ETF方面， 传媒ETF华夏（516190） 涨1.05%，成分股 中文在线 （300364.SZ） 、 游族网络 （002174.SZ） 、 智度股份 （000676.SZ） 、 南方传媒 （601900.SH） 、 芒果超媒 （300413.SZ） 、 华策影视 （300133.SZ） 、 天下秀 （600556.SH） 、 浙文互联 （600986.SH） 、 易点天下 （301171.SZ） 、 省广集团 （002400.SZ） 等上涨。 【消息面上：文旅部发文支持未来产业技术应用于文化业态】 据报道，文化和旅游部近日发布，明确提出加快发展新型文化业态，支持量子科技、具身智能、脑机接口等未来产业技术在文化产业的应用，推动虚拟现实、数字动漫等新业态发展。政策为传媒板块提供了中长期叙事逻辑，叠加行业基本面改善，上半年归母净利润同比增长11.47%，二季度同比上涨26.02%。 【券商观点：招商看好AGENT落地与算力租赁】 招商证券 表示，国内AGENT业务有望跟上，成为基础配置。随着海外META的AGENT工具大火，我们也对国内的AGEN

用微信扫码二维码 分享至好友和朋友圈 一周聚焦 国务院新闻办公室将于9月28日（星期一）下午3时举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍落实“十五五”规划，推动中央企业高质量发展情况。 中国央行官网9月24日发布消息称，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。 宏观·要闻 国新办将举行发布会，介绍推动央企高质量发展情况 国务院新闻办公室将于2026年9月28日（星期一）下午3时举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，请国务院国有资产监督管理委员会新闻发言人、副主任庞骁刚介绍落实“十五五”规划，推动中央企业高质量发展情况，并答记者问。 央行：要继续实施适度宽松的货币政策 据中国人民银行官网9月24日消息，中国人民银行（央行）货币政策委员会2026年第三季度例会于近日召开。央行表示，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。 会议还强调，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，同时防范市场“羊群效应”和非理性预期的自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 央行开出大额银行罚单 9月24日，央行集

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市场背景 2026年中秋国庆长假临近，A股资金面逐步进入“避险兑现窗口”，全球外围市场不确定性因素扰动下，机构资金存在节前降仓结账、锁定收益的一贯惯性。截至9月28日午间，市场提前兑现避险情绪，走出放量低开低走的调整行情。 盘面与行业影响 截至午间收盘，主要指数集体大幅收跌：沪指下跌1.74%，报3820.82点，深成指下跌3.37%，创业板指下跌4.32%，科创50指数跌幅超4%，半日成交达到1.16万亿元，呈现明确的放量下跌特征。全市场超4800只个股下跌，亏钱效应十分显著，主力资金呈现大幅净流出状态，资金主动降仓以规避长假期间外围不确定性风险。 盘面结构性分化十分突出，资金高低切换特征明确：玻璃基板板块受英伟达供应链利好消息刺激领涨，金辰股份收获3连板；AI网络安全、整车、黄酒消费、医药生物等板块逆势抗跌，深物业A等少量地产股出现脉冲式涨停行情。与之相对，前期积累较多涨幅的半导体、CPO、通信设备、贵金属周期板块迎来大幅回调，高位题材股批量触及跌停，短线交易情绪快速退潮。 从行业逻辑来看，本次调整更多源于资金端的节前避险操作，并非核心产业逻辑发生扭转：此前市场关注度较高的半导体国产替代，核心驱动逻辑并未遭到破坏，只是资金选择在长假前兑现短期收益、锁定浮盈，等待节后情绪平复后再重新定价。 投资启示 当前市场的调整特征，给投资者带来明确的操作指引：首先，长假前流动性

据统计，9月28日A股市场共有 78 项交易日历事项，包括市场大事5项、经济数据3项、停复牌15起、新股申购2只、分红派息33只、限售解禁20只。 市场大事 件（5项） 2026四川省文化和旅游发展大会暨第十二届中国（四川）国际旅游投资大会将于9月28日在成都举行 荣耀Magic9将于9月28日发布，为首批搭载阿里AI手机解决方案QwenIntelligence的正式机型 国新办将于9月28日举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会 介绍落实“十五五”规划，推动中央企业高质量发展情况 智界RX及鸿蒙智行新品发布会将于9月28日举行 2026年世界设计之都大会将于9月28日至30日召开 重要经济数据（3项） 时间国家/地区指标前值预测值公布值09:30中国中国8月利润总额累计值4.58万亿元——09:30中国中国8月利润总额累计同比17.60%——22:30美国美国9月达拉斯联储制造业指数商业活动-季调后11.60—— ⏸️ 停复牌（15起） 代码简称停牌期间 停牌 原因复牌日期000016.SZ *ST康佳A 自2026年09月04日连续停牌刊登重要公告—002731.SZ *ST萃华 自2026年09月01日连续停牌未如期刊登定期报告—002860.SZ 星帅尔 2026年9月22日~2026年10月13日刊登重要公告—200016.SZ *ST康佳B 自202

用微信扫码二维码 分享至好友和朋友圈 来源：证券时报 一周聚焦 国务院新闻办公室将于9月28日（星期一）下午3时举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍落实“十五五”规划，推动中央企业高质量发展情况。 中国央行官网9月24日发布消息称，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。 国新办将举行发布会，介绍推动央企高质量发展情况 国务院新闻办公室将于2026年9月28日（星期一）下午3时举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，请国务院国有资产监督管理委员会新闻发言人、副主任庞骁刚介绍落实“十五五”规划，推动中央企业高质量发展情况，并答记者问。 央行：要继续实施适度宽松的货币政策 据中国人民银行官网9月24日消息，中国人民银行（央行）货币政策委员会2026年第三季度例会于近日召开。央行表示，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。 会议还强调，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，同时防范市场“羊群效应”和非理性预期的自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 央行开出大额银行罚单 9月24日，央

9月28日，五大信披媒体重点聚焦： •‍央行货币政策委员会例会释放新信号：加大逆周期调节力度 加强对“六张网”建设金融支持 •‍ 进度已达76% 后续专项债发行有望提速 •‍ 国际柴油价格大涨 经济冲击几何 •‍股票ETF成立容易做大难 逾八成新发规模不足4亿 •‍一线城市新房成交面积同比增长超10% 楼市“金九”成色向好 中国证券报 •‍商业不动产REITs开启多层次发展新格局 汇添富顺联商业REIT、华夏凯华商业REIT、华夏世纪金源商业REIT9月24日同日获受理，商业不动产公募REITs又迎新成员。一系列项目集中推进，释放出有关部门稳慎推进商业不动产REITs发展的明确信号。 市场分析人士认为，随着制度持续完善、公募与机构间REITs协同发展，商业不动产REITs有望进一步盘活存量资产、畅通“投融管退”循环，开启多层次发展新格局。 •‍进度已达76% 后续专项债发行有望提速 三季度临近尾声，数据显示，新增专项债和超长期特别国债有力支持项目建设，后续发力空间充足。目前，新增专项债发行进度达到76%。超长期特别国债方面，“两重”建设项目清单、设备更新相关资金已经全部下达。 •‍机器人赛项技能大比拼 智能制造从赛场走向工厂 9月24日至27日，第48届世界技能大赛在上海举行。大赛现场，机器人系统集成、自主移动机器人两项聚焦机器人应用的赛项吸引观众驻足，来