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华泰证券农林牧渔行业农产品系列报告2:厄尔尼诺来袭,白糖影响几何?260818
日期: 2026-08-18 15:33来源: baidu域名: hibor.com.cn
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重要性：关注级 · 70·对象槽：policy_regulation·对象关系：sector_transmission·影响对象：sector:证券、stock:农林牧渔、stock:中粮糖业·来源/栏目：hibor.com.cn·搜索词：农林牧渔 领涨 2026年8月 市场一致预期 争议·入口：同搜索词资讯·抓取时间：2026-08-19 15:08:37·信任分层：normal
2026/27年度强厄尔尼诺来袭,全球白糖供需格局有望重塑。历史复盘表明,厄尔尼诺通常为糖价上涨的催化器,周期位置、库存与贸易流共同决定价格弹性。当前时点,我们认为白糖已具备强厄尔尼诺催化与价格底部双重条件、价格中枢有望上移,但趋势性反转仍需看到巴西实质性减产、印度出口政策的边际