因子/搜索词 · 市场 预期差 政策 分歧 2026年8月 策略

美日利差维持在350BP以上,套息交易回报率处于十年高位 日央行加息滞后于通胀,实际收益率深度负值侵蚀持有回报 单边干预胜率仅40%,每次干预都是趋势中加仓的窗口 若降息预期推迟至2026Q1

近年来,全球风险资产的上涨既受人工智能技术迭代和资本开支扩张推动,也依赖相对稳定的融资条件。展望2026年8月,全球资产定价正由“AI驱动下的高增长”转向“加息风险、杠杆脆弱性与周期拐点验证”

来源:上海证券基金评价上海证券基金评价 池云飞分析师 执业证书号:S0870521090001 摘要 核心观点: 全球风险资产的上{涨既}:受人工智能技术迭代和资本开支扩张推动也依赖相对稳定的

策略:定价回归基本面,把握成长修复窗口—8月行业配置报告 宏观:港股是反弹还是反转? 海外经济与大类资产:4.7%的美债,在交易什么? 美债札记18 政策研究:美联储7月议息会议点评:通胀延续