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（来源：东吴证券20260719《石化化工行业原油周报：美国继续袭击伊朗，霍尔木兹海峡通行量下降》） 三是上下游企业盈利分化兑现。

信达期货认为，新规落地后焦煤中长期供给将维持偏紧状态，低硫主焦煤结构性紧缺逻辑不变。（来源：信达期货20260722《煤焦早报：山西发布煤矿安全新规，焦煤中长期供给趋紧》） 另一方面需求端旺季

根据上述分析，下半年国际金价走势有可能在40004800美元/盎司区间频繁震荡。但是否会出现极端情形则有较大不确定性。

选这个话题的原因是2005年末启动的这轮牛市，到2006年的6月末上证综指就上涨了60%多，即从1000多点上涨到1600点以上。当时市场争议颇大，不少人认为大盘见顶了，要回调到1300点左右