中东地缘风暴持续升级！布伦特原油站上100美元！能源ETF汇添富159930回调跌近2%，大举吸金6100万元！杰瑞股份签下近百亿大单
7月24日，A股市场震荡走弱，能源板块高开低走。截至14:34， “仅含24只煤油股”的能源ETF汇添富（159930）回调跌近2% 。 日内成交额1.2亿元，交投活跃！ 值得注意的是， 能源ETF汇添富（159930）今日获资金净申购超6100万元，资金坚定涌入！
能源ETF汇添富（159930）标的指数成分股多数下跌：仅 杰瑞股份 、 中国石油 、 中国神华 上涨，下跌方面， 兖矿能源 跌超8%， 广汇能源 跌超5%， 潞安环能 跌超4%， 中煤能源 跌超3%， 中国海油 跌超2%， 陕西煤业 跌超1%。
【能源ETF汇添富（159930）标的指数前十大成分股】
截至14:34，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
成分股消息上， 7月22日晚间， 杰瑞股份 发布重大合同公告，控股海外子公司J&F与某国际头部云服务商签订燃气轮机发电机组供应框架合同， 并落地14.65亿美元采购订单，折合人民币约99.5亿元， 占公司2025年全年营收的61.33%。
原油板块消息面，中东地缘冲突风险持续急剧升温，大幅扰动全球原油供给预期，带动国际原油 期货 全线暴涨。 当地时间7月23日，美国公开表态正认真考虑发起针对伊朗的大规模军事行动 ，新打击强度或将超过此前行动； 其称伊朗尚未承受足够代价、短期内谈判条件不成熟，同时放出强硬表态，若胡塞武装再度袭击海上船只， 美方将追究伊朗全部责任，并动用扣押的伊朗海外资金赔付 航运 相关全部损失。
多方相继释放对抗信号， 伊朗称已具备抵御美军地面入侵的能力，将持续打击美方海外目标直至冲突平息；胡塞武装也对外回应， 若美方在也门发起军事打击，自身已做好全面应对准备。 叠加红海油轮接连遇袭、美军已连续12晚空袭伊朗，市场高度担忧霍尔木兹海峡、红海两大全球核心原油 航运 通道通行受阻，原油供给中断风险溢价快速抬升。
行情端， 国际原油 期货 大幅拉升， WTI原油盘中冲高站上90美元关口 ，日内最大涨幅达8%；收盘9月合约结算价上涨6.17%，报92.19美元/桶； 布伦特原油涨幅更为突出，9月合约大涨7.04%，结算价站上100美元关口 ，报100.69美元/桶，地缘冲突成为短期驱动油价上行的核心变量。
煤炭 板块消息， 截至7月22日，CCTD环渤海 动力煤 现货参考价5500K、5000K、4500K分别收于826、736、643元/吨，日环比分别上涨2、2、1元/吨，涨幅较前期有所收窄。秦港Q5500 动力煤 平仓价报821元/吨，周环比上涨29元/吨。
焦煤 方面， 现货价格截至7月22日收于1846.25元/吨，近一周累计下跌1.73%。市场呈现供需两弱格局，下游采购意愿保守。
当前能源板块形成清晰 二元运行格局： 原油定价锚定中东地缘冲突带来的全球供给扰动， 煤炭 行情由国内供给约束与盛夏用电旺季主导。
【原油板块：航道风波再起，地缘托举油价中枢】
美伊军事对峙反复冲击中东原油运输通道，航道通行收缩成为短期油价核心定价锚，全 球低库存叠加北半球用油旺季，支撑油价维持偏强运行。 东吴证券 指出， 7月美国对伊朗多轮军事打击落地，伊朗联动胡塞武装放出封锁曼德海峡预案，霍尔木兹原油通行量显著下滑，地缘风险溢价持续计入油价。
一是核心航道承载海量外运原油，供给收缩预期持续发酵。 霍尔木兹承担亚洲绝大多数中东原油运输任务，油轮被迫绕行拉长运输周期；即便短期冲突缓和，受损油田、管道修复周期漫长，中期原油供给难以快速修复至冲突前水平。
二是低库存缓冲空间近乎耗尽，放大价格波动弹性。 当前美国商业、战略原油库存均处于多年低位区间，炼厂维持高开工率，夏季出行、工业用油需求稳步增长，库存难以对冲航道受阻带来的短期供给缺口。（来源： 东吴证券 2026-07-19《石化化工行业原油周报：美国继续袭击伊朗，霍尔木兹海峡通行量下降》）
三是产业链盈利同步分化修复。上游油气开采企业业绩与布油价格高度绑定，油价上行直接抬升毛利 ；国内炼化企业持有前期低价原油库存，现货涨价兑现可观库存收益，一体化石化标的盈利弹性充足。 国泰海通 指出， 红海 航运 风险同步升温，三季度油价维持高位震荡格局 （来源： 国泰海通 2026-07-22《原油：胡赛威胁沿布，短期偏强》）。
【 煤炭 板块：供需双向收紧，高温助推煤价回暖】
和原油海外驱动逻辑不同， 煤炭行情扎根国内基本面，产地安监政策收缩供给，三伏高温逐步带动火电负荷上行，价格下行空间被刚性供需牢牢锁住。 国联民生 证券统计数据显示， 6月全国原煤产量同比大幅收缩，内外供给同步收紧，随着多轮高温天气铺开，火电耗煤将稳步抬升，煤价具备反弹基础 （来源： 国联民生 2026-07-18《煤炭行业周报：供给收缩显著， 动力煤 价格有望进入加速上涨阶段》）。
一方面供给端长期存在刚性约束。 晋陕蒙主产区常态化安全检查持续加码，山西即将出台煤矿安全新规，全面清理隐蔽工作面、严控井下劳务派遣，矿山复产节奏持续放缓；同时蒙古口岸进口煤通关阶段性收缩， 内外新增供给同步受限，煤价不存在持续深跌基础。 信达 期货 认为， 新规落地后 焦煤 中长期供给将维持偏紧状态，低硫主 焦煤 结构性紧缺逻辑不变。 （来源：信达期货2026-07-22《煤焦早报：山西发布煤矿安全新规，焦煤中长期供给趋紧》）
另一方面需求端旺季催化循序渐进落地。 7月上旬南方持续多雨，水电出力分流火电需求，短期压制电厂采购；进入中下旬全国多轮高温天气来袭，居民 空调 、高耗能工业用电同步走高，电厂将启动集中补库， 港口 、厂内库存进入持续去通道。
除此之外，煤炭板块当前估值处在历史低位，叠加稳定 高分红属性 ，旺季煤价回暖将直接上调全年盈利预期，板块再配置价值凸显。（来源： 信达证券 2026-07-20《 煤炭开采 行业周报：板块业绩修复&煤价企稳回升》）
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