因子/搜索词 · 2026年7月初 资金面 季节性规律

摘要 核心观点: 近年来,市场风险偏好持续抬升,一方面依托AI技术迭代驱动,另一方面也得益于全球市场相对宽松的货币政策。展望2026年7月,在地缘冲突、通胀、全球经济K型分化等错综复杂背景下,

※流动性:隔夜逆回购提早官宣,季末流动性平稳无虞 逆回购、MLF放量续作,资金面边际转松。上周6月22日26日DR001/007分别自周内高点1.46%、1.54%波动收至1.37%、1.47

对于整个6月,我们认为市场将延续宏观流动性驱动逻辑,全月的基本假设为实体和金融部门双双收敛,上述组合下,宏观流动性边际收敛,我们建议投资者控制股债仓位,重点关注价值类权益资产。中长期来看,我们

7月大类资产展望:6月大类资产整体呈现“避险资产占优”的格局。7月债券仍有胜率,强美元和高美债利率仍对风险资产有所压制,股票结构性行情或仍持续。 风险平价模型显示重仓债券:从6月底模型的调仓来

2026年7月,债券市场或将处于跨季资金转松与供给提速交织的格局。货币政策“适度宽松”的主基调依然明确,央行通过新设隔夜逆回购操作工具并优化利率走廊进一步增强熨平流动性波动的能力,跨季后资金价

国内债券 国内债券:7月资金面有望维持中性偏松,理财规模季节性扩张对中短端形成支撑,但超长端面临政策观察窗口、政府债提速发行及稳增长预期等多重扰动。

上周信用债小幅震荡、走势分化,中票与城投债收益率小幅下行,二永债小幅上行。向7月展望,我们对短期信用债保持乐观,阶段性机会明确:流动性预期平稳、季末季初需求强劲,叠加拥挤度回落、交易结构改善,