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A-SHARE STRATEGY RESEARCH

A股大盘午评策略报告：偏空

日期: 2026-11-05场次: 午评方向: 偏空仓位: 0.0置信: 0.55版本: v6.1

综合

方向：偏空（SHORT）；仓位：0.0（空仓观望）；工具：IF；置信度：0.55。

当前位置我们不给方向性下注，只保留偏空倾向。三条关键驱动：

  1. 锚指数自身趋势仍空，这是本场最尖锐的矛盾。 沪深300现价4107.97，同时跌破MA20（4125.74）、MA60（4414.70）、MA250（4634.54），且三条均线方向全部向下。全市场4792家上涨、677家下跌的极强广度，与沪深300仅涨0.34%形成刺眼落差——广度强不等于权重强，多头赚的是题材的钱，不是指数的钱。
  2. 期指结构确认权重弱于小盘。 IF0基差53.944、IC0基差160.692，IF/IC价差为负，说明资金对沪深300这一篮子的定价明显弱于中证500；今日中证500涨1.93%、创业板指涨1.17%、科创50涨2.11%，而沪深300只有0.34%，风格剪刀差在扩大。
  3. 量能转化效率偏低。 两市成交14637.1亿属高位量级，但沪深300只涨0.16%、成交额从昨日5972.61亿萎缩至4272.39亿，权重端是"市场很热、指数不动"的典型滞涨结构；同时概念资金净流出榜上"权重股-59.68亿""行业龙头-53.20亿"赫然在列，与流入榜的融资融券+116.32亿、中证500+76.68亿形成对照——增量资金在往题材和小盘跑。

结论：短线1-5个交易日，我们不站在指数的多头一边。方向偏空，但因为空间（广度）与资金（主线活跃）两条反向证据很强，只给0.55的置信度并保持0.0仓位——这是"看空不做空"的观察仓状态，等锚指数自身给出确认。

周期与历史定位

近5个交易日沪深300走出一条"急跌—修复—再确认"的路径：10月30日收3985.5（-1.39%，成交4568.56亿）见短线低点；11月2日反弹至4016.92（+0.79%，5288.47亿）；11月3日小幅回落4008.87（-0.20%，5530.54亿）；11月4日放量拉升4101.34（+2.31%，5972.61亿），是本轮最强的一根；11月5日续涨至4107.97（+0.16%），但成交额骤降至4272.39亿。

这条序列的关键含义有三层：

  • 位置：从3985.5到4107.97，5日累计修复约3.07%，指数已回到MA20（4125.74）下沿附近，距离仅约18点（0.43%）。也就是说，短线多头已经把价格推到了必须"过关"的位置，但还没过。
  • 量价：11月4日的2.31%长阳配5972.61亿是本轮的量能峰值，今日价格微涨而成交萎缩至4272.39亿，属放量突破后的缩量整理——本身不算坏，但萎缩幅度接近28%，说明追高意愿不足，接力资金没有跟上。
  • 趋势背景：把镜头拉长，MA60（4414.70）、MA120、MA250（4634.54）全部向下，现价对三条均线均为跌破。这意味着过去5日的上涨在更大尺度上只是下行通道内的反抽，尚不构成趋势反转。

历史定位上，当前更像"下跌趋势中的B浪修复"，而非新趋势起点。机构观点"11月先守后攻、静待反弹"也支持这一判断——"先守"二字，恰是承认下方仍需消化。

技术面 ⬇️

信号灯：偏空。 核心证据是技术位置与市场广度的背离。

  • 均线结构：现价4107.97同时位于MA20（4125.74）、MA60（4414.70）、MA250（4634.54）下方，三线方向全部向下，构成标准的空头排列。对短线而言，MA20是唯一有现实意义的关口——只差0.43%，但"差一点没过"和"站上"在交易上是两件事。
  • 市场广度：上涨4792家、下跌677家，涨跌比约7.1:1，这是极少见的极端强势广度；次新股+9.4%、电子器件+7.44%、陶瓷+6.91%、玻璃+5.55%、有色金属+5.39%，赚钱效应爆棚。
  • 因果链：广度极强 → 但沪深300只涨0.34%、上证指数仅涨0.09% → 说明上涨集中于中小市值与题材（中证500+1.93%、科创50+2.11%）→ 权重股被抽血（酿酒-2.09%、金融-0.3%）→ 锚指数无法获得向上的指数级动能。这个链条是本报告偏空判断的技术基石。
  • 趋势速度：11月4日单日2.31%的斜率不可持续，今日已降至0.16%，动能衰减明显。若三个交易日内无法以放量形式收复4125.74，反抽结束的概率显著上升。

结构解读：技术面给出的不是"要暴跌"，而是"上不去"。在空头排列里做多指数，需要的是突破证据，而不是广度情绪。

资金面 ⬇️

信号灯：偏空（对指数而言）。

  • 量能总量：两市14637.1亿，属活跃量级，配合FR007仅1.38%的偏松资金价格，宏观流动性并不构成约束（央行11月2日起每日开展隔夜逆回购招标、加力实施股票回购增持再贷款，均是友好背景）。
  • 量价质量：问题在于转化效率。14637.1亿的总成交只换来沪深300的0.34%，而沪深300自身成交额从5972.61亿降至4272.39亿——权重端的钱在撤，市场的钱在别处。单位成交对应的指数涨幅偏低，是典型的"量在价不在"。
  • 主力资金：净流入集中在半导体+61.39亿、光伏设备+35.39亿、电池+31.62亿、广告营销+16.24亿、消费电子+14.52亿、IT服务Ⅱ+11.46亿；净流出为元件-48.0亿、通信设备-36.61亿、证券Ⅱ-10.15亿、煤炭开采-9.21亿、航运港口-5.61亿、电力-5.48亿。注意证券Ⅱ净流出10.15亿——券商是权重与人气的双重风向标，它的资金流出削弱了"指数级行情"的想象。
  • 两融：净买入13.18亿，属中性偏暖但不是强信号，杠杆资金没有大举加仓。
  • 结构解读：资金在做"高低切换+题材抱团"，不是在做"指数进攻"。对IF这种锚定沪深300的工具，这是逆风。

博弈面 ⬇️

信号灯：偏空（就指数工具而言）。

  • 主线强度：BC电池+12.03%、HIT电池+11.71%、钙钛矿+11.07%、TOPCon+9.52%、华为海思+9.35%——电池链与半导体链是绝对主线，且是多分支联动（光伏设备、电池、半导体三个方向同时获主力净流入），说明这不是一日游，而是有资金驻扎的向心结构。
  • 风格与预期差：中证500+1.93%、北证50+2.07%、科创50+2.11%对沪深300+0.34%，大小盘剪刀差极大；IF0基差53.944与IC0基差160.692的对比，进一步确认期指市场对权重的定价更弱。这构成本场的核心预期差：多数人看到的是"4700家飘红"，而指数工具的交易者必须看到"权重没跟上"。
  • 概念资金的两面：流入端融资融券+116.32亿、深股通+82.13亿、半导体概念+79.28亿、中证500+76.68亿、专精特新+74.91亿、基金减仓+71.22亿；流出端5G概念-61.64亿、光通信模块-59.74亿、权重股-59.68亿、通信技术-58.36亿、CPO概念-56.53亿、行业龙头-53.20亿。"基金减仓"和"权重股/行业龙头"净流出同时出现，是机构在减权重、加题材的直接痕迹。中际旭创-6.91%且位列热榜第5、人气榜第4，CPO链条的松动是今日高标退潮的缩影。

结构解读：主线很热，但主线不是IF的标的。博弈层面，做多指数的胜率低于做多主线的胜率——这正是我们只保留偏空倾向、不参与多头的原因。

情绪/消息面 ⚪

情绪信号灯：偏多但待确认；消息面：偏暖背景，非驱动。

  • 情绪反馈：11月开门红、近4700股飘红、超百股涨停（注：涨停家数、炸板率、连板高度等硬指标今日缺失，修复强度无法定量确认），次新股+9.4%说明风险偏好已从低位明显回升。同花顺热榜金螳螂#1（10.0%）、云南锗业#2（5.13%）、东方海洋#3（10.06%）、浙文影业#7（10.0%）——热榜被题材股占据，权重股无一入榜，情绪的温度计同样指向"题材热、指数冷"。皇台酒业#4涨7.95%与酿酒行业-2.09%并存，是个股博弈而非板块共振。
  • 消息催化（背景）：Arm业绩指引超预期、全球芯片销售额连三季增超20%、设备股走强，与今日半导体+61.39亿的流入互相印证，是科技主线的外部注脚；现货黄金涨近2%、花旗看至4500美元，对应有色金属+5.39%；发改委提"十五五末社零达60万亿"，是消费的远期叙事，短线权重未响应（食品-0.06%）；证监会拟降回购门槛、推护盘式回购，央行加力股票回购增持再贷款，属稳市场的制度性暖风，构成下行保护但不构成上行驱动。
  • 必须分清：这些消息是"催化"，情绪是"市场对催化的接受度"。当前接受度很高（广度7:1），但接受度全部兑现在题材端，指数端未获溢价。故情绪面给中性——它抵消了一部分空头信心（这就是置信度只有0.55的原因），但不足以翻转方向。

参与者画像

  • 游资：绝对活跃方。次新股+9.4%、超百股涨停、热榜前十几乎全为题材股（金螳螂、云南锗业、东方海洋、浙文影业均为10%级别），典型的题材接力打法。但中际旭创-6.91%提示高位CPO链条开始出现分歧，游资内部在从"光通信"向"电池链/半导体"迁移。
  • 机构：偏谨慎、结构性调仓。"基金减仓+71.22亿"与"权重股-59.68亿""行业龙头-53.20亿"同向，说明机构在减配权重蓝筹；同时半导体、光伏设备、电池获得主力净流入，机构在做科技成长的再配置，而非全面加仓。证券Ⅱ净流出10.15亿，进一步说明机构没有押注指数级行情。
  • 散户：情绪修复的主力。两融净买入13.18亿（温和）、融资融券概念净流入116.32亿居首，散户与杠杆资金在追随主线，风险偏好回升但尚未到亢奋。
  • 外资：深股通+82.13亿净流入，态度偏积极，但方向同样偏成长（半导体、电子），未体现为沪深300权重的买入。
  • 国家队/政策资金：制度层面明确友好——证监会推动护盘式回购、央行加力回购增持再贷款、每日隔夜逆回购招标、10月制造业PMI 49.3%（仍在荣枯线下）。这类资金的作用是"托底"而非"拉升"，恰好对应"下方有保护、上方需自力"的判断，也解释了为何我们只给空头0.55的置信度。

跨日复盘

近5日沪深300的完整序列：10月30日3985.5（-1.39%，4568.56亿）→ 11月2日4016.92（+0.79%，5288.47亿）→ 11月3日4008.87（-0.20%，5530.54亿）→ 11月4日4101.34（+2.31%，5972.61亿）→ 11月5日4107.97（+0.16%，4272.39亿）。

  • 量价衔接：11月4日是决定性的放量长阳，量能5972.61亿创阶段新高，价格一举收复4000点并逼近MA20；今日虽续涨但量能萎缩28.5%至4272.39亿，属"突破后缩量整理"。缩量整理本身中性，但在空头排列背景下，缩量意味着上攻弹药不足。
  • 情绪演变：10月30日的下跌是恐慌尾声，11月2日"开门红"完成情绪修复，11月4日放量确认修复升级，今日则是修复进入"钝化"阶段——广度仍极强（4792/677）但指数涨幅收窄至0.16%，是情绪热度与指数弹性脱钩的第一天。
  • 背离标记：5日累计上涨3.07%，但仍在MA20下方、MA60/MA250方向向下，量能高点已现而价格未创新高（尚未突破前高），短线出现"量价与趋势不同步"的初级背离特征。这是我们把基准剧本定为"反抽受阻"的直接依据。

本周事件日历

  • 2026-11-02：央行隔夜逆回购每日招标启动（流动性友好，已落地）；10月制造业PMI公布49.3%，仍处荣枯线下，说明基本面尚未提供上行支撑。
  • 2026-11-04：央行公开市场业务交易公告〔2026〕第213号；国家统计局发布10月下旬流通领域重要生产资料价格变动；央行加力实施股票回购增持再贷款政策（制度性托底）。
  • 2026-11-03：央行上调金融机构外汇存款准备金率；SFISF操作结果公告〔2026〕第1号；证监会就稳市场稳预期答记者问。
  • 背景性事件：世界互联网大会乌镇峰会及"互联网之光"博览会（11月1-2日）、国际绿色航空发展大会（11月1日）、双十一（10月27日起）——均为低影响背景，不构成指数级驱动。
  • 中期压力提示：未来90天解禁合计8466.96亿，洪峰在2026-12-17（1169.95亿/5只）、12-28（815.62亿/23只）、2027-01-27（735.31亿/7只）。对1-5日短线不构成直接冲击，但压制12月后的估值弹性。

多剧本研判

剧本一：反抽受阻、冲高回落（基准，概率50%） 触发条件：沪深300在4125.74（MA20）下方反复而无法放量突破，今日缩量态势延续（成交额低于4500亿），题材端热度开始分化。路径为指数在4050-4125区间震荡后向下回补，考验4000点整数关。这是与决策票方向一致的主剧本——空头趋势内的反抽在关键均线处衰竭，是最常见的形态。

剧本二：广度传导至权重、突破MA20（概率30%） 触发条件：沪深300放量站上4125.74并收在其上，同时IF/IC价差转正或金融、权重板块放量转强（银行、证券由流出转流入）。此情形下广度优势开始向指数传导，反抽升级为反弹，短线空头判断失效。给出30%是因为广度7:1确实极强，不能不防。

剧本三：快速回撤、二次探底（概率20%） 触发条件：今日缩量之后明日出现放量下跌，或题材高标（CPO、次新）集体退潮引发情绪反噬，沪深300失守4050并向3985.5前低靠拢。概率最低，因为政策托底（回购增持再贷款、护盘式回购）与4792家的广度提供了缓冲。

综合期望：50%+20%=70%的情形指向"指数上不去或回落"，与SHORT方向一致；30%情形为失效风险。这正是0.55置信度、0.0仓位的量化表达——方向偏空，但赔率尚不足以承担仓位。

验证节点

盘中与未来1-3个交易日可勾选的信号：

确认偏空（加空依据） - [ ] 沪深300全天未能触及或触及后回落于4125.74（MA20）之下，收盘留上影； - [ ] 两市成交额跌破14000亿而指数收跌，量价同步走弱； - [ ] 证券Ⅱ、银行继续主力净流出，金融板块无法放量； - [ ] 中际旭创类高标继续下跌，CPO/光通信链条退潮扩散至其他题材； - [ ] 涨停家数明显收敛（若可得），连板梯队断层； - [ ] 上涨家数从4792家回落至3000家以下，广度优势瓦解。

证伪偏空（承认判断失效） - [ ] 沪深300收盘站上4125.74（当日MA20点位为准）； - [ ] IF/IC价差由负转正； - [ ] 金融/权重板块（证券、银行、保险）出现放量拉升； - [ ] 概念资金流出榜中"权重股""行业龙头"转为净流入。

关键点位：上方4125.74（MA20，第一道关卡）、4200（心理关口）；下方4050（今日震荡中枢下沿）、4000（整数关）、3985.5（10月30日前低）。

风险与机会

风险（对空头判断不利） 1. 广度极端强势的传导风险：4792/677的涨跌比是极强的做多能量，一旦权重补涨，指数弹性会突然放大，空头将面临快速挤压。 2. 政策托底密度高：证监会推动护盘式回购、央行加力股票回购增持再贷款、每日隔夜逆回购、外汇存款准备金率上调（稳汇率预期），组合起来构成"跌不深"的底层保护。 3. 流动性宽松：FR007仅1.38%，资金价格极低，对风险资产整体友好。 4. 外部科技景气：Arm指引超预期、全球芯片销售连三季增超20%，半导体主线的产业逻辑扎实，半导体+61.39亿的流入有基本面背书，这类主线的持续性会不断给市场提供做多抓手。

机会（对空头判断有利） 1. 均线空头排列未被破坏，MA20/60/250三线向下且价格全线跌破，反抽在技术上属逆势； 2. 量能转化效率低，14637.1亿成交只换来沪深300的0.34%，权重端成交额萎缩28.5%，上攻弹药不足； 3. 期指结构偏弱，IF基差53.944、IF/IC价差为负，衍生品市场不给权重溢价； 4. 机构在减权重，"基金减仓""权重股""行业龙头"同时净流出，缺乏指数级买盘； 5. PMI 49.3%仍在荣枯线下，基本面无法为指数突破提供基本面理由。

反转/失效条件

依据决策票的失效设定：沪深300收盘站上20日均线（以当日20日线点位为准），且IF/IC价差转正或金融/权重板块放量转强，二者双触发则短线空头判断失效。

翻译成操作语言： - 单一条件（仅站上MA20，或仅价差转正）不构成失效，只降级为"观察"，因为可能是假突破； - 双条件同时满足，则本报告的偏空倾向立即作废，届时需要重新评估是否转向中性偏多； - 反向的加强条件：若沪深300在MA20下方连续两日缩量滞涨且上涨家数回落至3000家以下，偏空置信度可上调。

执行纪律：当前0.0仓位意味着我们不承担方向风险，只做观察。在双条件触发前，任何盘中反弹都不构成做多理由；在明确跌破4050并放量之前，也不构成加空理由。等锚指数自己表态。

📋 报告质检（接地核对 · 仅提示不改正文）

质检分 0.62　方向仓位与票一致,个别资金标签与均线方向外推过度,数据口径自相矛盾。 - 🟠 无据夸大：「跌破MA20/60/250,且三条均线方向全部向下」— 硬数据ma300仅给60/120/250方向,MA20方向无值 - 🟠 与票不一致：「沪深300只涨0.34%与续涨至4107.97（+0.16%）并存」— indices报0.34%/4115.11,anchor报0.16%/4107.97,未说明取舍 - 🟠 无据夸大：「基金减仓+71.22亿…机构减权重加题材的直接痕迹」— 概念板块名被当作机构持仓行为证据,无持仓数据 - 🟠 无据夸大：「深股通+82.13亿,外资态度偏积极」— 该值为概念资金流标签,非北向净买入口径 - 🟡 无据夸大：「融资融券+116.32亿,散户与杠杆资金追随主线」— 概念净流入非融资余额或主体属性数据 - 🟡 无据夸大：「两市成交14637.1亿属高位量级」— 缺成交额中枢/前日对比(turnover_dod为空) - 🟠 无据夸大：「政策构成下行保护但不构成上行驱动」— 信源仅证事件存在,无指数级影响验证 - 🟠 可证伪弱：「三个交易日内无法以放量形式收复4125.74」— 放量未给量能阈值,也未复述票面双触发失效条件 - 🟡 无中生有：「资讯亦偏“11月震荡筑底、先守后攻”」— 信源标题仅“先守后攻 静待花开”,无“震荡筑底” - 🟠 与票不一致：「faces_json技术/资金/博弈标long,正文均标偏空」— 正文与结构字段自相矛盾;票面心理long被降为中性

报告细节：接地质检 + 抓取正文（本地核对）

接地质检（质检分 0.62）

中无据夸大 「跌破MA20/60/250,且三条均线方向全部向下」— 硬数据ma300仅给60/120/250方向,MA20方向无值
中与票不一致 「沪深300只涨0.34%与续涨至4107.97（+0.16%）并存」— indices报0.34%/4115.11,anchor报0.16%/4107.97,未说明取舍
中无据夸大 「基金减仓+71.22亿…机构减权重加题材的直接痕迹」— 概念板块名被当作机构持仓行为证据,无持仓数据
中无据夸大 「深股通+82.13亿,外资态度偏积极」— 该值为概念资金流标签,非北向净买入口径
低无据夸大 「融资融券+116.32亿,散户与杠杆资金追随主线」— 概念净流入非融资余额或主体属性数据
低无据夸大 「两市成交14637.1亿属高位量级」— 缺成交额中枢/前日对比(turnover_dod为空)
中无据夸大 「政策构成下行保护但不构成上行驱动」— 信源仅证事件存在,无指数级影响验证
中可证伪弱 「三个交易日内无法以放量形式收复4125.74」— 放量未给量能阈值,也未复述票面双触发失效条件
低无中生有 「资讯亦偏“11月震荡筑底、先守后攻”」— 信源标题仅“先守后攻 静待花开”,无“震荡筑底”
中与票不一致 「faces_json技术/资金/博弈标long,正文均标偏空」— 正文与结构字段自相矛盾;票面心理long被降为中性
百股涨停,大资金即将出手 原文↗
11月的首个交易日，A股迎来一次久违的放量反攻。 早盘冲高、午后回落，创业板指盘中一度涨超3.5%，最终三大指数集体收红；全市场超4600只个股上涨，132只涨停，成交额放大至1.78万亿元。 要知道，科技股刚经历完一轮从估值到筹码的剧烈清洗，杠杆退潮、预期重估、高位抱团瓦解。11月第一个交易日，普涨来了，大资金利好来了，但疑问也随之而来： 这究竟是一次超跌后的反弹，还是一轮新行情的反转？ 抛压“史无前例” 10月，全球大类资产迎来一轮罕见的“流动性洗盘”。这种集中性、大规模的抛售对市场的冲击远超常规调整。 “无差别抛售”成为核心特征。10月30日，纳斯达克指数单日跌2.86%，费城半导体指数暴跌7.2%；与此同时，现货黄金跌破3900美元/盎司，白银跌超5%，比特币同步下挫，传统避险资产集体失灵。 科技股急跌引发的流动性冲击，是本轮跨资产调整的重要触发因素。 杠杆账户在股价快速回撤下面临保证金追缴，机构为补充现金，优先抛售流动性好、易变现的黄金，被动变现让黄金的避险属性阶段性“失灵”。 拉长时间维度，10月以来全球科技股陷入深度调整。纳指10月累计下跌约6.5%，费城半导体指数在月末单日大跌7.2%；韩国KOSPI指数10月累计下跌约16.2%。 A股科技股则走出“慢涨急跌”：创业板指月跌23.02%，科创50同步回落，算力硬件、CPO、PCB等前期涨幅较高方
护盘式回购升级:证监会降门槛、强约束,历次增持板块与个股全复盘 原文↗
（来源：券研社） 证监会11月2日的一纸规则修订预告，把“护盘式回购”推到了2026年稳市场政策组合的中心。 在沪深300前瞻市盈率逼近10—11倍历史底部、上市公司回购计划金额创历史新高的背景下，监管层选择从制度端降低回购门槛、同时拧紧约束螺栓 。要理解这一轮“护盘式回购”能走多远，有必要先看清它改了什么，再回到过去四轮护盘增持的名单里，寻找“谁在被买、谁在买”的历史线索。 一、规则变了：护盘式回购的“降门槛”与“强约束” 证监会有关部门负责人11月2日明确，近期拟对“为维护公司价值及股东权益所必需而回购股份”（即护盘式回购）作四方面调整，核心思路可以概括为 “让该回购的能更快回购，让该担责的必须担责” 。 “降门槛”集中在三条。 第一，新增股价“破发”作为可以开展护盘式回购的情形之一。此前护盘式回购的触发条件主要围绕股价连续下跌或跌破每股净资产，“破发”纳入后，覆盖的公司范围实质性扩大。第二，护盘式回购不再适用“公司股票上市已满六个月”的限制，新上市公司触及情形即可启动回购。第三，取消护盘式回购中开盘和收盘集合竞价阶段不得申报的限制，回购申报的时间窗口从盘中连续竞价时段向前后两端延伸 。 “强约束”同样指向明确。 一是要求上市36个月内的上市公司，当股价触及护盘式回购情形时，严格认真履行上市承诺中的稳定股价措施，把“承诺”变成可追责的义务。二是要求存在超募资金的上市公
A股2026年11月观点及配置建议:先守后攻 静待花开 原文↗
研究报告 最新滚动 主力动向 个股评级 公司研究 行业研究 投资策略 宏观研究 金麒麟研报 更多 晨报 创业板 基金 债券 金融工程 个股点评 展望11 月，我们认为市场将在温和触底后迎来反弹，需要先守后攻，静待花开。 当前市场的第一性原理是筹码压力，在筹码压力解决前，推荐通过红利、内需等方向进行防守。但市场快速调整之后，博弈反弹是高赔率交易，所以在筹码压力解决，右侧机会出现后，会出现明显的进攻机会。此外从重要事件来看，随着美国中选、APEC 会议等重大事件落地，宏观的企稳也会带来反弹的窗口。落地到配置思路，11 月不宜押注单一风格，推荐围绕超跌反弹、周期稳健、红利优选的思路均衡配置。 大势研判和核心逻辑：先守后攻，静待花开。短期 A 股核心矛盾在于筹码压力，7 月是 TMT 交易拥挤，当前公募、固收 + 等资金形成负反馈，化解方式或依靠 ETF 资金破局，或等待抛压自然消化。市场急跌后博弈反弹赔率较高，优先关注跌幅较大、中长期盈利逻辑稳固的板块。海外端，美股龙头业绩不及预期源于产业趋势与估值定价错位，前期乐观预期充分定价，容错空间不足。美联储政策取决于通胀，美伊冲突演化将决定油价与加息路径。11 月外部重点跟踪 APEC 会晤、美国中期选举和美伊局势。A 股三季度盈利分化，信息技术、资源品领先，医药、部分消费及 TMT 细分边际改善。四季度盈利修复
11月开门红释放两大止跌信号!从金融科技、传媒游戏再到软件信创、半导体算力,全面轮动!超百股涨停、近4700家飘红! 原文↗
财经 股票 基金 银行 保险 科技 汽车 投教家园 视频 盈利宝 康养 医药 券商 房产 消费 港股 私募 信托 期货 更多 外汇 ESG 债券 原创 美股 商业 观点 7*24小时电报 每日财经热点 涨跌停揭秘 研报精选 大公司动态 公告集锦 晚间要闻盘点 打新必读 11月开门红释放两大止跌信号！从金融科技、传媒游戏再到软件信创、半导体算力，全面轮动！超百股涨停、近4700家飘红！ 分享到微信 打开手机微信扫一扫 11月2日迎来11月首个交易日，A股迎来放量反攻，冲高后小幅回落， 创业板 指盘中一度大涨超3.5%。截至收盘，沪指上涨1.08%，深成指上涨1.63%，创业板指收涨1.87%。 盘面核心数据：普涨行情如期上演 个股表现：全市场接近4700只个股红盘上涨，合计132只个股涨停，赚钱效应全面打开。 成交体量：沪深两市全天成交额达到1.78万亿元，较前一交易日放量1092亿元，增量资金进场迹象明确。 板块分化： AI漫剧 、 金融科技 、 白酒 、零售、 大金融 全线走强；贵金属板块逆势走弱，成为仅有的调整主线。 经历上周五市场大幅震荡之后，市场情绪一度陷入谨慎，但11月首个交易日资金如期回流，打出开门红。盘面清晰传递出两大核心信号：大盘正在逐步止跌；资金开始切换进攻主线。 信号一：资金从防御转向进攻，大
三季报收官:超73%公司盈利!11月A股开局怎么走?周末传来大消息 原文↗
刚过去的交易周（10月26日至30日），A股市场继续震荡寻底，万得全A、创业板指和科创50指数均已连续调整6周。 相比之下，沪深300指数的调整周期更长，截至本周，周K线已经12连跌。 从个股涨跌来看，本周仅816家上涨，相较上周减少超1400家，而下跌家数超过4700家，个股层面也是普遍继续下探寻底。 为什么市场会“跌跌不休”？相信这是大多数股民心中的疑问，此前不少分析将市场近期的持续调整与外围扰动和三季度业绩预期等因素关联，不过从后者来看，A股公司整体业绩数据并不悲观。 A股上市公司三季报收官，据统计，截至10月31日，合计5572家上市公司已披露了2026年三季报，合计实现营收56.66万亿元，同比上涨5.66%；实现归母净利润5.1万亿元，比上年同期增加3906.46亿元，同比上涨8.3%。 5572家公司中，有4076家实现盈利，占比73.15%；2657家实现归母净利润同比增长，占比47.68%；2218家实现三季度单季归母净利润环比增长，占比39.8%。 分板块来看，2026年前三季度沪深主板实现归母净利润45540.95亿元，同比增长2.86%；创业板实现归母净利润3024.13亿元，同比增长22.61%；科创板实现归母净利润2235.2亿元，同比大增476.22%。其中， 长鑫科技 贡献了1320.4亿元的净利润增量。 三季报窗口期已结束，此前的偏空
东方财富财经早餐 11月4日周三 原文↗
每日精选 国务院关于金融工作情况的报告审议 : 国务院关于金融工作情况的报告11月3日提请十四届全国人大常委会第二十五次会议审议。根据报告，下一步我国金融工作有5方面考虑。 在继续实施好适度宽松的货币政策方面， 综合 运用多种工具，保持流动性充裕 ，持续评估完善货币政策框架等。在进一步加强和完善金融监管方面，严厉打击非法金融活动，探索 人工智能 在金融管理和服务领域的应用，加强金融消费者权益保护等。 央行报告 ： 十四届全国人大常委会第二十五次会议3日上午在北京人民大会堂举行第二次全体会议。会议听取了中国人民 银行 行长潘功胜受国务院委托作的关于金融工作情况的报告。报告提出下一步工作考虑：继续实施好适度宽松的货币政策，为经济持续向新向优向好发展营造适宜的货币金融环境；进一步加强和完善金融监管，不断增强监管质效；提升金融服务实体经济适配性，加快建设多层次现代金融市场体系，服务经济结构转型升级和高质量发展；稳步深化金融改革和高水平对外开放，维护国家金融安全；实施好支持资本市场的货币政策工具，巩固完善资本市场稳市机制。 维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行，守住不发生系统性金融风险底线 。 外交部回应 ： 外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问：据《金融时报》报道， 英伟达 要求一些 数据中心 合作伙伴必须将至少51％的服务提供给非中国企业 。此举或限制中国企业获取 人
华泰证券为何给中际旭创1027元的目标价? 原文↗
炒股就看 金麒麟分析师研报 ，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：环球老虎财经app 11月4日， 中际旭创 收盘报533.38元，涨幅11.07%。值得玩味的是，在光模块板块经历深度回调之际，券商研报却集体逆向看多。10月30日， 华泰证券 为中际旭创喊出了1027元的目标价，较现价高出约93%。 11月4日，中际旭创股价收报533.38元，单日涨超11%，较6月份的高点跌幅仍超60%。 虽然股价剧烈震荡，但卖方的看多声音却并未消退。 华泰证券在10月30日发布研报称，将中际旭创的目标价定在1027.17元。相比4月给出的1167.55元，这一目标价有所下调；但与当下股价相比，仍留出近九成上涨空间。 华泰证券并非孤例。10月以来，多家券商密集发布中际旭创研报，买入、增持等评级仍是主流，高盛、招银国际、野村东方国际甚至给出更高的远期目标价。 华泰证券喊出千元目标价 中际旭创股价一路下探，华泰证券却已望向千元之上。 10月30日，华泰证券发布中际旭创三季报点评《Q3收入利润延续强劲增长》，署名研究员王兴团队。报告中，王兴团队对中际旭创给予“买入”评级，并将其目标价定为1027.17元。 实际上，自6月份以来，中际旭创的股价较1416元的高点跌幅超60%，10月份以来股价跌超34%。11月4日，中际旭创止住了颓势，昨日大幅下跌近13%后，今日开盘虽
百股涨停,大资金即将出手 原文↗
来源：中国新闻周刊 仍需观察关键信号 11月的首个交易日，A股迎来一次久违的放量反攻。 早盘冲高、午后回落，创业板指盘中一度涨超3.5%，最终三大指数集体收红；全市场超4600只个股上涨，132只涨停，成交额放大至1.78万亿元。 要知道，科技股刚经历完一轮从估值到筹码的剧烈清洗，杠杆退潮、预期重估、高位抱团瓦解。11月第一个交易日，普涨来了，大资金利好来了，但疑问也随之而来： 这究竟是一次超跌后的反弹，还是一轮新行情的反转？ 抛压“史无前例” 10月，全球大类资产迎来一轮罕见的“流动性洗盘”。这种集中性、大规模的抛售对市场的冲击远超常规调整。 “无差别抛售”成为核心特征。10月30日，纳斯达克指数单日跌2.86%，费城半导体指数暴跌7.2%；与此同时，现货黄金跌破3900美元/盎司，白银跌超5%，比特币同步下挫，传统避险资产集体失灵。 科技股急跌引发的流动性冲击，是本轮跨资产调整的重要触发因素。 杠杆账户在股价快速回撤下面临保证金追缴，机构为补充现金，优先抛售流动性好、易变现的黄金，被动变现让黄金的避险属性阶段性“失灵”。 拉长时间维度，10月以来全球科技股陷入深度调整。纳指10月累计下跌约6.5%，费城半导体指数在月末单日大跌7.2%；韩国KOSPI指数10月累计下跌约16.2%。 A股科技股则走出“慢涨急跌”：创业板指月跌23.02%，科创50同步回落