A股大盘晚间策略报告：观望

来源：@全景网微博 2026年8月20日，A股医疗板块迎来久违的大爆发。 新开源 （300109.SZ）强势拉升，11点19分触及涨停板，大涨19.97%，报收15.98元。当日肿瘤疫苗概念整体大涨，创新药板块在默沙东与莫德纳mRNA皮肤癌疫苗后期临床积极数据的催化下全线飘红。 在一片涨停潮中，新开源的故事格外值得拆解——它既不像纯创新药企业那样"烧钱换管线"，也不像传统化工企业那样"稳态无故事"。它是一家每年产生近2亿净利润和3.38亿经营现金流的PVP全球龙头，同时手握五家细胞与基因治疗（CGT）前沿企业的股权，管线覆盖CAR-T、溶瘤病毒、 肿瘤疫苗 、细胞免疫治疗等赛道，且已经进入兑现倒计时。今日的涨停，本质上是市场对这家"化工+创新药"混合体价值重估的一次集中释放。 01 三重催化叠加的价值重估 新开源的20cm涨停，并非孤立事件，而是板块β + 公司α + 资金面三重因素共振的结果： 1. 板块β：创新药与肿瘤疫苗的全球催化 默沙东和莫德纳周三宣布，其实验性mRNA皮肤癌疫苗在最后阶段临床试验中取得积极结果，专家评价为"重大突破"。这一事件点燃了全球肿瘤疫苗与创新药板块的热情，A股创新药、疫苗、CAR-T概念集体暴动，新开源作为同时具备"肿瘤疫苗+CAR-T+溶瘤病毒"多重身份的标的，自然成为资金首选。 2. 公司α：管线兑现节奏临近 2026-202

◎张玮华 记者 李雨琪 8月17日，A股市场全天震荡上扬，午后涨幅扩大。截至收盘，上证指数报3982.65点，涨1.41%；深证成指报14704.27点，涨2.44%，创业板指报3740.16点，涨3.14%，科创综指报2099.06点，涨3.89%。沪深北三市全天成交24025亿元，较上个交易日放量2459亿元。从盘面来看，全市场4300多只个股上涨，呈现普涨行情，半导体、算力硬件作为市场高景气赛道，再度迎来资金集中进场。 科技赛道全线爆发 科技赛道昨日全线爆发，半导体、算力硬件产业链集体走强，CPO、PCB、存储芯片、先进封装等细分方向轮番活跃，成为带动股指上涨的重要力量。 存储芯片概念持续走强。 长鑫科技 盘中大幅拉升，收盘上涨12.00%，报61.80元/股，成交额335.18亿元，总市值重回4万亿元。 聚和材料 、 通富微电 、 有研新材 等多只个股涨停。 国家统计局数据显示，7月，规模以上高技术制造业增加值同比增长16.9%。从产品看，人工智能带动传感器、存储芯片、电子元件、光纤等产品产量分别增长35.3%、30.2%、23.4%和21.1%。 光大证券 研报认为，存储行业正同时受益于供需改善和AI驱动的产品结构升级，景气持续性值得重视。在传统存储价格和厂商盈利能力继续修复的同时，HBM等高带宽存储需求也快速增长，正在持续占用先进制程及产能资源，并对整体DR

A股封测龙头 长电科技 （600584.SH）今年上半年的成绩单正式出炉。 公司昨日晚间披露的2026年半年报显示，上半年实现营收195.27亿元，同比增长4.96%；实现归母净利润8.45亿元，同比增长79.41%；实现扣非净利润8.08亿元，同比增长84.73%；经营活动产生的现金流量净额为29.64亿元，同比增长26.75%。 公司在半年报中表示，受益于 人工智能 相关的基础设施及端侧领域需求快速增长，国产 半导体 替代趋势明显，全球 半导体 行业景气度持续提升。 财联社记者注意到，除 长电科技 之外， 通富微电 （002156.SZ）、 华天科技 （002185.SZ）等封测厂商此前披露的半年报业绩预告同样显示业绩普遍向好，头部封测厂商正在加大资本投入。 运算 电子 领域营收增逾四成 长电科技 所属芯片成品制造与测试位于集成电路产业链中下游，具体到技术布局，公司目前拥有包括晶圆级封装（WLP）、2.5D/3D 封装、系统级封装（SiP）、倒装芯片封装、引线键合封装及主流封装先进化解决方案。 其中，在高性能 先进封装 领域，公司自主研发的XDFOI®芯粒高密度多维异构集成平台已实现规模量产；在 半导体 存储领域，公司具备32层堆叠、Hybrid异构堆叠、25μm 超薄芯片加工、高密度封装及控制芯片自主测试能力。 财报显示，长电科技的收入结构正进一步向 汽车 电子

2026年8月21日， 中国平安 (601318.SH)发布2026年半年度报告。截至2026年8月20日，共有692个机构投资者披露持有 中国平安 A股股份，合计持股量达37.80亿股，占 中国平安 总股本的20.87%。其中，前十大机构投资者包括深圳市投资控股有限公司、中央汇金 资产管理 有限责任公司、香港中央结算有限公司、嘉实基金- 农业银行 -嘉实中证金融 资产管理 计划、工银瑞信基金- 农业银行 -工银瑞信中证金融 资产管理 计划、 中国平安 保险(集团)股份有限公司长期服务计划、深业集团有限公司、 中国人寿 保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、易方达沪深300非银ETF、华泰柏瑞沪深300ETF，前十大机构投资者合计持股比例达18.58%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了1.01个百分点。 公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计153个，主要包括中欧新蓝筹混合A、中欧新趋势混合(LOF)A、方正富邦中证保险A、天弘中证证券保险A、易方达裕富债券A等，持股增加占比达0.11%。本期较上一季度持股减少的公募基金共计357个，主要包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF等，持股减少占比达1.49%。本期较上一季度新披露的公募基金共计104个，主要包括富

周五 贵金属 概念大涨，截至午间收盘， 湖南白银 涨停， 赤峰黄金 、 盛达资源 、 晓程科技 等跟涨。 消息面上，本轮有色板块拉升的直接催化来自海外。美国财政部宣布将较长期限国债回购操作规模至少提高一倍，此前美国30年期国债拍卖利率升至5.216%、10年期拍卖利率达4.683%，长端收益率一度在8月18日冲上5.337%。截至发稿以美元计价的 黄金 价格延续上涨态势，报4533美元/盎司。 市场解读认为，此次回购操作虽然体量相对有限，但传递了明确的政策信号——长端利率存在隐性天花板，实际利率下降直接降低持有 黄金 等大宗商品的机会成本，同时“财政主导”叙事的强化或将进一步利好 贵金属 定价。 信达证券 最新观点认为，有色板块核心催化在于金价大幅上涨，主要系美财政部扩大长债回购规模，反映美债不可持续风险，该消息同时带动美元和长端美债收益率明显回落，利多金银价格。 除外部催化外， 有色金属 行业基本面同样亮眼。中国 有色金属 工业协会最新数据显示，2026年上半年全行业规上企业实现利润总额4183.9亿元，同比大幅增长94%；十种 有色金属 产量同比增长3.3%，进出口总额同比大涨68%。上半年业绩大幅增长为板块个股提供了坚实的估值支撑。 主力资金：已抢筹这些票 东方财富 Choice数据显示，自今年8月初以来，主力资金抢筹了一批 黄金概念 股。其中 宝鼎科技 排名第一

受 默沙东 与莫德纳（Moderna）联合研发的mRNA个性化癌症 疫苗 III期临床试验取得阳性结果的消息提振，8月20日，A股医药板块掀起涨停潮， 百克生物 （688276）、 华大智造 、 近岸蛋白 等多只个股涨停或涨超10%。 北京商报记者梳理发现，股价上涨背后，上述企业虽在mRNA 疫苗 管线上有所布局，但多数仍处于临床早期。业内人士也指出，本轮行情更多是情绪催化下的概念炒作，持续性存疑，投资者需警惕追高风险。 “满屏”涨停 8月20日，A股医药股掀涨停潮。截至当日收盘， 三元基因 涨幅达29.97%， 百克生物 、 华大智造 、 近岸蛋白 、 康希诺 、 康华生物 、 石药创新 、 沃森生物 、 康泰生物 等17只个股20CM涨停， 义翘神州 、 惠泰医疗 、 华大基因 、 华兰疫苗 等多股涨超10%。主板方面， 双鹭药业 、 神奇制药 、 西藏药业 、 万泰生物 等也均以涨停收盘。 消息面上，8月19日， 默沙东 与莫德纳宣布，双方合作的mRNA个性化癌症 疫苗 intismeran autogene首个III期临床试验取得初步阳性结果。该试验INTerpath-001共纳入1137名已接受手术切除的IIB-IV期高危黑色素瘤患者，结果显示联合 默沙东 免疫药物Keytruda后，达到了无复发生存期（RFS）的主要终点和无远处转移生存期（DMFS）的关键次要终

今天，A股上涨。截至收盘，上证指数上涨0.04%，深证成指上涨0.87%，创业板指上涨1.43%。 有色金属 板块今天领涨， 贵金属 、 能源金属 、 工业金属 等板块涨幅居前。 贵金属 板块中， 湖南白银 、 晓程科技 等个股涨幅居前。 分析人士表示，当前地缘局势不确定性增加，美元资产稳定性承压且美元走弱，叠加市场避险需求升温，去美元化趋势下 黄金 价值重估，支撑 贵金属 价格上涨。 能源金属 板块中， 融捷股份 、 盛新锂能 等个股涨幅居前。 国投证券表示，供需缺口为碳酸 锂 短期价格提供有利支撑，行业高盈利周期有望延续。我国碳酸 锂 行业结构性紧平衡格局持续，预计2026年我国碳酸 锂 供需缺口约为46782吨。与此同时，2026年油价中枢上行叠加 电力 市场化改革持续深入，将进一步推动 新能源 汽车 渗透率提升与储能装机规模扩容，下游需求对碳酸锂价格的支撑作用有望得到持续强化。建议关注成本管控能力较强，矿山产能充沛且全球化资源布局相对完善的企业。 算力、锂 电池 、 MLCC 等板块也上涨，算力板块中， 新易盛 、 中际旭创 等龙头股涨幅明显。 8月20日晚， 新易盛 发布2026年限制性股票激励计划（草案）。公司拟向激励对象授予限制性股票总量648.12万股，占公司股本总额的0.4648%，授予价格为212元/股。首次授予518.52万股，激励对象不超过96

2026年8月14日，央行发布2026年7月金融数据。7月M1同比4.0%（前值4.0%），M2同比7.7%（前值8.0%）。新增社融1.4万亿元，同比多增2710亿元，社融增速7.4%（前值7.4%）。金融机构新增人民币贷款-3400亿元，同比多减2900亿元，贷款增速5.1%（前值5.2%）。 7月金融数据延续前期缓慢走弱态势，宏观政策有待发力提效。 M1、M2、信贷、社融等主要金融数据自年初以来连续回落，总量层面的经济扩张不具备相对应的金融基础，经济内生动能企稳亟待宏观政策发力提效。7月政治局会议强调要加大逆周期调节力度，我们认为，货币政策先行将是下半年宏观政策调节的重要特征，可以给予降息降准更多期待。货币政策开始发力也是其他政策工具加速落地的重要前提，是宏观政策一致性对齐的标志性信号。 货币供应量数据：M1增速持平、M2增速下行 M1基本符合季节性，经济强度未发生显著变化。 本月M1新增-3.0万亿元，略高于过去三年均值（-3.15万亿元），基本符合季节性。第一，经济保持平稳态势，7月中采PMI指数录得49.2%，落入收缩区间，但BCI中国企业经营状况指数环比有所改善，企业资金活化程度未发生显著变化。第二， 房地产 市场没有显著变化。第三，本月M0增速为11.6%（前值11.8%），环比上月下行，对M1增速形成小幅拖累。 M2增速下行，主要受到贷款增速下滑的影响。