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A股大盘晚间策略报告：偏空

日期: 2026-08-19场次: 晚间方向: 偏空仓位: 0.5置信: 0.7版本: v6.1

综合

策略判断：短线偏空（SHORT），建议仓位0.5倍，置信度0.7，执行工具为沪深300股指期货（IF）。

核心逻辑：8月19日市场以放量长阴完成破位，空头动能仍处释放期。三条关键驱动如下——

  1. 市场宽度与情绪形成双冰点共振。今日上涨家数仅449家、下跌5069家，跌停118家远超涨停36家，涨停跌停比约1:3.3，为近期极端水平。空间上的普跌与情绪上的恐慌互相强化，这种结构历史上往往意味着抛压尚未完全出清，短线难以即刻反转。

  2. 技术趋势由震荡转入下行。沪深300收盘4588.7点，单日重挫2.9%，同时跌破20日线（4648.88）、60日线（4774.37）和年线（4654.71），MA20与MA60方向均向下。反弹 — 滞涨 — 破位的三连节奏确认了短期空头排列重新确立。

  3. 量价配合指向资金在借反弹出货。两市成交25301.8亿元，较前一日明显放大；但主力资金从半导体（-363.58亿）、通信设备（-258.24亿）等核心方向大幅撤退。放量下跌叠加科技成长方向巨额失血，说明不是缩量阴跌的“惜售”，而是主动减仓的“夺路而走”。

周期与历史定位

近5日沪深300走势完整勾勒了本轮短线周期：

日期 收盘 涨跌幅 成交额
08-13 4663.95 -0.57% 6907.16亿
08-14 4665.88 +0.04% 5497.70亿
08-17 4741.10 +1.61% 6576.02亿
08-18 4725.81 -0.32% 6198.29亿
08-19 4588.70 -2.90% 7052.53亿

短周期演化的关键节点在8月17日。当日放量反弹1.61%一度让市场看到修复希望，但8月18日缩量滞涨，反弹在60日线附近明显受阻，已暴露出多头承接力度不足。8月19日放量重挫，收盘直接击穿8月13日低点，且跌幅和成交额同步放大——从“缩量滞涨”到“放量破位”，这是典型的下跌中继特征，而非底部反转信号。

从更宽的市场结构看，今日上涨家数占比不足8%，跌停118家较上涨家数的比例极端失衡。叠加两市整体成交额已放大至2.53万亿的近期高位区，短线市场处于“下跌段中后段但尚未确认衰竭”的敏感位置。

技术面

信号：⬇️ 空

指数全线重挫：上证指数-2.4%、深证成指-5.01%、创业板指-6.26%、科创50-6.89%、沪深300-2.9%、中证500-4.81%、北证50-4.9%。跌幅结构清晰呈现“成长科技远弱于权重蓝筹”的特征：科创50和创业板指的跌幅约为沪深300的两倍以上，说明市场杀跌的核心矛盾在于风险偏好急剧收缩，而非简单的权重股补跌。

技术破位是三重均线同时失守。沪深300收盘4588.7点，不仅跌破了20日线（4648.88）和60日线（4774.37），连一直向上的年线（4654.71）亦告跌穿。均线系统中短期均线已拐头向下，长期均线虽未完全走平，但收盘价位于其下意味着技术面的支撑结构已整体失效。8月17日的反弹高点4741.1恰好受制于60日线下方，反弹结束后的下跌反而加速，确认了该压力位的有效性。

市场广度是本轮下跌最凌厉的指标。上涨449家、下跌5069家，跌停118家超过涨停36家的三倍。这种宽度配合下，指数层面的任何反抽都缺乏个股层面的呼应，属于典型的“尖刀式下跌”而非“磨底式阴跌”。技术面给出的结论是：下跌趋势仍在进行中，超跌不等于到位，指数在4650-4700区域形成新的套牢筹码密集区，反弹将以反抽确认压力为主。

资金面

信号：⬇️ 空

两市成交25301.8亿元，沪深300单日成交7052.53亿，较8月18日的6198亿明显放大。但量能的放大方向是向下的——不是放量突破，而是放量出货。

主力资金流向给出了明确的撤退路线：半导体净流出363.58亿、通信设备净流出258.24亿、元件净流出171.08亿、消费电子净流出82.69亿、光学光电子净流出61.75亿、IT服务净流出55.11亿，仅上述六个方向合计流出已接近千亿规模。而净流入最大的焦炭仅+6.81亿、航运港口+5.74亿、风电设备+5.48亿——流入与流出的体量相差在两个数量级以上，说明资金不是在进行板块轮动，而是整体降仓位。

量价配合的质量是判断短线行情性质的核心。放量下跌的意义在于：抛售力量的集中宣泄往往比缩量阴跌更接近阶段性底部，但在跌停家数仍在放大、空头动量未见衰竭之前，还不能断言“放量”就等于“见量”。需要观察后续成交能否快速萎缩，若萎缩至2.2万亿以下且跌停家数收缩，才算卖压减弱的初步信号。

值得注意的两条资金线索：一是两融净买入51.98亿元，在大跌日杠杆资金逆势加仓，这类资金在情绪继续恶化时容易成为连锁强平的潜在卖压来源；二是300ETF份额增加226.94亿份，显示有配置型资金（或汇金类资金）在沪深300跌破关键位置时进行系统性的买盘承接，这为指数提供了一个“下限保护”，但暂时未能扭转主力资金的整体流出趋势。

博弈面

信号：⬇️ 空

主线的溃散是本轮下跌最直观的博弈信号。今日相对抗跌的板块全部带有防御属性：金融行业+0.05%、酿酒-0.31%、公路桥梁-0.39%、煤炭-0.92%、交通运输-1.24%；而跌幅居前的是次新股-8.39%、电子器件-7.15%、玻璃-6.60%、机械-6.45%、电子信息-6.05%——几乎全是前期资金抱团的科技成长和题材方向。这意味着场内资金从“进攻型持仓”全面转向“防御型收缩”，风险偏好的塌陷是同步的、系统性的，而非局部板块的独立调整。

概念资金流向进一步印证了这种收缩：资金净流入第一的煤化工概念仅+2.99亿，净水+1.73亿，宠物经济+1.60亿，全部是边缘小主题；而净流出端，大盘股概念-841.04亿、深成500-781.30亿、沪股通-769.89亿、百元股-734.24亿，权重和核心资产方向遭遇了系统性减仓。盘面上唯一逆势翻红的是超大盘+1.31%和奢侈品+0.21%，表明资金只敢躲在最小范围的核心权重中避险，市场已无进攻型主线。

龙虎榜来看，游资仍在局部活跃，但方向极为散乱：三鑫转债（0.48亿，上市首日可转债）、金利华电（0.27亿，20%涨停）、西点药业（0.47亿，20%涨停）集中在独立小票，无法形成板块合力；而昊志机电以-15%的跌幅上榜、万邦医药以30%换手率上榜，显示高位股的分歧和亏钱效应正在扩散。最高连板仅3板，晋级率约10%，打板资金已无生态可言。

情绪与消息面

情绪面：⬇️ 空。 涨停36家、跌停118家、最高连板3板——情绪温度计已经指向冰点。更关键的是，跌停家数显著大于涨停家数，且次新股-8.39%的领跌说明最活跃的风险偏好资金正在大面积止损。情绪冰点意味着短线超跌反弹随时可能出现，但在亏钱效应没有收敛之前，“冰点”可以进一步走向“更冷”，不能简单将冰点等同于反转信号。

消息面：⚪ 中性。 消息面整体处于真空期。今日央行公开市场业务交易公告为例行流动性操作，无增量政策含义；8月17日统计局发布的7月经济数据显示工业增加值同比+4.5%、社零同比+1.2%，基本面总体平稳但内需端仍偏弱，对短线市场缺乏正向催化。外围方面，现货黄金日内上涨2%至4421.48美元/盎司、美元指数跌至11周低点99.155，显示全球避险情绪升温；道指期货上涨0.62%虽为外围提供温和偏暖的环境，但未能向A股有效传导。整体看，今天的下跌并非消息面冲击所致，而是市场对自身技术压力和内部资金结构的重新定价。

参与者画像

游资： 活跃但极度收缩。龙虎榜中小市值标的仍可见游资身影，但已从板块运作退化为独立个股博弈，且昊志机电、万邦医药等高位标的的跌停/高换手表明，游资内部出现了明显分歧和亏损。最高连板仅3板，涨停晋级率约10%，打板生态处于冰点，游资整体处于防守状态。

机构： 防御性调仓是最清晰的画像。主力资金从半导体、通信设备、消费电子等核心科技方向大幅净流出，累计流出规模近千亿；同时小幅试探焦炭、航运港口、风电设备等方向，但试探性建仓的规模与减仓规模完全不成比例，说明机构整体在降低仓位敞口，而非单纯的板块腾挪。

杠杆资金/散户： 两融净买入51.98亿元，散户和杠杆资金在暴跌中逆势接筹。这类资金的行为在趋势破位初期容易被套，若后续指数继续下探，可能触发融资盘的被动减仓，反而加大下行压力。

外资： 富时A50期指跌0.33%，叠加沪股通概念资金净流出769.89亿元，外资风险偏好同样偏谨慎。美元指数走弱本应对权益市场形成支撑，但A股未能受益，说明当前压制力量主要来自内部而非外部。

国家队/配置型资金： 300ETF份额增加226.94亿份，这是今日市场中最明显的“托底”信号。在沪深300跌破20日线和年线的过程中，仍有资金在通过ETF大规模吸收筹码，将对指数形成一定的下行缓冲。

跨日复盘

近5日的走势可以拆为四个阶段：止跌 → 反弹 → 滞涨 → 破位。

8月13日沪深300收跌0.57%，在4660附近初步止跌；8月14日窄幅整理，成交萎缩至5497亿，多空短暂平衡；8月17日放量反弹1.61%至4741，当日的市场情绪一度亢奋（此前一日超4300只个股上涨），但反弹量能并未持续放大；8月18日即告滞涨，仅微跌0.32%，成交萎缩至6198亿，说明追涨意愿迅速衰减；8月19日放量2.9%重挫，收盘4588.7一举吞没近一周的反弹成果，且收盘价低于8月13日起涨点。

这种节奏揭示了一个重要事实：8月17日的反弹是下跌中继的技术反抽，而非趋势反转。反抽的发动缺乏成交量的持续配合（8月18日立刻缩量），受阻于60日线后，8月19日的下跌反而以更大的量能加速——这是空头趋势自我强化的经典结构。从情绪面看，从8月17日的普涨到8月19日超过5000家个股下跌，一周之内市场人气经历了剧烈摇摆，最终以空头完胜收场。

本周事件日历

8月19日（周三） ：央行公开市场业务交易公告 [2026]第160号，例行流动性操作。

8月17日（周一） ：国家统计局发布1-7月国民经济运行数据，7月规模以上工业增加值增长4.5%，社会消费品零售总额增长1.2%，固定资产投资及房地产数据延续筑底格局。数据总体平稳，对市场影响中性。

8月16日-8月18日：SMM再生金属产业高峰论坛、宠物食品技术创新论坛、中国固态电池技术大会等多场行业会议陆续举办，均为例行产业交流，对大盘指数影响有限，不构成本周行情的驱动变量。

多剧本研判

剧本一（基准情景）：弱势延续，空头出清未完 | 概率50% 触发条件：沪深300无法收回4650-4660区域；跌停家数维持在60家以上；半导体等主力流出方向未现回流。路径判断：指数在4500-4650区间内以震荡阴跌方式完成空头动能的进一步释放，期间偶有技术性反抽但高度有限，适合逢高维持空头仓位。

剧本二：超跌技术修复，反抽后二次探底 | 概率30% 触发条件：市场急跌后成交额快速萎缩至2.2万亿以下，跌停家数降至50家以内，外围市场走强配合。路径判断：出现1-2个交易日的超跌反弹，沪深300反抽至20日线（4648）附近即遭遇压力，反抽结束后大概率仍需二次探底确认低点。此情形下空头可在反抽至压力位时加回仓位。

剧本三：强政策/强外力触发反转 | 概率20% 触发条件：明确的宽松政策（如全面降准降息）落地，或外部市场出现2%以上级别的大涨，带动A股放量收出长阳并收复近两日阴线（沪深300站回4725上方）。路径判断：空头信号失效，指数趋势重新转向震荡或上行。该情景需要实质性超预期催化，当前消息面尚未出现。

三个剧本合计概率100%，基准剧本与策略方向一致，偏空。

验证节点

盘中可勾选的确认/证伪信号（以沪深300及全市场为观察对象）：

  1. 量能阈值：全市场成交额若萎缩至2.2万亿以下，且指数不再创新低，说明抛压衰竭，反弹概率上升；若成交额维持2.5万亿以上且继续放量下跌，则空头趋势加速。

  2. 关键点位：沪深300上方压力位看4650-4660（20日线与8月13日低点重合区），下方支撑暂看4520-4550区域。若指数反弹至压力位放量滞涨，则确认空头格局。

  3. 跌停家数：开盘后1小时跌停家数超过60家，空头动能仍强；若尾盘跌停家数收缩至30家以内，且涨停家数回升至60家以上，情绪冰点可能已过。

  4. 连板梯队：当前最高连板仅3板。若连板高度继续压缩至2板以下，情绪将进一步恶化；若出现5板以上的个股且晋级率回升，才是游资风险偏好修复的初步信号。

  5. ETF与两融：关注300ETF份额是否继续大幅增加，以及融资余额是否转为净流出。前者是托底信号，后者是杠杆资金从多头转为被动卖压的预警。

风险与机会

风险： - 政策风险：若宏观政策超预期发力（全面降准/降息），市场可能出现急速反转，空头仓位面临逼空风险。当前银河证券等机构已开始呼吁全面降息降准，需警惕政策时点超预期。 - 资金面反向风险：两融净买入51.98亿元显示杠杆资金仍在逆势做多，若指数继续下跌，融资盘强平可能引发连锁反应，虽然这会加速赶底，但在底部确认前也会加大短期波动。 - 解禁压力：未来90天合计解禁规模7239.11亿元，其中10月21日和10月28日各有千亿级洪峰（1077.41亿/5只、1156.4亿/7只），9月28日亦有417.9亿/36只解禁，中期供给压力对反弹空间形成压制。 - ETF托底的不确定性：300ETF份额增加226.94亿份提供托底，但若配置型资金在特定价位停止申购，下方支撑可能弱化。

机会： - 空头趋势中，利用IF期货逢高沽空是占优策略，但仓位控制在0.5倍以内，留足安全边际。 - 防御性方向（煤炭、航运港口、金融）在下跌中相对抗跌，可作为组合对冲的底仓方向。 - 若跌停家数收缩至30家以内、同时出现资金回流半导体等前期主力方向，则存在超跌反弹的交易性机会，届时空头需及时止盈。

反转/失效条件

本策略的偏空信号在以下任一条件下即为失效，应平仓止损并转观望：

  1. 沪深300收盘站上20日均线（4648.88），同时跌停家数降至30家以下——两项条件同时满足，意味着技术面破位已被修复，且市场恐慌情绪显著缓解，空头逻辑不再成立。

  2. 沪深300放量收出长阳线，收复近两日阴线实体（即收盘站回4725.81上方）——这是多头强势回归的信号，表明抛压已被完全消化，存在趋势反转的可能。

反之，若市场进一步跌破近期低点，且跌停家数继续放大至118家以上，则空头信号强化，可考虑维持或适度加仓空头仓位，直至量能和情绪指标出现实质性衰竭信号。

📋 报告质检（接地核对 · 仅提示不改正文）

质检分 0.6　多数数据有据，但ETF份额方向与口径硬伤，社零口径误读。 - 🔴 无据夸大：「300ETF份额增加226.94亿份」— 硬数据显示510300份额减少3.501亿份，226.94为总份额非增量 - 🟠 无据夸大：「7月社零同比+1.2%」— 统计局标题为1—7月累计增长1.2%，非7月单月 - 🟠 无据夸大：「两市成交25301.8亿元，较前一日明显放大」— 无前日两市成交额数据，仅有沪深300单日额对比 - 🟡 无据夸大：「流入与流出的体量相差在两个数量级以上」— 6.81亿 vs 363.58亿约53倍，不足两个数量级 - 🟡 无据夸大：「上涨家数占比不足8%」— 449/(449+5069)≈8.14%，且无平盘总数 - 🟡 无中生有：「（此前一日超4300只个股上涨）」— 精炼要闻未标日期，无法证明为8月14日 - 🟡 无据夸大：「连一直向上的年线亦告跌穿」— ma250方向在硬数据中未记录 - 🟡 无据夸大：「金利华电、西点药业20%涨停」— 龙虎榜reason为日涨幅达到15%，未提20% - 🟡 无中生有：「配置型资金（或汇金类资金）」— 信源无汇金表述，且基于错误ETF份额解读

报告细节：接地质检 + 抓取正文（本地核对）

接地质检（质检分 0.6）

高无据夸大 「300ETF份额增加226.94亿份」— 硬数据显示510300份额减少3.501亿份，226.94为总份额非增量
中无据夸大 「7月社零同比+1.2%」— 统计局标题为1—7月累计增长1.2%，非7月单月
中无据夸大 「两市成交25301.8亿元，较前一日明显放大」— 无前日两市成交额数据，仅有沪深300单日额对比
低无据夸大 「流入与流出的体量相差在两个数量级以上」— 6.81亿 vs 363.58亿约53倍，不足两个数量级
低无据夸大 「上涨家数占比不足8%」— 449/(449+5069)≈8.14%，且无平盘总数
低无中生有 「（此前一日超4300只个股上涨）」— 精炼要闻未标日期，无法证明为8月14日
低无据夸大 「连一直向上的年线亦告跌穿」— ma250方向在硬数据中未记录
低无据夸大 「金利华电、西点药业20%涨停」— 龙虎榜reason为日涨幅达到15%，未提20%
低无中生有 「配置型资金（或汇金类资金）」— 信源无汇金表述，且基于错误ETF份额解读
两大顶级电竞赛事登陆浦东，全域联动激活文商旅体展消费升级 原文↗
近期，浦东新区接连迎来两场全国顶级电竞IP重磅活动，分别为8月中旬落地东方体育中心的 完美世界 DOTATI15国际顶级赛事、10月中旬落户梅赛德斯奔驰文化中心的拳头游戏无畏契约电竞赛事。 浦东将统筹 陆家嘴 、前滩、世博等全域资源，打出入境消费、全域票根经济、多点电竞场景、国际化配套、全周期产业运营等组合拳，打破单一片区局限，以顶级电竞流量串联商圈、文旅、体育、展览、交通全链条，推动全域文商旅体展深度融合，持续赋能区域消费全面升级。 票根经济贯通全域商圈 时隔7年重返上海的TI15是全球电竞年度标杆赛事，全球顶尖战队齐聚浦东，其中XG、VG、Team Resilience三支中国战队主场作战。根据主办方提供的数据显示，赛事购票观众覆盖全球73个国家和地区，海内外玩家奔赴浦东观赛，催生“为一场赛事、畅游整座浦东”的新型文旅消费模式。两场赛事跨月接力落地，形成“夏秋季不间断电竞热度”，破解大型文体活动“赛期火爆、其他时段冷清”的难题，为全域消费持续引流。 浦东建立覆盖前滩、世博、 陆家嘴 的全域票根联动体系，持两日内有效赛事票根，可在浦东各大片区合作商户享受折扣、免费体验、停车减免等多元福利，精准匹配年轻电竞客群消费习惯。前滩世博片区作为赛事核心承载区，优惠配套力度加码：前滩太古里7家重点商户上线电竞专属福利，凑凑火锅等 餐饮 延长营业至24时适配夜间消费；前滩31乐荟12家
【调研快报】香飘飘接待参与公司2026年半年度业绩说明会的投资者等35家机构调研 原文↗
香飘飘 8月19日公告称， 8月17日至8月19日 接待参与公司2026年半年度业绩说明会的投资者 等35家机构 调研。 接待人员包括董事长、总经理 蒋建琪,董事会秘书、财务总监 邹勇坚,独立董事 俞荣建、蒋胤华,证券事务代表 李菁颖。 公司就以下问题进行了回复： 1.公司2026年第二季度业绩表现原因? 答:公司2026年第二季度业绩增速相较一季度出现阶段性回落,主要系冲泡产品进入传统销售淡季,符合公司经营的季节性规律;同时,公司为保障经销商利益,主动推进了即饮渠道的价值链梳理。 公司2026年第一季度的业绩增长,主要是两方面因素叠加的结果。一方面,20... 点击查看PDF原文 免责声明：本文基于AI生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。 东方财富 发布此内容旨在传播更多信息，与本平台立场无关。 东方财富 力求但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准， 东方财富 不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。用户个人对服务的使用承担风险，东方财富对此不作任何类型的担保。
控制权更迭落地 镇海股份引入产业资本朴未来泉 聚力产业转型升级 原文↗
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超过4300只A股上涨 科技主线全天强势 原文↗
8月17日，A股市场全天震荡上扬，午后涨幅扩大。截至收盘，上证指数报3982.65点，涨1.41%；深证成指报14704.27点，涨2.44%，创业板指报3740.16点，涨3.14%，科创综指报2099.06点，涨3.89%。沪深北三市全天成交24025亿元，较上个交易日放量2459亿元。从盘面来看，全市场4300多只个股上涨，呈现普涨行情， 半导体 、算力硬件作为市场高景气赛道，再度迎来资金集中进场。 科技赛道全线爆发 科技赛道昨日全线爆发， 半导体 、算力硬件产业链集体走强，CPO、 PCB 、 存储芯片 、 先进封装 等细分方向轮番活跃，成为带动股指上涨的重要力量。 存储芯片 概念持续走强。 长鑫科技 盘中大幅拉升，收盘上涨12.00%，报61.80元/股，成交额335.18亿元，总市值重回4万亿元。 聚和材料 、 通富微电 、 有研新材 等多只个股涨停。 国家统计局数据显示，7月，规模以上高技术制造业增加值同比增长16.9%。从产品看， 人工智能 带动 传感器 、 存储芯片 、 电子 元件 、光纤等产品产量分别增长35.3%、30.2%、23.4%和21.1%。 光大证券 研报认为，存储行业正同时受益于供需改善和AI驱动的产品结构升级，景气持续性值得重视。在传统存储价格和厂商盈利能力继续修复的同时，HBM等高带宽存储需求也快速增长，正在持续占用先进制程及产能资源
减持白酒股，不等于看空白酒 原文↗
近期， 白酒 （881273）板块遭遇了一轮较为集中的机构减持。 2026年第二季度，曾长期重仓 白酒 （881273）的知名基金经理张坤，其在管基金产品“易方达蓝筹精选（005827）”，大幅减仓四只头部 白酒 （881273）标的；另一位知名基金经理刘彦春，其掌管的 景顺 长城新兴成长（260108）基金，除依旧对 贵州茅台 (600519.SH)保持高仓位，减持幅度较小以外，其他名酒标的则是大幅减持。 “国家队”资金方面， 中信证券 （600030）(600030.SH)提出，2026年以来，证金公司对部分龙头白酒（881273）和 啤酒 （884189）股的持股数出现不同程度的下降。 公募基金和“国家队”资金几乎同步减持白酒（881273），让市场产生担忧。但如果把这些机构的动作放在一起审视，会发现这种担忧过于简单化，结论也远非“白酒（881273）不行”四个字可以概括。 公募基金减持，更多是市场风格切换下的主动调仓。2026年以来，AI、算力、 半导体 （881121）等硬科技赛道成为资金聚焦方向。二季度 中芯国际 （HK0981）(688981.SH)、 东山精密 （002384）(002384.SZ)两只热门的AI相关股票，首次成为易方达蓝筹精选（005827）的前十大重仓股；二季度末， 景顺 （IVZ）长城鼎益混合前十大重仓股名单发生全面变化，消费（8834
宇树上市恰逢2026机器人大会开幕！从“展品”到“产品”，机器人板块迎估值锚 原文↗
8月18日午后， 机器人 ETF招商（560770）翻红，截至发稿涨0.29%， 权重股 涨跌不一： 绿的谐波 涨超5%， 双环传动 涨超2%， 三花智控 、 拓普集团 跟涨； 汇川技术 、 大族激光 、 恒立液压 承压。 8月17日， 宇树科技 宣布发布“超人” 机器人 ，并且将于8月19日以150.8元/股的发行价登陆上交所。 基本面端，据 宇树科技 8月17日披露的上市公告书显示，1H26实现营收11.52亿元（+48.54%），归母净利润2.74亿元（上年同期为-3,202万元，实现扭亏）。技术端， 宇树科技 最新发布的“超人”实现原地跳高2m及极限速度12.66m/s，速度一年提升四倍。 业内普遍认为，随着端侧AI模型进化与软、硬件解耦加速，叠加海外巨头产线将于2026年晚些时候投产，产业重心正向场景落地与运营闭环收敛，将催化国产整机及核心零部件的价值重估进入右侧确认期。 8月19日至23日，2026世界 机器人 大会将于北京举行。 据“世界 机器人 大会”微信公众号，本届大会规格与规模全面升级，共获得30家国际机构联合支持，博览会参展企业突破300家，预计展出展品超2000件，其中首发新品达150余件，同期还将举办60余场高规格活动，整体体量较上届实现显著跃升。 大同证券指出，本届世界 机器人 大会集中展示核心零部件、整机制造、具身智能模型以及前沿商业应用等
A股,“牛市”蓄势 原文↗
财经 股票 基金 银行 保险 科技 汽车 投教家园 视频 盈利宝 康养 医药 券商 房产 消费 港股 私募 信托 期货 更多 外汇 ESG 债券 原创 美股 商业 观点 7*24小时电报 每日财经热点 涨跌停揭秘 研报精选 大公司动态 公告集锦 晚间要闻盘点 打新必读 A股，“牛市”蓄势 分享到微信 打开手机微信扫一扫 上周（8月10日—14日）A股三大指数震荡分化，板块快速轮动，5个交易日成交额合计超11万亿元。 上证 指数累计下跌0.33%， 深证 成指、 创业板 指、 科创综指 分别累计上涨0.30%、1.77%、0.05%。 在行业板块层面， 医药（ 核心股 ） 生物、综合、通信行业领涨，股价涨幅最大的股票 蓝盾光电 涨逾140%（剔除本周上市新股），本周连续5天涨停；在前20只牛股中，医药生物板块独占8席，成为本周当之无愧的“牛股集中地”。 在资金方面，Wind万得显示，上周的5个交易日中，沪深两市主力资金仅在8月12日出现净流入。本周涨幅第二的通信行业主力资金净流入金额最高，超90亿元。本周主力资金大幅流入部分科技股，两大CPO龙头股 新易盛 、 天孚通信 主力资金合计净流入超57亿元。 证监会点名A股财报违规乱象 在消息面上，近日，中国证监会发布上市公司2025年年度财务报告会计监管报告，对全市场上市公
银河证券:宏观政策有待发力提效 期待全面降息降准 原文↗
2026年8月14日，央行发布2026年7月金融数据。7月M1同比4.0%（前值4.0%），M2同比7.7%（前值8.0%）。新增社融1.4万亿元，同比多增2710亿元，社融增速7.4%（前值7.4%）。金融机构新增人民币贷款-3400亿元，同比多减2900亿元，贷款增速5.1%（前值5.2%）。 7月金融数据延续前期缓慢走弱态势，宏观政策有待发力提效。 M1、M2、信贷、社融等主要金融数据自年初以来连续回落，总量层面的经济扩张不具备相对应的金融基础，经济内生动能企稳亟待宏观政策发力提效。7月政治局会议强调要加大逆周期调节力度，我们认为，货币政策先行将是下半年宏观政策调节的重要特征，可以给予降息降准更多期待。货币政策开始发力也是其他政策工具加速落地的重要前提，是宏观政策一致性对齐的标志性信号。 货币供应量数据：M1增速持平、M2增速下行 M1基本符合季节性，经济强度未发生显著变化。 本月M1新增-3.0万亿元，略高于过去三年均值（-3.15万亿元），基本符合季节性。第一，经济保持平稳态势，7月中采PMI指数录得49.2%，落入收缩区间，但BCI中国企业经营状况指数环比有所改善，企业资金活化程度未发生显著变化。第二， 房地产 市场没有显著变化。第三，本月M0增速为11.6%（前值11.8%），环比上月下行，对M1增速形成小幅拖累。 M2增速下行，主要受到贷款增速下滑的影响。