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A-SHARE STRATEGY RESEARCH

A股大盘晚间策略报告：偏多

日期: 2026-08-05场次: 晚间方向: 偏多仓位: 0.5置信: 0.62版本: v6.1

综合

方向：偏多（LONG）｜仓位：建议五成（0.5）｜置信度：中等偏高（0.62）｜工具：IF

基于2026-08-04收盘数据，本报告对下一交易日（2026-08-05）做出偏多研判。核心逻辑在于：市场情绪温度与资金合力显著压倒权重指数的技术面弱势，短线由情绪与资金主导，指数有望在结构性修复中震荡向上。

三条关键驱动如下：

第一，情绪面极度亢奋，赚钱效应具有强扩散性。 上一交易日全市场涨停103家、跌停仅1家，上涨家数3725家、下跌家数1621家，市场宽度为近一周最佳水平。涨停梯队最高连板8板，资金对高标股的接力意愿明确，短线情绪处于强势区间。

第二，量能配合放大，资金主线清晰。 两市成交26800.9亿元，较前几个交易日明显放量；两融净买入119.57亿元，杠杆资金同步增仓。主力资金净流入集中于半导体（+129.64亿元）、消费电子（+60.78亿元）、元件（+59.49亿元）等科技硬件方向，产业逻辑与资金行为形成共振，结构性做多合力明确。

第三，技术面虽有压制，但修复动能正在积蓄。 沪深300上一交易日收涨1.24%至4600.93点，收复近5日低点，成交额回升至6988.18亿元，量价配合健康。尽管指数仍受制于MA20（4675.25点）与MA60（4812.86点）的空头排列，但短线修复斜率已现，若情绪与资金延续，指数有望向20日线靠拢。

周期与历史定位

从近5个交易日来看，沪深300指数走势呈现明显的区间震荡特征：7月29日收于4600.26点后，7月30日下跌1.10%至4549.72点，7月31日反弹0.85%至4588.20点，8月3日再度回调0.98%至4543.18点，8月4日则以1.27%的涨幅收于4600.93点，基本收复了前两日的震荡区间上沿。

这一序列表明，市场在4600点附近形成了短期多空平衡区：下方4540-4550点多次获得承接，上方4650-4675点（MA20附近）构成短期压制。8月4日放量上行（沪深300成交额6988.18亿元，高于8月3日的6157.51亿元），说明多头在该位置主动发力，而非被动反抽，短线周期正从“震荡筑底”向“修复反弹”切换。

从市场广度看，全市场3725家上涨、1621家下跌，上涨家数为近期高位，赚钱效应不再局限于少数权重，而是向中小市值与题材股全面扩散。这一宽度数据与指数层面的“均线压制”形成对照：指数结构偏弱，但市场内部动能强劲。短线维度上，宽度与情绪的权重高于均线系统，这也是本报告偏多的重要依据。

技术面

信号：⬆️ 偏多（结构性修复）

上一交易日（2026-08-04）沪深300收涨1.24%，中证500大涨2.65%，上证指数上涨1.47%，深证成指上涨1.86%，创业板指上涨1.32%，科创50上涨4.78%，北证50上涨2.37%。指数呈现全面普涨格局，其中中证500与科创50弹性显著大于沪深300，说明做多力量集中在中小市值与科技成长方向，而非单纯权重护盘。

但需要注意，沪深300指数本身仍未摆脱弱势结构：现价4600.93点，同时跌破MA20（4675.25点）、MA60（4812.86点）与MA250（4629.92点），其中MA20与MA60方向向下，仅MA250方向向上。这意味着，中期趋势仍处于空头修复阶段，指数若要确认反转，首先需收复250日线并站稳4600点上方。

市场广度是当前技术面最强的加分项。全市场上涨家数3725家远超下跌家数1621家，表明指数涨幅并未透支，个股层面的修复远未结束。从“指数弱、个股强”的剪刀差来看，短线更可能演绎“权重搭台、个股唱戏”的格局——指数不必大涨，市场的赚钱效应即可维持。

量价配合方面，两市成交26800.9亿元，较近期明显放量，且是在指数上涨背景下放量，属良性量价结构。短期内重点关注沪深300能否站稳4600点并向上挑战MA20（4675点），若放量突破，则技术面将由“修复”升级为“反转尝试”。

资金面

信号：⬆️ 偏多（量能充沛，主线吸金）

资金面是本轮短线偏多的核心支撑。

从总量看，两市成交26800.9亿元，量能充裕，具备支撑结构性行情甚至指数级别反弹的流动性基础。场内杠杆资金活跃，两融净买入119.57亿元，说明高风险偏好资金正积极参与做多。

从ETF申赎情况看，场内300ETF份额近期出现明显增长，结合“长线资金抢筹银行股”的市场消息，可推断以保险、国家队为代表的长线资金正在借道权重蓝筹进行低位配置。这类资金不以短线波动为目标，其进场行为为指数提供了底部承接力。

从主力资金结构看，净流入排名前六的行业分别为：半导体（+129.64亿元）、消费电子（+60.78亿元）、元件（+59.49亿元）、工业金属（+59.17亿元）、小金属（+38.88亿元）、通用设备（+26.62亿元），清一色指向科技硬件与资源品。净流出方向则以白酒（-13.71亿元）、医疗服务（-10.26亿元）、电网设备（-9.67亿元）为主。资金“弃消费、追科技”的特征鲜明，这与热门概念中“华为海思+5.86%、BC电池+5.25%、HIT电池+5.18%”的强势表现相互印证。

边际上需要注意的风险是，富时A50期货上一交易日录得-0.41%，暗示隔夜外围市场或权重股表现偏弱，可能对下一交易日权重指数形成小幅低开或低走的扰动。但考虑到A股内部资金动能强劲，该信号更多体现为权重与题材的分化，而非系统性风险。

博弈面

信号：⬆️ 偏多（主线共振，梯队在修复）

博弈面的核心观察点是“主线是否清晰、持续性和扩散性如何”。

上一交易日，板块表现呈现多线共振：领涨行业为陶瓷行业（+8.62%）、有色金属（+5.55%）、电子器件（+4.91%）；热门概念中华为海思（+5.86%）、黄金概念（+5.76%）、BC电池（+5.25%）、HIT电池（+5.18%）、智能穿戴（+5.17%）全线走强。东财板块宽度显示，钨（+9.08%）、白银（+8.63%）、半导体设备（+8.34%）、半导体材料（+8.33%）、贵金属（+7.87%）、黄金（+7.64%）等细分方向涨幅居前。这一数据说明，做多资金并非单兵突进，而是同时在“科技硬件+资源涨价+新能源技术”三条主线上合力做多。

主力资金与板块涨幅高度吻合：半导体、消费电子、元件、工业金属、小金属占据净流入前五。这种“价格涨+资金进”的双重确认，说明主线行情具备真实买盘支撑，而非单纯的情绪脉冲。

龙虎榜方面，云南锗业获净买入7.26亿元，该股涨停并位列东财人气榜第三，显示游资与部分机构资金正在有色/稀有金属方向积极博弈；天禄科技、万集科技等创业板标的出现在“日涨幅达到15%”榜单，显示短线资金对高弹性品种的追逐意愿强烈；金安国纪、普联软件分别获小幅净买入，说明活跃资金在半导体材料与软件方向亦有布局。

机构与游资的合力方向高度一致：资源品+半导体设备材料+消费电子。这意味着短线的博弈主线具备“机构定价+游资点火”的双重属性，行情延续性相对较强，但也需警惕高位股分歧加剧带来的波动放大。

情绪/消息面

情绪信号：⬆️ 强多｜消息面：⚪ 中性偏暖

情绪与消息需要分开看。

情绪端：上一交易日涨停103家、跌停1家，最高连板8板，这说明短线情绪处于高位活跃状态。但也要看到结构上的瑕疵：连板梯队存在断层，5-7板出现缺失，炸板率29.5%，显示中位股接力意愿偏弱、高位股分歧初现。这种情绪结构下，赚钱效应集中在首板与高位龙头两端，中间的“跟风梯队”容易亏钱，操作上需注意节奏。

从人气榜看，中际旭创虽大跌-7.27%仍居热度第一，东山精密、风华高科、紫光股份等人气股表现活跃，说明市场对CPO/算力/电子方向的关注度极高，分歧与热度并存。这种“高关注+高分歧”的状态，往往对应板块内部高低切换，而非行情终结。

消息端：上一交易日（2026-08-04）及盘后消息面整体以中性及偏暖为主。国内方面，央行开展3000亿元隔夜逆回购操作，平抑资金面波动，8月流动性预期稳定；证监会主席出席人民币国债期货在港交所挂牌上市仪式，显示资本市场制度型开放稳步推进；工信部等多部门联合发布关于健全金融机构治理的实施意见，政策面保持平稳。国际方面，美财政部维持债券标售规模不变、维持季度TIPS标售规模，海外流动性预期稳定；印尼拟签俄罗斯石油长期进口合同、伊朗称抵抗阵线增强对美威慑，地缘政治短期影响有限。行业方面，Anthropic组建内部芯片团队，再度印证AI算力需求旺盛，对A股半导体/算力产业链情绪形成正向催化。

总体而言，消息面不构成短线方向的决定性变量，但“流动性平稳+海外无超预期扰动+AI算力景气确认”的组合，为A股情绪继续发酵提供了友好环境。

参与者画像

游资：主攻稀有金属与高弹性科技品种。云南锗业获7.26亿元龙虎榜净买入，有研新材涨停且位列东财人气榜第七，利欧股份、紫光股份等人气股同步活跃。游资短线风格偏积极，但主要聚集于有产业逻辑支撑的题材（半导体材料、CPO、小金属），而非纯主题炒作，说明本轮的“游资接力”具备基本面锚定。

机构：借道ETF与权重蓝筹进行低位配置。300ETF份额明显增长，配合银行板块获长线资金抢筹的报道，机构资金整体呈现“越跌越买”的特征。与此同时，主力资金大举流入半导体（+129.64亿）、消费电子（+60.78亿）等方向，说明公募/北向等配置型资金也在加仓科技硬件。

外资：中性偏谨慎。富时A50期货收跌-0.41%，暗示外资对短期权重走势略偏保守，但概念资金流向显示“沪股通（+318.04亿）、MSCI中国（+298.67亿）、富时罗素（+279.55亿）”等外资关联概念均录得大额净流入，说明外资实际交易行为偏多，期货端的下跌更多是隔夜外围扰动的映射。

散户/杠杆资金：情绪高涨。两融净买入119.57亿元，融资盘积极做多；涨停103家、上涨家数3725家的宽度数据，显示散户参与热情较高。人气榜中中际旭创、东山精密、风华高科等个股维持高热度，散户关注焦点与主线方向一致。

国家队/长线资金：以银行股为代表的权重方向获得“长线资金抢筹”，结合300ETF份额增长，国家队或保险类资金正在以“指数定投”的方式在低位承接，为市场提供系统性底部支撑。

跨日复盘

近5日沪深300走势呈现“下探-反抽-再下探-放量拉升”的节奏：7月29日收于4600.26点，7月30日放量下跌1.10%至4549.72点（成交8036.97亿），7月31日缩量反抽0.85%至4588.20点（成交8329.09亿），8月3日再度缩量回调0.98%至4543.18点（成交6157.51亿），8月4日则放量上涨1.27%至4600.93点（成交6988.18亿）。

从量价配合看，8月3日的下跌伴随着近期地量，说明抛压已明显衰竭，杀跌动能不足；8月4日的放量上涨则确认了“地量见地价”的短线有效性。这一组合与市场宽度形成共振——下跌时个股普跌但量能萎缩，上涨时个股普涨且量能放大，说明市场的内在动能已由空转多。

从结构上看，8月4日的上涨并非权重单独拉抬，而是中证500（+2.65%）与科创50（+4.78%）弹性显著大于沪深300（+1.24%）的“普涨+成长领跑”格局。这意味着资金的进攻方向清晰，指数的修复由点及面，短线行情的延续性较好。

需要提示的是，8月4日的强势表现虽收复了近5日震荡区间上沿，但距离上方MA20（4675点）尚有约1.6%的空间。若下一交易日（2026-08-05）量能能够维持2.5万亿以上，指数有望向20日线发起挑战；若量能萎缩，则可能在4600点附近重复“冲高-回落-再蓄势”的震荡节奏。

本周事件日历

  • 2026-08-01 重庆发布购车补贴政策，促消费政策持续发力
  • 2026-08-03 央行开展3000亿元隔夜逆回购操作
  • 2026-08-04 国家统计局发布7月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况
  • 2026-08-04 嘉立创在深交所上市
  • 2026-08-05 美财政部称维持债券标售规模不变
  • 2026-08-05 美财政部称现金余额10月或达峰值
  • 2026-08-05 美财政部计划维持TIPS标售规模

央行千亿级逆回购投放与美财政部维持债券标售规模，共同指向国内外流动性环境平稳，为短线行情提供了偏暖的外部条件。

多剧本研判

剧本一：情绪延续，震荡上攻（概率45%）——基准剧本，与策略方向一致

市场情绪与资金合力继续主导短线走势，半导体、消费电子、贵金属等主线维持活跃，中小市值与科技成长继续提供赚钱效应，沪深300在4600点上方完成整理后向上挑战MA20（4675点）。两市成交额维持在2.5万亿以上，涨停家数保持在70家以上。指数层面未必大涨，但结构性行情充分，IF合约在震荡中重心上移。

触发条件：下一交易日成交额≥2.4万亿；半导体/消费电子主力资金不出现大额净流出；涨停家数≥60家；沪深300收盘不跌破4560点。

剧本二：权重拖累，冲高回落（概率30%）

富时A50期货的弱势在日盘兑现，银行、白酒等权重板块承压，沪深300在触及4600-4630点后回落，但中小市值依旧活跃。市场分化加剧，指数涨幅有限，甚至小幅收跌。此情景下IF合约上行空间受限，但结构性机会仍存，策略上可降低盈利预期，以波段操作为主。

触发条件：富时A50期货在下一交易日亚洲时段继续走弱；银行、白酒主力净流出扩大；沪深300早盘冲高后无法站稳4600点；两市成交额萎缩至2.3万亿以下。

剧本三：放量突破，全面转强（概率25%）

市场情绪持续发酵，增量资金集中入场，科创50与中证500继续领涨并带动权重补涨，沪深300放量站稳MA20（4675点），以长阳线确认短线反转。两市成交额放大至2.8万亿以上，涨停家数破百，市场形成“权重搭台+题材唱戏”的全面做多格局。

触发条件：沪深300早盘半小时成交额超1500亿且指数翻红；半导体、消费电子双双净流入超50亿；涨停家数盘中突破80家；北向资金或外资关联概念资金大幅净流入。

验证节点

下一交易日（2026-08-05）盘中可重点关注以下信号：

维度 确认信号 证伪信号
量能 两市成交额≥2.5万亿，且较前一小时无明显萎缩 成交额快速萎缩至2.2万亿以下，量价背离
点位 沪深300站稳4600点，并向上挑战4650-4675点 沪深300跌破4560点，且无法快速收回
情绪 涨停家数≥60家，跌停家数维持个位数水平 涨停家数降至40家以下，跌停家数明显增多
资金 半导体、消费电子主力资金维持净流入 科技硬件板块主力资金转为大额净流出（合计超50亿）
主线 贵金属/有色、半导体材料、CPO中至少两条主线保持强势 领涨板块盘中切换频繁，无明确主线

风险与机会

机会

  1. 科技硬件主线确定性较强：半导体、消费电子、元件三大方向合计净流入近250亿元，产业逻辑（AI算力、国产替代）与资金行为共振，是短线最确定的做多方向。
  2. 权重补涨空间打开：沪深300较MA20有约1.6%的空间，若市场情绪持续，权重指数存在向上修复的动能，IF合约相对现货具备更大的弹性。
  3. 流动性环境友好：央行隔夜逆回购投放平抑资金波动，8月资金面预期稳定，为短线行情提供流动性支撑。

风险

  1. 高位股分歧加剧：炸板率29.5%，连板梯队存在断层，若中际旭创等高位人气股继续大跌，或引发科技板块内部高低切换，拖累市场情绪。
  2. 权重与题材的脱节：富时A50期货-0.41%，若银行、白酒等权重板块走弱，沪深300涨幅可能显著落后于中小市值指数，IF合约收益不及预期。
  3. 外部扰动：美财政部现金余额10月或达峰值的消息，可能引发市场对美债供给的担忧，对全球风险资产形成阶段性扰动。

反转/失效条件

本报告的偏多判断在以下条件出现时失效，需及时止损并反转观点：

若沪深300收盘跌破近5日低点（4543.18点），且两市下跌家数超过上涨家数、涨停板数量降至30家以下，则多头情绪证伪，看涨失效。

该条件的组合意义在于：指数破位（技术面证伪）+ 宽度反转（个股层面的赚钱效应消失）+ 情绪冰点（涨停家数大幅萎缩），三者同时发生意味着情绪与资金的向上合力被彻底瓦解，届时无论消息面如何，均应果断执行风控纪律。

📋 报告质检（接地核对 · 仅提示不改正文）

质检分 None　 - ✅ 未发现明显接地问题(critic 仍是 LLM,不保证抓全;终判看台账)

报告细节：接地质检 + 抓取正文（本地核对）

接地质检：未发现明显接地问题（质检分 None）

流动性和机构行为周度观察:8月资金波动预计被进一步熨平 原文↗
研究报告 最新滚动 主力动向 个股评级 公司研究 行业研究 投资策略 宏观研究 金麒麟研报 更多 晨报 创业板 基金 债券 金融工程 个股点评 资金面 7 月末隔夜逆回购再启。2026 年7 月27 日-31 日，央行7 天逆回购投放12420 亿元、到期10205 亿元，合计净投放2215 亿元；29 日-31 日每日投放6000 亿元隔夜逆回购。另外，8 月3 日央行开展3000 亿元隔夜逆回购操作，部分对冲月初隔夜逆回购到期。8 月3M、6M 买断式逆回购到期规模为3000 亿元、10000 亿元，中期借贷便利（MLF）到期规模为6000 亿元。 跨月阶段，资金利率小幅上行。2026 年7 月27 日-31 日，DR001、R001 平均值分别为1.42%和1.47%，较7 月20 日-24 日上升4.1 个基点和上升6.9 个基点；DR007、R007 平均值分别为1.46%和1.47%，较7 月20 日-7 月24 日上升5.5 个基点和上升5.2 个基点。 政府债净融资规模转负。2026 年7 月27 日-8 月2 日，政府债净融资额约为-1135 亿元，周度环比减少5317 亿元左右，其中国债、地方债净融资额分别约为-2368 亿元、1233 亿元。8 月3 日-9 日，政府债净融资额预计为-373 亿元。 7 月资金复盘：7 月DR0
资金“高低切换”:险资、公募与国家队为何集体抢筹银行股? 原文↗
2026年上半年市场极致追捧AI成长赛道， 银行 板块承压。但随着市场开启风格再平衡， 银行 修复行情已启动。各类长线资金已悄然转向，险资连续多季度加码 银行 ，公募资金也在7月回流，优质区域城商行和高股息银行则成为资金布局重点。 2026年上半年市场极致追捧AI成长赛道，银行板块持续承压，42家上市银行平均跌幅超8%，估值落至历史低位。但资金已悄然转向，险资连续多季度加码银行，持仓向长三角、山东等经济高地优质区域银行扩散；上半年持续流出的公募资金也在7月迎来回流，宽基ETF重回净流入；国家队一季度逆势加仓 厦门银行 、新进 常熟银行 ，长线资金形成共振布局。 基本面为行情反转筑牢支撑。行业净息差逐步企稳，上市银行一季报营收、净利润增速明显抬升，中报业绩预期稳健。当前板块平均市净率仅0.59倍，整体股息率4.47%，高股息防御属性突出。 伴随成长赛道资金分歧加大，市场开启风格再平衡，银行修复行情已启动。 机构布局清晰分化，一方面深耕产业发达区域、成长性突出的优质城商行，另一方面布局风险出清、分红稳健的高股息股份行，低估值+业绩确定性双重逻辑下，银行板块中长期配置价值持续凸显。 险资持续增持 持股从国有大行等向优质区域银行扩散 从险资一季度新进前十大股东的银行股名单可以看出，险资的买入范围已经从国有大行、股份行扩大至经济快速发展地区的优质区域银行。 拉长周期来看，保险资
【中原金属】8月份铜铝前瞻:加息预期降温,铜铝高位整理 原文↗
本期观点： 主要逻辑： 7月份，美伊局势反复，原油价格重新走出一轮上涨。美联储7月份会议维持按兵不动，但年内加息预期 有所降温；欧洲央行和日本央行当月维持按兵不动，但后续仍有加息预期。目前全球铜矿继续维持偏紧 格局，基本面对铜价仍有支撑，但加息预期下铜价面临一定回调压力；海外电解铝供应担忧有所降温， 但LME铝库存仍处于历史地位，国内铝库存处于季节性去库 周期（883436） ，内外盘走势有一定分化。氧化铝市场延 续过剩格局，高库存压力持续，行业逐步进入亏损，关注几内亚对铝土矿政策端的调整情况。 参考区间： 沪铜95000-115000元/吨；沪铝22000-25000元/吨；氧化铝2500-3000元/吨。 策略建议： 多铜空铝；氧化铝等待政策驱动。 风险提示： 国内外政策不及预期；地缘政治冲突等。 一、行情回顾 1.1 国内商品市场走势（20260105—20260803） 1.2 国内有色市场走势（20260105—20260803） 1.3 国内有色持仓量变化 二、宏观分析 2.1 国内月度经济数据 2.2 PMI数据跟踪 国家统计局数据显示，7月份，我国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降1.1个百分点，景气水平有所回落。数据显示，装 备制造业和高技术制造业继续发挥支撑引领作用。装备制造业和高技术制造业PMI分别为51.4%
联创光电连发六则利空公告，涉及实控人被查、债务诉讼等问题，会计师事务所曾出具“保留意见” 原文↗
蓝鲸新闻8月5日讯（记者徐甘甘） 一份来自中国证监会的《立案告知书》，成为了压垮 联创光电 （600363）股价的最后一根稻草。 8月5日， 联创光电 开盘即被牢牢钉在跌停板上，截止收盘，股价报24.64元/股，收跌10.01%，单日跌停后公司市值降至约111亿元，较历史高点78.76元/股，股价已跌七成，市值蒸发近250亿元。 直接的原因是这家公司在昨日晚间投下的一连串重磅利空。一纸实控人被立案调查的公告，牵扯出债务逾期、账户冻结、诉讼缠身、控股股东持股被司法拍卖等一系列环环相扣的经营与治理危机，多重风险集中爆发。 一家去年净利润近乎翻倍，手握“激光+超导”黑科技的公司，为何一夜间利空全数爆发？ 六则公告连发，实控人被立案调查引爆连锁危机 图片来源： 联创光电 公告 联创光电于1999年成立，主营业务为光 电子 器件等研发、生产和销售，是江西省国家级 半导体 照明产业基地核心企业，公司2001年在上交所挂牌上市。 8月4日晚间，联创光电连续发布6份公告。据公告披露，公司及实际控制人、公司董事长兼总裁伍锐，因涉嫌未按规定披露非经营性资金往来等违法行为，被中国证监会立案调查。目前，伍锐已经申请辞去总裁职务，但仍继续担任公司董事长等职务。 根据公告，伍锐原定任期至2028年12月30日。截至公告披露日，伍锐未直接持有联创 光电股份 ，其控制的江西省 电子 集团有限公司（
A股有望开启结构性修复行情 原文↗
7月的A股市场，可以用“极致分化、财富迁徙、情绪触底”来概括。从指数看，沪深300、上证综指、创业板指在7月24日前的统计中均录得明显下跌。其中，创业板指的下跌幅度接近20%，万得全A跌幅超过13%。但到了7月31日早盘，市场迎来全面反转，创业板指大幅高开逾5%，全市场有4500只个股上涨，显示空头动能基本上转弱。 从结构上看，7月并不是一波大幅下跌行情，而是一场“赛道财富大迁徙”。上半年资金极度拥挤的科技成长赛道( 半导体 、算力等)在7月迎来估值消化，板块指数普遍下跌逾30%；而长期沉寂的 银行 、 白酒 等低估值蓝筹股则走出修复行情，月线大涨逾10%。资金并没有离开A股，而是从高位科技股流向低位蓝筹股，完成了跨赛道的财富重新分配。 从 驱动力 看，这轮高低切换背后有四重因素共振：机构半年考核后从“保收益”转向“做超额”、估值极度分化下的风控要求、半年报披露期的业绩验证窗口，以及全球宏观环境对高估值成长股的压制。 从市场情绪看，7月经历了从恐慌杀跌到史诗级修复的完整周期。前期杠杆资金踩踏、筹码集中兑现等因素引发市场剧烈波动，但随着利空充分释放、外围情绪回暖(美股科技赛道反弹、 微软 财报超预期等)，市场在月末迎来情绪拐点，底部特征逐步显现。用一句话来总结就是：7月是风险释放与估值洗牌的一个月，做空动能已得到较为充分的释放，市场正从单边杀跌过渡到震荡修复的新阶段。 再来看
多地加码购车补贴 重庆首次将“电驴”纳入购新政策范围 原文↗
多地为促进 汽车 消费正在陆续推出购车消费补贴。8月1日，西安市发布 汽车 消费补贴政策，个人消费者购买纳入《减免车辆购置税的 新能源 汽车 车型目录》的 新能源 乘用车 ，按照购车发票价格的2%给予补贴，最高补贴1万元。同时，西安市对二手车也有补贴。 具体的补贴标准为：对购买2026年新发布上市的新款 新能源 车型新车，购车发票价格在9万元（含）～15万元的，增加补贴2000元；购车发票价格在15万元（含）以上的，增加补贴3000元。个人消费者购买二手 乘用车 ，按照购车发票价格的1.5%给予补贴，最高补贴4000元。 西安本次汽车消费补贴政策自2026年8月1日起执行，有效期至2026年10月8日，新能源汽车购新补贴以购车发票时间或订单确立时间为准，补贴资金使用完毕即止。 除此之外，进入8月，多地调整汽车消费政策，变化集中在简化申领流程、调整购车补贴和明确资金配额等方面。 其中，济南市商务局发布公告称，自8月1日起，消费者申领汽车报废更新或置换更新补贴，无须提前领取资格，可直接通过微信、支付宝相关小程序提交材料。青岛市商务局明确，8月汽车报废更新和置换更新补贴配额合计2.5亿元，按照“先到先得”原则分配。重庆则是自8月1日起调整了汽车购新补贴金额梯度，并首次新增实施 摩托车 及电动自行车购新补贴政策，具体标准为：个人消费者报废符合条件的旧车并购买新能源 乘用车 新车的，
A股迎来中报“大考” 科技行情未完待续？ 原文↗
进入8月，A股正式步入半年报业绩披露的高峰期。根据监管规定，所有上市公司须在8月31日前完成半年报披露。从近10年（2016年至2025年）数据来看，上证指数在8月期间涨跌各半，平均涨幅为0.42%。 在中报“大考”背景下，科技股作为A股上半年的“领头羊”，“科技行情还能持续多久”成为市场关注焦点。 从盘面来看，8月4日，A股科技板块迎来强势反攻。其中， 半导体 、算力、CPO（光模块）等细分领域集体爆发，相关板块涨幅均超5%。热门个股方面， 中际旭创 、 新易盛 、 天孚通信 等龙头股大幅走高，市场情绪显著回暖。此前，持续承压的科创50指数也大涨逾4%，科技股呈现全面修复态势。 期货 日报记者注意到，8月首个交易日，科创50指数刚经历逾5%的重挫， 半导体 行业成为拖累市场的主要因素。但仅仅一天过后，市场情绪便出现180度大转弯。这种光速“变脸”让投资者不禁要问：这究竟是超跌之后的技术性修复，还是科技板块趋势性反转的信号？ “从盘面来看，7月创业板指大幅下挫，单月跌超23%，创下历史第二大单月跌幅，积累了超跌修复的需求。需要注意的是，市场资金对AI赛道的长期交易逻辑存在分歧，投资者需重点关注AI基础设施开支景气度及业绩与现金流对投入的覆盖能力，这将影响本轮科技股反弹的持续性。”福能 期货 股指分析师陈夏昕表示。 正信 期货 宏观首席分析师蒲祖林告诉记者，海外互联网大厂最
风向有变！8月金股名单出炉：电子退潮 医药、有色接棒升温 原文↗
进入8月，券商最新金股名单陆续出炉。 券商中国记者发现，从行业分布来看， 电子 行业金股数量虽仍居首，但占比大幅下降； 医药生物 、 有色金属 板块热度显著抬升， 非银金融 、 食品饮料 也有所增加。展望后市，随着市场进入中报密集披露期，机构普遍认为，业绩确定性将成为8月选股的关键标尺。 7月双创指数大幅回调， 券商金股 收益率也出现较大回撤，不少人气金股大幅下跌。从个股涨幅来看， 华泰证券 推荐的 锐捷网络 以46.67%的月度涨幅，登顶7月最牛金股。 8月金股名单出炉，医药、有色人气升温 进入8月，新一期 券商金股 名单陆续出炉。从已披露的金股组合来看，行业分布格局出现显著变化： 电子 行业的金股数量虽然仍居榜首，但占比较7月大幅下降；与此同时， 医药生物 、 有色金属 板块热度显著抬升， 非银金融 、 食品饮料 行业的金股数量也显著增加。 从个股热度来看， 药明康德 入围7家券商的金股推荐名单，成为8月“人气王”。 国信证券 认为， 药明康德 为全球一体化CRDMO（合同研究、开发与生产一体化平台）龙头，全产业链构筑客户壁垒，在手订单充足支撑业绩稳健，前瞻布局多肽、ADC（抗体偶联药物）等高景气赛道，当前估值不到20倍。 宁德时代 获得不少于6家券商集体看好，位居热度榜第二。 浙商证券 认为， 宁德时代 全球动力 电池 份额持续提升， 电池 系统产能利用率保持