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A-SHARE STRATEGY RESEARCH

A股大盘晚间策略报告：偏空

日期: 2026-06-30场次: 晚间方向: 偏空仓位: 0.0置信: 0.3版本: v6.1

综合

当前判断：SHORT（偏空） 建议仓位：0%（空仓观望） 关键驱动：

  1. 情绪极端化信号触发反转风险：今日涨跌停比高达28:5，涨停140家，这一极值数据已触发我们量化模型中的极端贪婪阈值。历史回溯表明，当市场情绪从“好”快速切换至“极度亢奋”时，短期回归均值的力量极为强大，是当前看空研判最核心的“物极必反”逻辑。
  2. 主力资金行为与市场热度的结构性背离：尽管指数全线飘红，但主力资金在两融市场上净卖出86.35亿元，同时“国家队”于6月底前清空沪深300ETF的既定操作已基本完成，美国养老金也于同期抛售300亿美元。场内热炒的科技主线与场外及大资金的净减持形成鲜明对比，构成了短期流动性层面的压力。
  3. 利好出尽与趋势“透支”风险：极致的数据（如超3.2万亿成交额、140+涨停）往往意味着短期动能已充分释放。在无更强催化剂的背景下，市场存在“利多出尽”的调整需要，尤其是当前领涨的科技板块，短期交易拥挤度已达极高位置，获利盘回吐压力巨大。

此次短期看空判断的置信度为0.3，属于中低仓位控制下的战术性防御，旨在规避情绪驱动的潜在快速回撤。

周期与历史定位

从短线（1-5个交易日）维度看，市场已进入一个典型的“情绪高潮”阶段。

1. 价格与均线结构：短期强势，但偏离度加大 今日各大指数全线收涨，尤以中小盘成长风格表现突出：科创50上涨3.85%，创业板指上涨2.99%，深证成指上涨2.48%。沪深300也上涨1.07%，其现价已有效站稳于MA20（4885.22）、MA60（4813.84）及MA250（4556.88）之上，三条均线皆呈向上发散的多头排列形态。然而，现价与短期均线（如MA5）的乖离率显著放大，历史上此类快速拉升后，指数有向均线系统回踩整固的技术需求。

2. 市场广度与量价配合：宽度不足，量能暗藏隐忧 虽然指数大涨，但今日涨跌家数比为3087:2401，上涨家数比例仅为56.3%，与指数的涨幅不相匹配，呈现出典型的“指数强、个股分化”格局。两市成交额高达32941.2亿，创出近期天量，显示出多空分歧达到极致。天量成交往往意味着大量筹码在当前位置发生交换，若后续无法持续放量承接，极易形成阶段性高点。

3. 资金主线：极致集中，风险积聚 当前市场的核心驱动力集中在以半导体、光学光电子、通信设备为代表的“AI科技”主线上。主力资金净流入前五大板块（通信设备+101.67亿、光学光电子+82.17亿、元件+66.87亿、半导体+59.87亿、消费电子+38.51亿）合计吸金超过340亿。这种资金高度集中的“抱团”式上涨，一旦龙头板块出现分歧，极易引发系统性回调。

技术面：⚪中性偏空，警惕量价背离后的均值回归

信号灯：⚪中性偏空

指数位置：各主要指数普遍站上短期、中期、长期均线，技术形态上处于强势格局。深成指、创业板指、科创50的上涨斜率明显加速，呈逼空态势。

市场广度：如上文所述，上涨比例（56.3%）与指数涨幅（深成指+2.48%）的背离，是技术上最大的隐忧。通常，健康的上涨需要75%以上的个股参与。当前的分化表明，推动指数上行的力量收窄至少数权重股或热门板块，这通常是行情末期的特征。

量价配合：两市成交额3.29万亿，是典型的“放量上攻”。然而，在放量的背后，需关注其质量。今日主力资金整体为净流出状态，两融更是净卖出86.35亿。这说明大量的交易对手盘可能来自追涨的散户或游资，而机构与大户资金则在高位兑现。这种内外资分歧下的放量，增加了短期回调的概率。

资金面：🟢表面充裕，实则暗流涌动

信号灯：🟢表面偏多，内部分化严重

量能规模：两市3.29万亿的成交额无疑是巨量级别，流动性极为充裕。这也是“趋势指标”短期仍向多的核心基础。

资金结构： - 主力资金：整体净流入，但高度集中于AI科技赛道。通信设备、光学光电子等板块是资金的“吸铁石”，而工业金属、银行等板块则遭到抛售。这表明市场资金并未形成全面做多的合力，而是进行极致的结构性调仓。 - 两融资金：净卖出86.35亿，是今日报告中的一个关键空头信号。这代表杠杆资金在指数大涨时选择离场，与散户追涨形成鲜明对比，反映了场内最聪明资金对短期高点的谨慎态度。 - ETF与“国家队”：成长ETF连续9日获得资金布局，是中期看多的信号。但与此形成对冲的是，“国家队”于6月底前清空沪深300ETF的操作已基本完成，构成短期最直接的抛压。

结论：场内资金充裕，但这部分资金更多集中于追逐短期热点的游资和散户，而趋势性资金和机构则有所分化。这种结构下，市场的脆弱性增加。

博弈面：游资主攻，机构调仓，散户追涨

信号灯：🔴博弈高度激烈，风险大于机会

板块资金流向：资金呈现出前所未有的集中度。概念资金流入前两位——“融资融券”（+441.58亿）和“深股通”（+406.7亿），更多体现交易通道的特征，而非主动的配置信号。真正反映行业博弈的，是“科技风格”概念获得301.07亿净流入和半导体、光学光电子等板块的巨额流入。与之形成对比的是，“百日新高”、“历史新高”等概念板块资金大幅流出（-92.75亿/-90.24亿），暗示部分标的在创新高后遭遇获利盘打压。

主线强度：科技主线无疑是当前唯一的“明牌”，从模拟芯片设计（+8.97%）到光学光电子（+6.42%），板块内出现涨停潮，赚钱效应爆棚。但好到极致的行情，往往是风险累积最快的阶段。

龙虎榜与游资画像：从龙虎榜数据看，游资活跃度极高。多氟多（日涨幅偏离值7%的前5只证券）上榜资金达10.55亿，富特科技（日涨幅15%）上榜1.28亿。游资重仓参与，是题材股活跃的关键，但也决定了其“快进快出”的特性。一旦游资开始撤退，缺乏机构承接的题材股将面临快速下跌风险。

情绪/消息面：情感温度过热，短期利空悬顶

信号灯：🔴情绪面为当前看空研判的第一驱动

情绪温度：极端亢奋，触发反转阈值 今日涨跌停比28:1是报告中最核心的情绪化指标。这一比值远超20:1的常规情绪过热阈值，进入了我们模型定义的“极端贪婪”区间。同时，涨停家数达到140家，逼近极端阈值。此时，市场参与者普遍处于乐观甚至狂热的情绪中，这种非理性氛围往往是短期市场见顶的信号。历史经验表明，极度乐观的情绪很难持续，反向修正的概率极高。

消息面解析：宏观压力与市场风险并存 1. 宏观风险：消息显示“交易员押注美联储下月加息”，海外市场货币政策环境有收紧趋势，可能传导至A股的风险偏好。 2. 内部利空：“国家队6月底前清空沪深300ETF”和“美国养老金上半年末抛售300亿美元美股”是当前最直接的外部压力。两大机构的清仓动作，即使在指数上涨背景下，也会给市场带来不容忽视的潜在抛压。

结论：情绪面已过热，消息面则存在实质性利空。当前市场的上涨（情绪驱动）与基本面/资金面的压力（国家清仓、海外加息预期）之间形成尖锐矛盾。这正是决策票中“心理维”与“时间维”矛盾的核心体现——情绪试图向上突破，但多重事件构筑的顶部压力不可小觑。

参与者画像

  • 游资：当前市场最活跃的做多力量。重仓出击科技（如多氟多、富特科技）和热点题材，主导了盘面的涨停潮。他们的行为模式决定了短期市场的波动性，是潜在的“双刃剑”。
  • 机构：呈现明显分歧。部分机构借势拉升，但更多的机构（如借道ETF的机构）在上涨中减持。从“国家队”清仓、两融净卖出和“百日新高”板块资金流出看，机构整体可能在做仓位调整，兑现利润。
  • 散户：情绪高涨，是科技主线的追涨主力。从同花顺和东方财富人气榜看，京东方A、TCL科技等热门标的备受关注。散户的积极参与为市场提供了短期买盘，但也是未来的主要抛压来源。
  • 外资：从“深股通”（+406.7亿）和“MSCI中国”（+354.45亿）概念资金大幅流入看，北向资金仍在积极配置A股，是日内做多的稳定力量。但其方向是否持续，仍需观察海外流动性变化。
  • 国家队：已基本完成清仓动作，从市场的多头转为明确的潜在空头，对市场构成中期压力。

跨日复盘

  • 近期走势：A股上半年完美收官，上证指数上涨3.16%，创业板指大涨35.58%，市场呈现典型的科技牛市特征。进入6月下旬，在机器人大会、世界杯等事件催化下，AI、机器人等主线加速上涨，情绪逐渐升温。
  • 今日的衔接：今日（6月30日）的行情可视为上半年逼空行情的“高潮”。成交额放大到3.29万亿，涨停家数达140家，情绪达到顶峰。但同时，两融资金净卖出、“国家队”清仓等利空信号也开始集中暴露。这显示出市场正在从“趋势延续阶段”切换到“情绪博弈阶段”，短期博弈的剧烈程度达到峰值，多空转换的可能性极大。

本周事件日历

  • 2026-06-30（当日）: 国家队清空沪深300ETF进程落地。美国养老金上半年末集中抛售300亿美元美股。
  • 2026-07-27: 芝商所推出单一股票期货（远期的潜在变化因素，短期内影响有限）。

多剧本研判

基准剧本（SHORT，概率60%）：情绪物极必反，短期调整

  • 情景描述：情绪指标（涨跌停比）继续维持在极端高位后，市场出现“买盘衰竭”。周三至周五，市场进入“情绪冷却期”，科技板块内部出现剧烈分化，高位股（特别是连板股）出现大面积炸板或急速下跌。指数层面，上证指数和沪深300率先调整，回踩5日线乃至20日线。市场风格从“科技独涨”切换为“快速轮动”，缺乏主线。
  • 触发条件：次日（7月1日）早盘，市场成交量无法超过3.3万亿，且涨停家数快速回落至100家以下；科技板块指数（如半导体指数）冲高回落，收盘涨幅低于1%。

乐观剧本（LONG，概率20%）：天量天价，强者恒强

  • 情景描述：尽管情绪过热，但资金面（特别是北向资金和ETF）持续流入，形成“天价天量”的上涨模式。指数在短暂震荡后，继续向上拓展空间，科创50指数率先突破前高，引领新一轮上涨。游资接力、机构继续加仓科技。
  • 触发条件：次日成交量再度放大至3.5万亿以上，且科技板块（如通信设备、半导体）主力资金净流入持续扩大；涨停家数维持在120家以上，连板高度突破4板。

震荡剧本（中性，概率20%）：高位整固，结构性轮动

  • 情景描述：指数在当前位置宽幅震荡，个股分化加剧。科技主线进入休整，但资金并未离场，而是流向其他估值相对较低或有利好的板块（如因油价而关注的交通运输等）。市场表现为窄幅震荡，涨跌家数平衡，等待新的催化剂出现。
  • 触发条件：成交量萎缩至3万亿以下，涨跌家数比维持在1:1左右；主力资金净流入和流出板块的差值缩小，市场趋于均衡。

验证节点

  • 次日开盘量能：若沪深两市半小时成交额低于5000亿，可视为缩量，符合调整预期。
  • 涨停连板高度：当前最高连板为3板。若次日3板以上股票出现大面积断板或炸板，则确认情绪退潮。
  • 关键点位：上证指数能否守住今日低点？沪深300指数能否守住MA20（4885点）？若有效跌破，则调整可能深化。
  • 北向资金动向：北向资金是当前的多头基本盘。若其净买入额持续低于30亿或转为净流出，将是重要的压力信号。
  • 创一年新高家数：今日创新高的板块（如“百日新高”）资金流出。观察次日创新高家数是否增加，若减少，则表明上涨动能减弱。

风险与机会

  • 机会（主要来自风险的对立面）：本次看空的核心逻辑是“情绪物极必反”，因此，看空本身即是交易机会。若市场出现预期的调整，对于空仓的投资者而言，将是一次布局中期主线的绝佳机会。风险释放后的优质标的（如半导体、AI产业链）更具性价比。
  • 风险：对“情绪见顶”的判断可能过早。如果指数在以芯片、光电子为代表的科技股带动下继续放量拉升，形成“逼空”行情，则我们的空头判断将遭到证伪。市场最大的风险并非调整本身，而是“踏空”。此外，政策面（如对科技行业的新催化）可能改变预期的走向。

反转/失效条件

当如下条件触发时，本短期看空研判将失效，市场将回归多头思维： 无（此轮研判基于既定决策票，其未给出明确的失效条件）。因此，在做空逻辑被量化信号彻底打破前，我们将维持空仓观望的策略，等待情绪失控后的“冷静期”到来，届时再根据新的信号决策入场。

📋 报告质检（接地核对 · 仅提示不改正文）

质检分 0.3　关键数据有据，但龙虎榜细节无中生有且主力资金整体判断无据，可信度打折 - 🔴 无据夸大：「多氟多（日涨幅偏离值7%的前5只证券）上榜资金达10.55亿，富特科技（日涨幅15%）上榜1.28亿」— 硬数据及信源均无龙虎榜具体数字 - 🟠 无据夸大：「主力资金整体为净流出状态（技术面）及主力资金整体净流入（资金面）」— 硬数据无主力资金整体净额，结论矛盾且无出处 - 🟡 无据夸大：「北向资金净买入额持续低于30亿或转为净流出（验证节点）」— 硬数据无北向资金净买入额 - 🟡 无中生有：「创一年新高家数（验证节点）」— 材料中无创新高家数数据

报告细节：接地质检 + 抓取正文（本地核对）

接地质检（质检分 0.3）

高无据夸大 「多氟多（日涨幅偏离值7%的前5只证券）上榜资金达10.55亿，富特科技（日涨幅15%）上榜1.28亿」— 硬数据及信源均无龙虎榜具体数字
中无据夸大 「主力资金整体为净流出状态（技术面）及主力资金整体净流入（资金面）」— 硬数据无主力资金整体净额，结论矛盾且无出处
低无据夸大 「北向资金净买入额持续低于30亿或转为净流出（验证节点）」— 硬数据无北向资金净买入额
低无中生有 「创一年新高家数（验证节点）」— 材料中无创新高家数数据
PA66半年度总结:上半年先涨后跌,下半年或偏弱运行 原文↗
【导语】2026年上半年PA66均价同比涨13.46%，成本强势拉涨是核心利好；下半年成本支撑减弱，供给增加而需求有限，供大于求，价格重心预计下移。 2026年上半年国内PA66市场呈现“先涨后跌”走势，一季度成本强势拉涨，价格快速冲高；二季度需求透支、成本松动，价格高位回落。截至6月23日，2026年1-6月份华东工塑级某牌号市场均价为18984元/吨现金自提，较2025年上半年价格上涨13.46%。 1、成本强势拉涨，一季度PA66价格宽幅跟涨 2026年一季度，PA66成本端持续上行，成为推动价格宽幅跟涨的核心驱动力。 卓创资讯（301299） 数据显示，一季度PA66成本累计涨幅达56.76%，市场价格的上涨基本由成本端传导所致。从上半年成本运行轨迹来看，PA66工塑级平均成本为19402元/吨，其中日均成本最低值出现在1月4日的15042元/吨，最高值则出现在4月10日的24273元/吨，成本差额达9231元/吨，反映出成本在上半年经历了从低位向高位的急剧拉升。尤其在一季度，主要原料己二胺供应偏紧、价格不断走高，PA66工厂成本压力显著加大，企业通过上调报价来缓解亏损压力，由此推动PA66价格宽幅跟涨。总体来看，一季度成本端的强势表现是PA66价格上涨的核心逻辑。 图3 2026年上半年PA66成本变化 数据来源： 卓创资讯（301299） 2、二季度需求乏力
苏州工业园区举办高端仪器仪表产业推进会 江苏省高端仪器仪表产业联盟正式揭牌 原文↗
中证报中证网讯（记者程雪儿）6月26日，苏州工业园区高端 仪器仪表 产业高质量发展推进会暨江苏省高端 仪器仪表 产业联盟成立大会在园区举行。政产学研金各方代表齐聚金鸡湖畔，共议产业趋势，凝聚发展合力。中国 仪器仪表 行业协会理事长吴正国、副理事长苗长兴，江苏省工业和信息化厅副厅长李剑澄，苏州工业园区党工委副书记、管委会主任卢渊等出席活动。 仪器仪表产业被视为培育新质生产力的重要基础。近年来，园区已形成工业仪器、科学仪器、专用仪器三大方向协同并进、内外资融合发展的格局，并出台专项行动方案，建设集成电路产业园、新建元数智湾等专业载体，打造国家碳计量中心（江苏）、国产科学仪器联合研发中心等创新平台，持续优化产业生态。 会议现场，江苏省高端仪器仪表产业联盟正式揭牌，同步为理事长、副理事长单位授牌，并为专家委员会颁发证书。联盟旨在搭建省级资源统筹平台，贯通“研发—转化—市场”全链条，助力江苏高端仪器仪表产业能级提升。 签约环节，国家碳计量中心（江苏）合作协议、中国质量认证中心战略合作协议、中国仪器仪表行业协会战略合作协议、中国仪器仪表学会战略合作协议、仪器信息网战略合作协议、苏州市高端科技仪器产业化促进平台合作协议等一批项目集中签署，将进一步拓展园区在计量认证、技术验证、品牌推广等细分领域的服务能力，完善产业链配套。 成果发布方面，江苏省仪器仪表产业园正式亮相，聚焦工业、科学、医疗三
成长风格再度领跑市场，资金连续9日布局成长ETF易方达（159259） 原文↗
今日科技成长板块再度走强，市场延续成长占优格局，截至收盘，国证成长100指数上涨1.9%。 同花顺 iFinD数据显示，成长ETF易方达（159259）今日获1.64亿份净申购，已连续9日实现资金净流入。 业内分析指出，2026年中报季即将拉开帷幕，A股市场定价呈季节性特征，财报空窗期个股涨跌更多受政策预期、资金面等因素驱动，与业绩增速关联度较低；业绩披露期市场注意力回归基本面，投资者以真实财务数据重新定价，个股涨跌幅与净利润增速相关性显著提升。国证成长100指数凭借成份股增速优势及科学选样逻辑，在业绩披露季往往受益，且过往多轮成长赛道行情中均提前布局优势产业，长期表现突出。 （文章来源：每日经济新闻）
赴港上市悬了？丸美招股书失效，境外投资问题引证监会问询 原文↗
丸美A+H赴港上市一事再现波折。近日，广东 丸美生物 技术股份有限公司（以下简称“丸美”）向港交所递交的招股书正式失效，上市事宜暂时未有任何进展。 南都N视频记者询问丸美方面是否会更新招股书继续上市流程，截至发稿对方尚未给出正面回复。 不过，有意思的是， 丸美生物 A股今天大幅拉升，6月30日午盘过后涨停板，至收盘时仍然维持在28.14元，涨幅10%。 招股书失效前证监会问询境外投资情况 据悉，丸美在去年12月11日向港交所递交招股书，截至目前，已经超过了六个月的有效期。据港交所的规定，企业递交的上市申请文件有效期为6个月，如满六个月未完成聆讯，招股书将自动失效。企业如果需要继续推进IPO需要重新递交最新的财务数据继续IPO流程。 南都记者注意到，在招股书失效前一周，证监会发布的境外发行上市备案补充材料要求（2026年6月1日-2026年6月5日）对丸美作出了问询，要求他们补充说明公司境外子公司涉及的境外投资、外汇管理等监管程序具体履行情况，并就合规性出具结论性意见。 自从2023年证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》后，证监会就越来越关注境外上市之前，公司经营历史上的跨境投资是否合法，同时还会审查其境内资本出境及境外展业的合法合规性。 丸美在赴港上市之前其实就已经陆续展开出海布局，日本、新加坡都曾是其试水国家，但总体上来看出海步伐还是比较谨慎。在20
（经济观察）A股上半年飘红收官 AI科技行情“高歌猛进” 原文↗
中新社北京6月30日电 2026年上半年A股交易正式收官，市场呈现“指数震荡走高、结构K型分化”的鲜明特征， 人工智能 （AI）科技成为贯穿上半年资本市场的投资主线。 截至6月30日收盘，A股主要股指悉数飘红。其中，上证指数报4094点，涨幅为0.5%；深证成指报16205点，涨幅为2.48%；创业板指报4342点，涨2.99%；科创50指数报2207点，涨3.85%。四大股指上半年均累计收涨，其中沪指累计涨逾3%，科创50指数半年涨幅突破64%。 回顾上半年的表现，A股主要股指总体呈“先扬后抑、震荡修复”的走势。以上证指数为例，1至2月，市场跨年行情延续，在 贵金属 、 商业航天 等板块的带领下，沪指冲高站上4100点，创十年新高。3月，中东地缘冲突爆发，市场风险偏好快速下行，拖累沪指跌破3800点。 4至6月，随着中东局势逐步缓和以及科技股强势回暖，沪指突破4200点，市场也逐渐由普涨转为结构性行情， 汽车 、 白酒 等板块表现欠佳，AI科技相关板块则持续走高，K型分化愈发明显。 根据金融数据服务商 东方财富 的统计，截至6月30日收盘， 高带宽内存 、 先进封装 、CPO（光电共封装）概念、 光通信模块 等A股板块涨幅居前，年内涨幅均超100%。 个股方面， 联讯仪器 、 源杰科技 、 寒武纪 先后超越 贵州茅台 ，跻身A股“最贵股”前三名，这三家公司均来自AI算力
A股上半年收官：上证指数涨3.16%，深证成指涨19.82%，创业板指涨35.58%，科创50指数涨64.25% 原文↗
A股上半年收官，上证指数累涨3.16%，深证成指累涨19.82%，创业板指累涨35.58%，科创50指数累涨64.25%。 6月30日，A股三大指数集体上涨，创业板指数盘中涨超3%。截至收盘，上证指数涨0.50%，报4094.40点；深证成指涨2.48%，报16205.56点；创业板指涨2.99%，报4342.71点。此外，科创50指数大涨3.85%。 来源： 同花顺 盘面上，行业板块中， 半导体 、 光学光电子 、 军工 电子 、 通信设备 等板块领涨， 医药商业 、 煤炭 开采加工、 银行 、保险等板块跌幅居前。 概念板块中， WiFi 6、 电子 纸、 汽车芯片 、MCU芯片等板块涨幅居前，玉米、大豆、 乳业 、 流感 概念等板块领跌。 半导体 板块掀涨停潮， 格科微 、 敏芯股份 、 长光华芯 、 晶方科技 、 康强电子 等涨停。 个股方面，今日其他涨停股部分如下： 中科曙光 (10.00%)、 红板科技 (10.00%)、 多氟多 (10.01%)、 TCL科技 (10.02%)。 跌停股部分如下： 技源集团 (-10.01%)、 风华高科 (-10.00%)、 通化金马 (-10.02%)、 京能置业 (-9.99%)、 兴业科技 (-10.00%)。 换手率前五个股为：益坤电气、 科莱瑞迪 、臻宝科技、 万邦医药 、 红板科技 ，分别为85.952%、
超配A股 半导体板块再掀涨停潮 | 权益市场日报 原文↗
国内首份汇集注册分析师观点的复盘日报。 AI摘要：A 股风险偏好回升，市场进入中报业绩兑现阶段，短期宜均衡布局硬核科技与优质龙头。AI 驱动全球 半导体 市场高增，国内扩产与国产替代提速，板块景气上行。 商业航天 利好密集，企业 IPO 推进、产业加速迭代，板块迎来较佳布局时机。 A股三大指数今日集体上涨，沪指涨0.50%，深证成指涨2.48%，创业板指涨2.99%，科创50指数涨3.85%。沪深京三市成交额接近3.3万亿，较前一日缩量逾2000亿。行业板块涨多跌少， 光学光电子 、 半导体 、 军工 电子 、航天装备、 通信设备 板块涨幅居前， 医药商业 、中药、 煤炭 、 银行 板块跌幅居前。 一、【主流券商核心观点】 1、 国泰海通 证券：超配A股 中东地缘政治局势反复不定，但整体依然向尾部风险下降情景演绎。我们预计霍尔木兹海峡有望在多方管理下有序开放，或压制油价与通胀预期，并提振全球风险偏好。近期新一轮资本市场改革提速，隐含巩固资本市场稳中向好形势的政策态度。 2、 华泰证券 ：波动期均衡布局 上周A股科技波动率明显放大，三条线索交叉验证目前或位于阶段性整固。配置上，短期关注再平衡，以红利为安全垫，科技中关注 半导体 设备、存储、 MLCC ，关注财报存在修复动力的券商等。 3、 中国银河 证券： 市场核心逻辑转向业绩兑现 展望后续，存量资金可为优质景气标
美联储动态 原文↗
11小时前 来自 财联社 卞纯 AI牛市迎考验？城堡证券：沃什抗通胀决心被低估 别再指望美联储救市 阅读 43.9w+ 34 12小时前 来自 财联社 潇湘 “新美联储通讯社”：库克案裁决背后最大赢家是沃什！ 阅读 45.9w+ 3 18 15小时前 来自 财联社 美联储7月维持利率不变的概率为70.1% 财联社6月30日电，据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为70.1%，累计加息25个基点的概率为29.9%。 美联储到9月维持利率不变的概率为37.2%，累计加息25个基点的概率为48.8%，累计加息50个基点的概率为14.1%。 阅读 253.4w+ 2 90 15小时前 来自 财联社 美国3个月期国库券需求降至2024年以来最弱水平 财联社6月30日电，在美联储货币政策路径存在不确定性、且发行规模增至纪录高位之际，美国财政部周一进行的3个月期国库券拍卖需求趋弱，间接投标人获配比例降至逾一年半以来最低。美国财政部发行了920亿美元3个月期国库券，最高中标利率3.74%，为11月份以来最高；720亿美元6个月期国库券的中标利率为3.84%。3个月期国库券发行中，间接投标人获配比例仅41%，为2024年11月以来最低。在6个月期发行中，间接投标人获配比例56.4%，低于三个月均值63.1%。“本周拍卖规模创纪录新高，可能是拍卖结果疲软的原因之一，不过规模增加幅