科创创业人工智能ETF国联安（158040）涨超2%，板块产业景气持续兑现

当前 A 股国产化主线与全球 AI 资本开支叙事的绑定度相对有限，虽难以完全脱离海外行情，但前期调整较为充分、超跌特征显著，本身具备修复动力；海外扰动之下，资金再平衡加速向国产化方向集中：11 月 5 日以来三个交易日，半导体主题 ETF 合计净流入 131.5 亿元，国产化、端侧两大方向均有增量资金进入；公募同步加大配置，多只半导体主题基金正在发行，为本轮反弹提供资金面支撑。

海外产业数据持续验半导体景气韧性。韩国关税厅初步统计，11 月 1–10 日韩国出口总额 335 亿美元，同比增长 111.9%，进口同比增长 45.0%；其中半导体出口 166 亿美元，同比增长 331.2%，占当期出口的 49.7%。同时，海外 AI 产业链本身仍在兑现高景气：OpenAI 三季度营收环比接近翻倍至 100 亿美元，企业业务增速突出，消费用户规模持续扩张；Anthropic IPO 估值预期抬升至 1–1.4 万亿美元，多家头部科技与芯片企业参与认购，承销商给出乐观的长期收入与利润率指引，人效与产品迭代数据亮眼，后续将深耕网络安全、生命科学、机器人三大垂类；算力服务商 Coreweave 业绩、订单、装机容量全面超预期，长协锁定充足、合约报价上行，并加速海外算力布局；台积电计划对 Anthropic、OpenAI 合计最高投入 10 亿美元。此外，存储市场同步出现结构性涨价，行情集中在算力侧 DRAM 合约与企业级 SSD，核心驱动同样来自算力需求，并非消费级品类的全面涨价

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