需求承压叠加成本高企 轮胎行业格局生变：小企业亏损 头部企业加速抢占全球份额
今年以来，核心原材料价格大幅上涨，叠加需求承压，轮胎行业进入“至暗时刻”。但财联社记者注意到，在此背景下，头部企业的经营韧性越发凸显，产销量同比有较好增长，市场份额持续提升。
今年上半年，有部分头部企业的半年度净利润实现了双位数增长；进入Q3，核心原材料价格环比继续攀升，轮胎行业处境进一步恶化，部分头部企业虽业绩有所下滑，但仍有较好盈利表现，甚至有头部企业的毛利率仍然保持在20%以上。
江苏一轮胎企业相关负责人表示， 赛轮轮胎 （601058.SH）、 玲珑轮胎 （601966.SH）、 中策橡胶 （603049.SH）等头部公司可以通过套保、长单采购来降低原材料成本，并且海外产能占比高，产品结构优化能力更强；中小轮胎企业抗风险弱，利润下滑更剧烈，或有更多产能退出。
涨价于四季度集中落地
轮胎的核心原材料主要是天然 橡胶 、合成 橡胶 、 炭黑 ，三者合计占轮胎生产成本的60%以上。其中，天然 橡胶 是轮胎第一大原材料，全钢胎天然橡胶占生产成本约35%-42%，天然橡胶价格波动直接决定轮胎企业盈利弹性。
公开数据显示，截至10月9日，天然橡胶国内市场均价为1.97万元/吨，年内涨幅达28.27%，同比上涨31.45%；截至2026年11月初，合成橡胶主要品种同比涨幅普遍在40%以上，处于近年高位；今年前三季度， 炭黑 均价8039元/吨，同比上涨899元/吨，涨幅约12.6%。受此影响，今年前三季度轮胎生产成本持续上行，Q3成本压力达到阶段性高点。
在此背景下，今年以来轮胎行业已经历四轮集中提价。第四轮涨价集中在9月，据行业机构统计，有60余家轮胎企业发布70余份涨价函，覆盖全钢胎、半钢胎、工程胎全品类，涨幅普遍在2%-5%，部分规格最高达10%，执行日期从10月5日一直排到12月1日。
其中， 中策橡胶 9月16日先对全钢产品价格上调2%至5%，10月1日再上调3%至5%； 赛轮轮胎 宣布11月1日起TBR产品价格上调5%-7%； 海安集团 12月1日起矿用胎上调7%-10%，在这轮涨价里单次上调幅度最大； 三角轮胎 （601163.SH）自10月1日起对 乘用车 胎产品价格上调2%至5%。
受渠道库存、订单交付周期等因素影响，价格传导存在滞后。从轮胎企业涨价函来看，多数是从10月1日、10月中下旬或12月1日起执行，四季度将是涨价集中落地期。
受下游车企议价能力强、终端需求疲软等因素影响，价格传导到终端会层层稀释，涨价幅度具体能落地多少还是未知数。但前期的涨价目前正在逐渐落地，一家上市公司董秘向财联社记者透露，“根据公司历次涨价函落地情况估算，公司四季度涨价落地在3个点左右。”
行业人士预计，春节前行业整体还会有1-2轮提价，成本压力至少要到2027年才能传导到终端。国内 新能源 车补贴退坡，直接拖累轮胎配套订单； 商用车 受9月旺季高基数、国庆假期减产、新车订单收缩影响，配套需求回落。欧洲、北美配套销量上半年也同比缩水。
部分头部企业市场份额持续提升
需求下滑成本大涨双重挤压下，大部分轮胎厂“卖一条亏一条”，但部分头部企业的产销量仍在提高，这意味着其市场份额在持续提升。
同时，今年Q3， 中策橡胶 、 赛轮轮胎 、 森麒麟 等头部企业业绩虽有下滑，但仍然有较好的盈利表现，毛利率也均在10%以上，赛轮轮胎的毛利率甚至超过了20%。
对此，江苏一家轮胎企业相关负责人对财联社记者表示，头部企业依托产品结构、海外布局、长协锁原料价格、 期货 套期保值等方面的优势， 综合 成本普遍低于行业平均水平，抗风险能力更强。“今年行业困难很多，行业扩产更为谨慎，并且很多中小产能正被动出清，有利于头部企业稳住市场份额。”
在控制原材料成本方面，头部企业一方面通过长协订单锁定原材料价格，另一方面降低高价原料采购量，减少库存，仅维持刚需生产。“原材料下跌的时候，我们库存周期在2个月左右，现在价格涨这么多，公司库存维持1个月左右。” 三角轮胎 相关负责人对财联社记者表示。
产品结构方面，近年来，头部企业明显向毛利率更高的大尺寸、高性能、 新能源 配套和高附加值方向升级，高端产品销售占比与产能布局持续提升。“公司海外基地对订单选择较为谨慎，会选择毛利率相对高的优质订单，排斥低价订单。”赛轮轮胎相关负责人对财联社记者表示。
公开信息显示，赛轮轮胎的产品价格在行业中处于中高端水平，比国产主流品牌贵15%-20%，其旗舰产品液体 黄金 轮胎售价对标倍耐力。2026年上半年，公司毛利率升至26.99%，公司表示，液体 黄金 轮胎为公司产品带来“溢价空间”。
同时，头部轮胎企业今年以来纷纷加大了海外产能布局，以此提升全球市场份额。
其中，赛轮轮胎埃及项目一期已经投产，二期规划年产能705万条子午线轮胎，已于今年10 月进入施工阶段，三期规划年产能约2700万条半钢胎、165万条全钢胎及2万吨非公路轮胎，处于规划与推进阶段。这已是公司的第五个海外生产基地，也是公司在全球最大的单一海外制造基地。
玲珑轮胎 、 森麒麟 、 贵州轮胎 （000589.SZ）、风神轮胎、 三角轮胎 等企业也推出了在埃及、摩洛哥、土耳其、柬埔寨等地的投资建厂规划。
在配套市场方面，赛轮轮胎已为 卡特彼勒 、凯斯纽荷兰等国际厂商的海外工厂进行配套， 玲珑轮胎 塞尔维亚工厂也取得了欧洲多家车企的配套订单； 森麒麟 方面也告诉财联社记者，“公司土耳其项目主要是为了做配套。”
财联社记者注意到，近日，天然橡胶、合成橡胶、 炭黑 三大核心原材料价格仍在高位震荡。 同花顺 iFind数据显示，11月11日天然橡胶现货报价18966.67元/吨，较前一交易日上涨425元/吨；最近一周累计上涨2.25%，最近一个月累计下跌5.13%。
炭黑方面，生意社11月11日基准价为10557.14元/吨，最近一个月累计下跌9.71%，最近90天累计上涨24.41%。
合成橡胶方面，11月10日国内合成橡胶 期货 主力合约最新报价约16200元/吨，较10月底17290/吨的合约价格回落6.3%。
基于此，有分析人士认为，原材料端，天然橡胶、合成橡胶和炭黑三大核心原材料价格虽有所回落，但短期内缺乏单边上涨或下跌的驱动因素，预计仍将高位震荡；产品端，伴随涨价落地、海外产能达产叠加各项成本管控措施，部分头部企业仍然具备较高成本优势，全球市场份额将进一步提升，而中小轮胎企业处境仍然艰难，或有更多产能退出