光芯片龙头,“20cm”涨停
11月11日，光芯片龙头 源杰科技 迎来久违的大涨行情。早盘小幅高开后， 源杰科技 便一路震荡走高，午后涨幅持续扩大，封上20%幅度涨停，股价冲高至774.85元/股。
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消息面上， 微软 相关消息被市场解读为对中国光模块板块的情绪面利好，叠加 剑桥科技 高管近日回应“砍单”传闻，并确认高速光模块订单旺盛，资金对光 通信 产业链的做多热情被重新点燃。
“公司扩产计划正在按照节奏推进。2027年、2028年客户需求能见度和确定性较高。” 源杰科技 在2026年第三季度业绩交流会上表示，产能分配方面，因CW需求增长更快，将更多向CW倾斜。
公司同时表示，对明年NPO及CPO方向的产品出货持积极态度，多款产品已与客户开展合作验证开发。数通市场增量较大，以CW产品为主，100G EML产品开始出货并将逐步起量；100G PAM4 EML产品已经批量出货，200G PAM4 EML产品客户验证工作稳步推进，更高速率产品也在同步推进。
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从行业景气看，公司产品节奏与高速光芯片供需缺口持续扩大的窗口期形成共振。 中信证券 测算显示，2026年高速激光器芯片（100G及以上）市场规模有望跃升至约40.6亿美元，2027年进一步扩张至约71.0亿美元。其中，200G EML供给缺口高达20%，400mW CW激光器缺口达17%，卖方市场格局短期内难以被打破，激光器芯片厂商量增价稳甚至提价预期具备较高能见度。
从扩产节奏来看，源杰科技光电通讯 半导体 芯片和器件研发生产基地二期项目的土建工程、部分洁净室及相关配套设施已完成建设，首批生产设备预计近期开始进厂，并后续进行设备调试，预计2026年底至2027年初开始形成产能。同时，2026年8月披露的新项目将为2028年产能释放提供支撑。
客户集中度方面，目前，公司的客户结构反映了数通市场的客户分布。随着光模块企业做硅光方案的越来越多，公司客户将更加多元化，终端客户也可能将成为直接客户。原材料方面，公司持续与供应商保持良好的沟通。设备方面，公司已提前布局，为明年乃至后年的设备均已做好规划