源达策略周报:稳市场政策加码,夯实底部支撑
来源：源达
投资要点
市场回顾
本周市场企稳反弹。从指数看，科创50、科创100、中证1000和中证500涨幅居前，而大盘权重指数相对温和，行业层面，传媒、电力设备、农林牧渔等板块领涨。美国中期选举落地，美国长端收益率上行压力有所缓解，全球风险偏好边际修复。叠加“一行一局一会”稳市政策信号持续释放，资金重新回流具备产业趋势支撑的方向。
主要经济事件
国内：一行一局一会会议稳市场政策加码。本次政策组合并非新工具创设重复“9·24”式的增量刺激，而是存量稳市工具的全面升级与制度化：短期有助于修复风险偏好、夯实政策底，对中期行情而言，股票回购增持再贷款转为制度性安排、互换便利费率下调，意味着资本市场内在稳定机制正在从救急转向长效机制，市场定价将逐步回归基本面与产业趋势。
海外：美国中期选举民主党重掌国会两院。美国中期选举后，民主党已确定获得参众两院控制权，国会格局变化将对特朗普政府后续立法、预算、人事任命和监管议程形成更强制衡，但总统仍保有否决权与行政令空间；影响主要通过两条渠道展开：一是政府财政预算博弈，政府停摆风险大幅上升；二是国会委员会监督与调查，重点可能包括药价、居民电价与数据中心用电、AI安全及其对就业冲击、油价和伊朗战争、关税、加密资产和反垄断等。此外，本次中期选举显示AI数据中心建设可能面临更严格的政策监管环境，政策关注点正从吸引投资进一步转向成本分担和社区利益保护。
机构调研及重要股东增持情况
本周（2026/11/02-2026/11/06），申万二级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械、硬件设备、化工的关注度较高。按机构调研家数从高到低排序，硬件设备、机械、半导体的关注度较高。本周机构调研情况，按照近5天机构调研家数排名，调研家数较多且机构评级家数大于10家的公司为 安集科技 、 中际旭创 、 圣邦股份 。本周暂无新增股东拟增持筛选公司。
投资建议
美国中期选举落定，民主党已确认拿下两院，财政扩张因此受限，美债10年期收益率回落，但12月加息概率仍超过70%。维持“红利底仓+景气主线”的配置。红利资产的配置逻辑不变，银行、公用事业作为稳定型红利，是底仓主体，兼具高股息、低估值与分红确定性。资源品方面，铜的中期逻辑来自电网建设、新能源及数据中心等需求，与矿端供给约束的叠加，黄金主要承担风险对冲功能。医药和高端制造作为景气配置，医药关注创新药、CXO、科研服务与医疗器械。高端制造关注机械出海和智能装备。
风险提示
市场短期波动风险、行业政策风险、政策变化超预期风险、经济环境变化超预期风险
一、本周市场回顾
1 ．主要指数表现
本周指数 全面反弹 。 上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周 涨 幅分别为 1.39% 、 3.16% 、 2.14% 、 1.73% 、 1.65% 、 5.28% 、 5.59% 、 7.96% 、 7.70% 。
表 1 ：主要指数涨跌幅
代码
名称
周涨跌幅
月涨跌幅
年初至今涨跌幅
PE TTM
近五年市盈率分位数
000001.SH
上证指数
1.39%
-8.05%
15.95
80.72%
399001.SZ
深证成指
3.16%
-17.37%
25.16
36.07%
399006.SZ
创业板指
2.14%
-23.04%