光模块明年出货指引上修！云计算ETF永赢盘中涨超3%
11月5日，云计算ETF永赢（517230）盘中涨超3%，延续涨势。
消息面上，光模块龙头澄清砍单传言，并给出跨年订单指引。11月4日该龙头针对“海外客户砍单”传言发布投资者关系活动记录表，明确绝大部分客户需求未下修、部分客户1.6T需求甚至增加，2027年绝大部分订单已基本覆盖全年，并有重点客户给出2028年需求指引。另外光模块产业链内部交流表明明年可插拔光模块总量锚定约2亿只，1.6T出货指引上修至约1亿、800G同步下修至约1亿：英伟达scale-out补量叠加CSP对1.6T配套交换芯片供给担忧消退，驱动客户结构性从800G迁向1.6T，财务规模不降反略升，龙头27年订单基本锁定、28年指引年底起陆续落地，NPO/2.4T进一步巩固头部格局。
业绩层面提供交叉验证，但需区分已兑现与待兑现。 三季度光模块、服务器、AIDC环节收入与利润高增：中际旭创、新易盛、天孚通信Q3归母同比分别+173.74%、+61.15%、+55.30%；浪潮信息前三季度归母同比+165.32%，合同负债770.89亿元较期初增295.20%；润泽科技AIDC收入同比+126.24%、占比超53%；紫光股份前三季度营收1021.55亿元同比+32.12%。这些是已披露事实，指向算力需求向硬件与数据中心环节兑现。
海外云厂商资本开支指引强化中期逻辑。 亚马逊AWS三季度收入同比+39.3%、连续六季加速，谷歌云收入同比+103%，两家均预计2027年资本开支大幅增加。这支撑全球算力投入的持续性，但海外需求传导至国内成分股需订单验证，这个是一个中长期可以考虑的因素。
沪港深云计算产业指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及云计算服务及硬件设备的上市公司，成分股业务范围涉及IaaS、PaaS、SaaS，以及为云计算提供服务器、存储等硬件设备。前十大成分股为腾讯控股、阿里巴巴、中科曙光、中际旭创、浪潮信息、紫光股份、金山办公、新易盛、润泽科技、网宿科技（数据来源：wind，截至2026/11/2)。
关联产品：云计算ETF永赢（517230）
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