小金属供给普遍偏紧，战略金属价格中枢系统性上移，稀有金属ETF华富561800跟踪指数盘中冲高涨近2%
场内ETF方面，截至2026年11月3日 10:14，中证稀有金属主题指数(930632)强势上涨1.48%，成分股中稀有色上涨8.78%，天华新能上涨5.74%，盛新锂能上涨4.98%，华友钴业，厦门钨业等个股跟涨。
流动性方面，稀有金属ETF华富(561800)盘中换手2.01%，成交372.95万元。拉长时间看，截至11月2日，稀有金属ETF华富近1年日均成交2561.13万元。资金流入方面，截至2026年11月2日，稀有金属ETF华富最新资金净流入149.51万元。拉长时间看，近18个交易日内有10日资金净流入，合计“吸金”3161.57万元。
宏观紧缩与供给端硬约束博弈下，有色金属板块结构性分化明显。大同证券指出，能源金属走势分化，锂矿端转松、定价转向明年过剩预期，钴需求疲弱、价格续跌，镍虽有减产消息扰动但过剩格局未改；小金属供给普遍偏紧，但需求旺季兑现偏弱，稀土受大厂补库支撑相对抗跌，锑急跌后弱势寻底，钼承压下行。短期金属价格波动仍受宏观预期主导，板块内部或继续呈现结构性震荡。
南京证券认为，美国9月CPI同比上涨3.7%，核心CPI同比上涨2.6%，均高于市场预期，宏观偏紧预期导致金属价格持续承压。锂方面，近期锂矿和锂盐价格大幅回落；整体需求端新能源车及储能等领域增速相对稳定，2026年供需整体相对平衡，短期新能源车进入销量季节性旺季，锂价波动有望进一步放大。稀土及小金属方面，氧化镨钕价格小幅回落，钴价高位回落，锗价、锑价则小幅上涨。
从估值层面来看，稀有金属ETF华富(561800)跟踪的中证稀有金属主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅16.33倍，处于近2年0.21%的分位，即估值低于近2年99.79%以上的时间，处于历史低位。
数据显示，截至2026年10月30日，中证稀有金属主题指数(930632)前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份、华友钴业、赣锋锂业、厦门钨业、云南锗业、天齐锂业、中国稀土、中钨高新，前十大权重股合计占比55.17%。
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