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东方证券孙金霞：美国AI叙事面临高利率与投资回报双重约束，科技投资的可持续性正在受到检验
日期: 2026-10-31 11:49来源: 财联社电报域名: cls.cn
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重要性：关注级 · 70·对象槽：sector_style·对象关系：sector_transmission·影响对象：sector:AI、sector:算力、sector:证券·来源/栏目：财联社·抓取时间：2026-10-31 12:03:02·信任分层：优先源·转载来源：东方财富
【东方证券孙金霞：美国AI叙事面临高利率与投资回报双重约束，科技投资的可持续性正在受到检验】财联社10月31日电，东方证券研究所副所长孙金霞认为，美国AI投资在产业层面仍具有广阔的发展前景，但其高度依赖资本密集型投资的增长模式，正在面临融资需求和成本上升、商业化回报滞后等多重压力。美国AI叙事正从过去的投资规模竞争，转向投资回报和可持续性的考验。孙金霞称，当前美国AI投资增长动能放缓，风险由债市向股市扩散。
近期美国AI企业信用利差扩大，部分高杠杆算力企业出现融资压力，随后风险开始由债券市场向股票市场传导，科技股调整压力上升