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一、本期关注:聚焦业绩催化与内需方向均衡配置11 1、过去一个月市场复盘11 2、10月行业配置关注:景气与业绩催化12 1宏观与外部因子:同步进入“落地验证”窗口13 2中观层面:聚焦三季报

产业周期角度主要参考行业成长性和景气度趋势两个指标,其中 行业成长性指标我们采用2026年上半年已披露业绩与2027年一致预期增速作 为基准;景气度扩散指数参考Q2业绩相对Q1改善幅度和过去一