利空被过度放大？杰富瑞：半导体设备火爆行情将持续至2028年！
华尔街投行杰富瑞公司（Jefferies）预计，尽管 人工智能 （AI）投资、 数据中心 建设和内存价格等问题给 半导体 行业带来压力，但 半导体 设备市场仍将持续扩张至2028年。
近期， 半导体 公司和 半导体设备 制造商在公布最新季度业绩时，对业务基本面的乐观程度有所提升。但与此同时，股市对未来风险的担忧扩大，使当前业绩表现与股价预期之间的差距进一步拉大。
一段时间以来，市场一直担忧超大规模 数据中心 运营商资本支出的可持续性、 电力 供应限制、 数据中心 建设延误、主要 人工智能 公司之间的财务联系以及高企的内存价格。此外，关于生成式 人工智能 投资回报以及日益自主的人工智能系统带来的风险等问题也再次引爆担忧。
但杰富瑞预计，人工智能的日益普及将维持对图形处理器、定制芯片、中央处理器、功率半导体以及数据中心其他组件的需求。 该行还特别提到，预计内存需求将持续增长。
此前一周， 存储芯片 股因市场担忧供应过剩和需求疲软而遭遇抛售。 英伟达 首席执行官黄仁勋后来为其辩称，到2029年出现内存供应过剩的可能性不大。
“内存很棒的一点是，你永远可以用得更多。HBM（ 高带宽内存 ）未来数年会持续得到应用。”他说。
国际投行野村证券也表示，市场对人工智能投资前景的担忧属于“反应过度”， 存储芯片 短缺局面将持续至2028年，存储板块估值已被严重低估。
杰富瑞还指出，半导体公司与客户之间的长期供应协议提高了中期需求的可见性，支撑了设备制造商对2028年之前增长的预期。
杰富瑞预计，晶圆制造设备市场规模将在2027年达到2000亿美元，2028年达到约2200亿美元，可能低于投资者此前分别预期的2000亿美元和2500亿美元。不过，该市场在2028年之前仍将保持强劲增长。
杰富瑞对 应用材料 公司、泛林集团（Lam Research）、 英伟达 、CoreWeave、Meta、 微软 和 亚马逊 的评级为“买入”，对 阿斯麦 和Screen Holdings的评级为“持有”