云厂商涨价周期延续+推理需求接棒！云计算ETF永赢盘中涨超3%
10月23日，午后A股集体拉升，云计算ETF永赢（517230）盘中涨超3%。AI办公、AI编程、人工智能等概念走强。
云厂商涨价周期延续 + 推理需求接棒，Token 计费成为新定价基准。自今年 3 月阿里云、百度智能云涨价，腾讯云 4 月跟进上调 AI 算力、容器服务、EMR 刊例价，一类“算力涨价潮”已经贯穿全年。Gartner 预测 2026 年 AI 优化型 IaaS 支出中 55% 用于推理；信通院数据显示，2025 年国内公有云大模型 Token 调用量 2000 万亿，是 2024 年的 16 倍以上，计费模式正从“按卡时”转向“按 Token 或结果”，形成 TaaS、AaaS、RaaS 模式。上周中国大模型周调用量 86.74 万亿 Token，是美国的 4.5 倍。涨价和推理接棒，意味着云厂商的收入不再是“脉冲式训练订单”，而是持续性运营开销，这从根本上改善了云业务的收入可预见性。这对阿里云、腾讯云是最直接的估值支撑；对产业链而言，推理负载的高并发、长周期特性会拉高对高密液冷、交换网络和光互连的需求。
另外云计算的成分股中新易盛和中际旭创今日早间密集回应：经营正常、订单交付有序。10 月 22 日光通信、CPO 板块重挫。10 月 23 日早间，新易盛、中际旭创相继回应：中际旭创称供应链稳定、产能利用率充足，1.6T DR8 OSFP224 已出货并在推进 3.2T、NPO、XPO、CPO、OCS 布局；新易盛称在手订单充足，800G、1.6T 是今年主力交付产品，NPO 预计 2027 年起逐步有订单需求。
沪港深云计算产业指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及云计算服务及硬件设备的上市公司，成分股业务范围涉及IaaS、PaaS、SaaS，以及为云计算提供服务器、存储等硬件设备。前十大成分股为腾讯控股、阿里巴巴、新易盛、中科曙光、中际旭创、紫光股份、浪潮信息、润泽科技、金山办公、网宿科技（数据来源：wind，截至2026/10/16)。
关联产品：云计算ETF永赢（517230）
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