全球磷矿供给偏紧，一体化磷化工企业有望迎价值重估，化工ETF博时158006跟踪指数午后涨超1%
2026年10月23日午后，化工ETF博时(158006)跟踪指数中证细分化工产业主题指数(000813)强势上涨1.46%，成分股恩捷股份上涨5.86%，宝丰能源上涨4.33%，荣盛石化上涨3.84%，凯赛生物，天赐材料等个股跟涨。
流动性方面，化工ETF博时盘中换手4.16%，成交152.41万元。拉长时间看，截至10月22日，化工ETF博时近1月日均成交122.76万元。
全球磷矿供应持续偏紧，国内自2016年起将磷矿列为战略性矿产，美国也将元素磷纳入2026年国防关键物资清单。行业新增产能受安全、环保政策严格限制，实际供给弹性不足。同时，AI算力配套储能带动磷酸铁锂需求增长，硫酸价格波动加剧，凸显一体化企业原料保供优势。
华安证券认为，黄磷供需格局正加速优化：国内严控新增产能，水电与磷矿配额制约存量释放，欧美基本退出生产，全球供给高度集中于国内；而硫磺价格持续高位，湿法磷酸成本攀升，热法磷酸纯度优势推动替代需求放量，新能源领域贡献新增量。拥有自有磷矿+配套电力的一体化龙头，能有效对冲成本波动，充分享受黄磷及热法磷酸涨价弹性。磷石膏制酸技术则进一步强化盈利韧性——既消化固废约束，又替代进口硫磺，形成成本护城河。高壁垒下仅头部企业可规模化落地，格局持续向优。
开源证券表示，从产业链看，2025年以来，上游磷矿石价格高位坚挺运行、高低品位价格分化，硫磺（硫酸）价格涨幅明显，成本端支撑强劲。下游磷化工产品运行分化，其中黄磷、磷铵、磷钙、磷酸钠盐等传统产品增量有限，“磷矿石-磷酸-磷酸铁（锂）”产业链发展向好，叠加美国战略立法驱动磷资源升级，中国磷化工行业正处于一个新旧动能转换的关键时期，“采、选、加”一体化龙头企业资源、技术优势显著，迈向资源价值重估与产业链高端化延伸的新阶段。
化工ETF博时(158006)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2026年9月30日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、宝丰能源、巨化股份、卫星化学、天赐材料、荣盛石化、东材科技、华鲁恒升，前十大权重股合计占比42.48%。
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