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10月21日，多家券商发布研报称，出货结构变化、税率调整、存货减值等因素影响了宁德时代的短期盈利能力，但其中长期需求指引好于市场预期。

下跌初期，资金主要抛售前期涨幅高、业绩不及预期的个股；调整后期，投资者赎回基金，机构优先卖出流动性更好的大盘标的，进而引发白马股大幅回调，这一情形在历史行情中多次出现。

机构观点 华西证券：A股修复型行情将逐步展开，“科技+红利”双主线下A股结构性分化 考虑到9月美联储加息落地，10月FOMC或暂停加息，海外利率压制阶段性缓和，但美债长端供给压力仍在，需密切中

总体来看，当前A股正处于主线切换与量能收缩的过渡阶段，机构对中期走势普遍不悲观，但短期方向仍需等待成交放量与主线确认的信号。