A股市场2026年四季报投资策略报告:A股流动性将改善,市场震荡回升可期.pdf 22页
2026-10-13 发布于河北 |
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文档介绍
策 投资策略
略 [Table_MainInfo] A 股流动性将改善，市场震荡回升可期
研 ——A 股市场2026 年四季报投资策略报告
究 2026 年9 月28 日 [Table_Summary] 投资要点： 宏观方面，8 月出口端延续高景气，国内经济数据尽管整体偏弱运行， 但结构向新向优提供韧性。展望来看，考虑到政策层面仍在持续推动经 济结构优化，预计新动能领域景气将继续占优，同时，稳内需存在“六张 网”及重大项目工程等的支持，综合而言，经济向好态势未变。 宏观流动性方面，美联储9 月议息会议如期加息25BP ，未来利率路径全
证 面上移，即年内至少将再加息一次，明年全年基本不降息，降息将推迟 至2028 年以后。而市场定价较点阵图更偏鹰。综合而言，伴随短期美联
券 储加息操作的落地以及市场对未来紧缩预期的充分定价，估值端的压力 [Table_Author] 将获得一定释放。国内方面，四季度货币政策将延续 “适度宽松”基调，
研 可重点关注经济增长与内需修复斜率、银行净息差及美联储加息路径， 若上述变量未明显恶化，政策更可能以结构性工具和流动性精准投放为
究 主。 A 股流动性方面，三季度A 股市场流动性的供需扰动已出现趋势性缓解。
报 展望来看，资金供给有望呈现回暖态势，中长期资金仍将维持入市预期， 带动市场“韧性”的形成；公募基金在改革的持续深化下，规模也将延续
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