科技股抛售只是虚惊一场？华尔街仍看好AI交易：AI需求依旧强劲！
上周，随着投资者对AI融资风险的担忧加剧，全球科技股遭受冲击，AI概念股惨遭抛售。尽管如此， 华尔街分析师仍看好AI交易，认为这是又一次恐慌性抛售，AI需求仍然强劲 。
上周五，纳指跌超2%。周线来看，纳指累计下跌4.48%，创下AI交易“黑暗6月”以来的最大单周跌幅。
随着美光、 闪迪 、AMD、 英特尔 、Lumentum等明星 题材股 集体下跌 ，费城 半导体 指数上周五连续第八个交易日收跌，创2008年以来最长连跌纪录 。该指数周线累跌11.4%，过去八个交易日累计下跌逾13%，市值蒸发约2万亿美元。
新云服务商CoreWeave及其同行Nebius上周累计跌幅均超25%。作为本轮AI抛售的“风暴眼”，上周CoreWeave债券收益率升至15%，触及通常被认定为“陷入财务困境”的水平。
Baird科技策略师Ted Mortonson日期在接受采访时表示，在自由现金流方面，这些公司连同 甲骨文 在科技行业 “可能处于垫底水平”。他指出，这些公司目前面临“更高的资本成本”以及“对循环融资的大量审查”。
英伟达 首席执行官黄仁勋试图缓解这些担忧，他对CoreWeave表达了乐观态度。鉴于 英伟达 持有CoreWeave约10%的股份，其支持意义重大。
华尔街仍看好AI交易
华尔街其他人士也表达了类似观点。
Moor Insights & Strategy创始人兼首席分析师Patrick Moorhead表示，“我认为这不过是又一轮恐慌罢了。我们经历过DeepSeek事件、关税暴跌，还有AI末日恐慌。”
“因为AI交易的涨幅如此之大，人们现在正在寻找卖出的理由，而不是买入的理由，”他补充道。
华尔街明星科技分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）将此次抛售称为“同样的剧本，不同的演员”，他指出CoreWeave在第二季度结束时拥有约1040亿美元的积压订单，反映出已经敲定的客户承诺。
“我们将此视为AI基础设施领域的‘SaaSpocalypse’（软件即服务末日恐慌）时刻，并预计会有相同的结果，”他表示，他指的是今年早些时候市场担忧AI颠覆软件行业而引发的软件股抛售潮。
与此同时， 光刻机 巨头 阿斯麦 与晶圆代工巨头 台积电 的表态，双双指向AI需求依旧强劲 。
艾夫斯上周还表示，最新一轮AI相关股票抛售反映出，随着美国国债收益率攀升至5%以上，市场对为大规模基础设施项目融资成本的担忧日益加剧，这是融资层面的问题， 而在需求层面，AI算力的潜在需求依然强劲 。他更看重需求信号的改变，而非利率信号，并认为最新的回调提供了买入机会。
瑞银策略师将最新一轮波动定性为“市场预期的重新校准”，而非AI投资故事基本面崩塌。
“我们建议投资者关注AI支出正在转化为可持续盈利增长以及更广泛的企业和消费者采用的领域，”瑞银美洲首席投资官兼全球股票主管Ulrike Hoffmann-Burchardi写道