草铵膦利润实现历史性修复，化工ETF博时158006跟踪指数盘中最高涨超1%，机构：化工行业或迎“反内卷+AI需求”大周期
2026年9月30日盘中，化工ETF博时(158006)跟踪指数中证细分化工产业主题指数(000813)上涨0.46%，盘中最高涨超1%。成分股杭氧股份上涨2.62%，博源化工上涨2.33%，华峰化学上涨2.13%，浙江龙盛上涨1.98%，凯赛生物上涨1.91%。
流动性方面，化工ETF博时盘中换手0.03%，成交1.38万元。拉长时间看，截至9月29日，化工ETF博时近1周日均成交55.29万元。
据百川盈孚测算，截至9月25日草铵膦周度毛利润2536.8元/吨，环比+232.3%、同比+120.5%，为2024年3月以来首次修复回正。向后看，需求端潜力支撑草铵膦长期景气。随着百草枯被禁用、敌草快抗性问题凸显，“双草”在灭生性除草剂中的地位进一步提升；而同为主流除草剂的草甘膦在全球面临愈发严格的监管压力，2026年5月底巴西劳工部正式因致癌问题起诉草甘膦，要求全国禁用草甘膦。巴西是全球最大农药消费市场，若草甘膦使用持续受限，草铵膦替代渗透将进一步加速，叠加四季度南美备货季，价格中枢有望延续上行。
国海证券表示，草甘膦、苯胺、醋酸等产品近期价格持续上涨，主要受成本端黄磷、液氯等原料提价及节前刚需补库支撑。其中苯胺价格涨至年内新高，工厂库存低位叠加出口订单释放，市场呈现供小于求格局；醋酸则因主力装置检修导致现货持续偏紧，报价坚挺上行。
国海证券进一步指出，中国化工行业正迎来全球反内卷与AI需求双轮驱动的大周期。在“十五五”碳达峰考核机制下，高碳排放行业产能扩张将被严格管控，推动行业从粗放增长转向高质量发展，企业自由现金流有望显著改善，潜在股息率提升空间大。同时，AI算力爆发带动液冷材料、半导体材料、高频PCB及MLCC等上游化工材料需求激增，液冷技术中含氟制冷剂、有机硅油改性聚醚等关键材料迎来结构性机会，铬盐更因燃气轮机与SOFC需求抬升成为稀缺资源，预计2028年供需缺口比例达32%。
化工ETF博时(158006)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。
数据显示，截至2026年8月31日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、巨化股份、宝丰能源、天赐材料、卫星化学、荣盛石化、多氟多、东材科技，前十大权重股合计占比42.65%。
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