【轻工】政策推动家居内需改善,出口链向好有基础——轻工制造&纺织服饰行业周报
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袁艺博 证券分析师
SAC No：S1150521120002
核心观点
行业要闻
（1）商务部等8部门关于印发《促进智能家居消费行动方案》的通知。
（2）2026年8月生活用纸主要区域市场纸浆及原纸价格情况。
重要公司公告
（1） 报喜鸟 ：公司董事已完成35万股减持。
（2） 酷特智能 ：公司子公司终止收购韩国apM集团内部分运营公司的控股权。
行情回顾
9月14日至9月18日，轻工制造行业跑赢 沪深300指数 1.81个百分点：SW轻工制造（1.75%）VS沪深300（-0.06%）；纺织服饰行业跑赢沪深300指数1.78个百分点：SW纺织服饰（1.72%）VS沪深300（-0.06%）。
本周策略
8月，家具社零同比下降7.90%，环比降幅略有收窄。上周，商务部等8部门出台《促进智能家居消费行动方案》，从供需两端推动国内智能家居消费释放。8月，国内地产新政接连落地，在稳定市场信心的同时，预计将在一定程度上刺激居民家装、家居需求释放。在政策推动之下，我们维持，下半年家居用品板块业绩增长逐步改善的判断，关注高股息个股中长期配置机会。
8月，我国家具及其零件、服装及衣着附件出口额同比分别增长11.80%和12.30%。9月17日，美联储宣布加息25个基点，短期来看，美联储加息预期已被市场充分消化。我们认为，近几月，国内家具、服装出口均实现较好增长，美联储加息“靴子落地”有利于出口链需求与估值企稳。短期内，家具与服装出口有所回升，夯实出口链相关企业订单改善基础。
维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持 欧派家居 （603833）、 索菲亚 （002572）、 罗莱生活 （002293）、 乖宝宠物 （301498）、 中宠股份 （002891）“增持”评级。
风险提示
宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。
以上内容来源于渤海证券研究所2026年09月22日发布的证券研究报告《渤海证券研究所晨会纪要》
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编发：郭苓芝
复审：张敬华、郝晓凯、任宪功
终审：崔健