中国证监会:我国资本市场正在发生日益深刻的结构性变化
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中国工业报记者 孟凡君
“十五五”规划《纲要》对提高资本市场制度的包容性、适应性，健全投资与融资相协调的资本市场功能又作出了新的重大部署。9月10日，在国务院新闻办公室举行的“开局起步‘十五五’”主题新闻发布会上，中国证监会副主席李超表示，2026年是实施“十五五”规划的第一年，中国证监会坚持从头抓紧，深入贯彻“十五五”规划《纲要》，一体推进谋长远与抓当下，市场运行总体稳健活跃，全链条监管体系不断健全，投融资综合改革取得新的突破，多层次市场功能有效发挥，资本市场开局起步迈出了坚实步伐。
对于“十五五”时期资本市场的工作，中国证监会总体考虑是，紧紧围绕打造“安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”这一总目标，持续深入推进新“国九条”以及资本市场“1+N”体系落地见效，以持续深化投融资综合改革为牵引，以提高制度包容性、适应性为导向，以依法从严加强监管为保障，加快推进实施新一轮资本市场改革开放。力争到2030年，资本市场建立40周年之际，资本市场高质量发展的新格局基本形成，综合实力与国际竞争力明显提高。
一是进一步提高资本市场制度包容性、适应性，主动适应全球科技创新与产业变革新趋势，持续加力做好科技金融等“五篇大文章”。二是进一步增强资本市场内在稳定性，总结过去几年经验做法，持续加强稳市机制建设，不断壮大市场稳定力量。三是进一步加强监管和投资者保护，坚守金融工作人民性，持续强化“五大监管”。四是进一步健全多层次资本市场体系，与实体经济全周期、差异化的金融需求相适配。五是进一步提高上市公司质量和投资价值，更大力度释放并购重组改革活力。六是进一步加快建设一流投资银行和投资机构，更加突出功能性要求。七是进一步建设安全高效的金融基础设施，加快建设世界一流交易所。八是进一步扩大高水平对外开放，持续提升跨境投融资便利化水平。
投资和融资是资本市场两大基础功能，当然资本市场的功能并不局限于这两者，但是投资和融资的确是各项功能中非常重要的两项。李超介绍，近年来，中国证监会全面贯彻落实新“国九条”确定的各项任务，以“两创板”改革为突破口，进一步增强制度的包容性、适应性，大力推动中长期资金入市，持续深化资本市场投融资综合改革。资本市场正在发生日益深刻的结构性变化，投融资协调发展的态势加快形成，服务实体经济的质效不断提升。
接下来，中国证监会要认真贯彻落实中央政治局会议和“十五五”规划《纲要》部署，更大力度进一步推动改革，持续提升市场韧性和信心。一是更大力度激发市场活力。支持新质生产力优质企业发展壮大，是新征程上资本市场的时代使命。近年来，中国证监会推出深化科创板、创业板等改革，进一步提升再融资灵活性、便利性，改革的效果初步显现。2026年以来，沪深两市IPO的平均审核周期已经缩短至6个月左右，一些优质公司再融资审核不到一个月。
二是更大力度夯实稳的基础。市场稳定是深化改革的前提，也是改革的重要目标，在各方共同努力下，投资端改革实现重大突破，促进市场稳健发展的内生力量不断加强。2026年以来，社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超过6000亿元，持有A股流通市值较2025年底继续增长了12.5%。中长期资金坚持长期投资、价值投资，为自身和投资者实现了良好回报。2025年，全国社保基金投资收益率达到了13.2%。2026年上半年，公募基金行业为投资者创造盈利1.74万亿。
三是更大力度提升监管效能。监管是证监会的主责主业。坚持依法从严监管，坚决打击各类违法违规行为。2026年前8个月，查办证券机构违法案件644件，罚没款将近100亿，通过各类方式为投资者挽回损失50多亿元。
四是更大力度加强法治保障。中国证监会将坚持在市场化、法治化轨道上推进改革发展，发挥好法治固根本、稳预期、利长远的重要作用，进一步健全资本市场法律制度体系。修订后的证券公司监管条例有望于近期出台。中国证监会还将抓紧推动证券投资基金法、上市公司监管条例等重要法律法规的制定修改，同时，进一步完善符合我国国情市情的投资者保护体系，积极营造公正公平公开的市场环境。