海外生科回暖叠加WCLC数据催化，恒生生物科技ETF华泰柏瑞涨超2.01%

海外生物科技资产同步回暖，定价传导带动港股生物科技板块情绪修复。截至今日 09:55，恒生生物科技ETF华泰柏瑞（513930）上涨2.01%，跟踪的恒生生物科技指数同步走强。这只指数全部权重都压在医药生物一个行业上，成分结构对创新药和研发外包资产的敞口比宽基医药指数更纯粹，这波行情里涨幅差不多是行业整体的两倍。指数成分股本周调整生效，被动资金再平衡集中释放。

2026年世界肺癌大会（WCLC）9月12-15日召开，翰森制药B7-H3 ADC治疗小细胞肺癌的III期研究入选全体大会主席专场汇报，多项中国创新药临床数据集中亮相，刷新中国新药口头报告数量记录。

部分机构认为，WCLC集中披露的多项肺癌领域临床进展，进一步验证了中国创新药的临床价值和全球竞争力，或可把握创新药回调后的配置机会。从基本面看，这轮上涨也不纯是情绪驱动。港股医药上市公司上半年归母净利润增长23.5%，扣非增速更是冲到34.4%，利润弹性明显跑赢收入。国内创新药企中报归母净利润同比增长近九成，CDMO和安全性评价订单饱满，多家企业上调全年指引，临床CRO也从底部回暖。三季度部分企业新增订单进入收入确认期，基本面有望继续改善。

往后看，医保支付端的政策信号也在松绑。按病种付费3.0版首次为创新技术留出政策通道，医保谈判收官后124个目录外药品入围，商保创新药目录同步开展价格协商，市场对支付端过度压缩的担忧有所修正。海外利率环境仍然有压力，美债收益率高企对长久期生物医药资产折现形成压制，通胀隐忧也可能制约降息节奏。短期弹性要看被动资金流入的延续性，以及四季度BD交易和海外临床数据的兑现情况

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