下周两大重磅事件！A股重回年内低位 机构建议大胆布局
本文分为两大部分：
行情回顾与展望，周末及下周消息面梳理。
刚过去的交易周（9月7日至11日），A股市场前4天延续缩量震荡，却在周五向下变盘，让许多人措手不及。
受此影响，本周累计下跌的个股超过4000家；主要股指同样大面积收跌，仅创业板指微涨。
而从图形来看，主要股指大致可分为三种处境：
一种是 “三角收敛后选择向下” ，如万得全A、上证指数、 中证500 、中证1000等。
另一种是 “再次探底（或创新低）” ，如创业板指、科创50、沪深300、
第三种则是原本趋势比较健康，但本周 后半周逐渐力竭，周五有确认破势的信号 。比如红利指数、 微盘股 指数和中证2000。
三种走势，正是近期（8月中下旬以来）行情的整体写照：
防御端护盘、小微盘狂欢、科技股走软。
通常而言，周五的无差别下跌，对第一种图形“伤害”比较大——因为原本有机会向上，却“选择”向下；对于第二、第三种图形，市场则可能更“宽容”。
“回踩前低（区间）”，意味着本身在公认的低位，容易引发资金抄底的肌肉记忆，即对支撑位有预期；
趋势最健康的方向，也往往仍有活跃资金“抱团”，即对短期修复有预期。
市场实际会先修复谁，抑或“都选”“都不选”，存在一定随机性。
你更看好哪一方向的修复呢？或者说：
如何理解这样的变盘？接下来又该如何应对？
这里分享两则机构观点。
方正证券 认为，本周后半周，市场向下调整幅度逐渐加大，结构上以双创为代表的科技成长开始出现反攻力量，尤其是海外算力链。
因此该机构认为，科技的回暖具备一定持续性，核心在于美联储加息靴子即将落地，元首见面带来风险偏好改善的契机，以及产业端的催化和制裁担忧的缓和；A股科技相较于美股、韩股科技明显滞涨，后续有望带动市场先抑后扬，展开新一轮修复行情。
主要指数下跌至年内低点附近，应大胆布局 ，积极关注三方面配置机会：
一是科技回归，AI的产业趋势和景气度仍较为坚实，拥挤度回落之后配置价值显著提高，科技股内部向能涨价、能扩量、有新技术突破的细分方向倾斜，顺序上先海外算力再国产算力，此外还可以关注相对低位的 AI应用 以及恒生科技；
二是关注通胀抬升、弱美元下HALO资产的布局机会，美联储9月议息会议前后如有扰动将提供更好的布局机会，聚焦核心资源相关的 有色金属 +化工；
三是对于货币政策变化反应最为直接，业绩估值匹配度较好，能够稳指数的 非银金融 。
申万宏源 策略团队则表示，（当下面临）不利的全球资产配置环境：短期通胀预期高企+中期高美债收益率的问题尚无化解路径。美联储加息不是解决问题的办法，而是中期问题的一个结果。这样的环境下，资本市场对美债、通胀、加息相关扰动仍很敏感，全球资产配置环境仍偏向于中期压制。
（目前） 科技 震荡调整波段还在延续，而 非科技 行情要延伸，也受到国内和海外资产配置环境的压制。现阶段， 要坦然面对暂时找不到突破方向的格局 ，保持耐心。
这个阶段，更要思考潜在的改善契机——
短期，9月美联储议息风险正在释放，9月议息会议后可能是小级别反弹窗口。
中期，2026年三季报， 通信 和 电子 业绩消化估值进程初步到位，AI算力链可能分化走强，科技主题也可能随之重新活跃。
长期，27年AI产业趋势新共识形成，资金正循环仍有空间共振，大波段上涨行情重建。
该机构认为，当前神似14年上半年，短期调整，中期震荡休整波段延伸。需更加重视科技和非科技主题。科技主题演绎，是酝酿新阶段投资主线的过程。短期市场逆风，市场对AI产业进步的挖掘并不充分。这为后续反弹阶段的主题轮动保留了空间。
非科技方向跑赢的时间拉长，高股息资产有绝对收益的时间拉长。非科技赛道方向，短期同样波动增加，但中期重点方向不变：CXO、 创新药 、 煤炭 、 航运 、 贵金属 、 工业金属 和 基础化工 。
接下来，是周末值得关注的一些消息。
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美联储下周加息概率，飙至90%
美国劳工部11日发布的数据显示，美国8月CPI同比增长3.4%，环比增长0.4%，符合市场预期。美国8月核心消费者价格指数同比增长2.4%，高于市场预期。交易员预计下周美联储加息概率约为90%。
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周五，美股三大指数集体收涨
道指涨0.98%，本周累跌1.57%；纳指涨0.96%，本周累跌0.66%；标普500指数涨0.86%，本周累跌0.8%。光 通信 板块上涨，存储板块涨跌不一；大型科技股多数上涨。
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