债券周报:政策双周报稳增长部署加快 摊余债基时隔五年重开闸
研究报告
最新滚动
主力动向
个股评级
公司研究
行业研究
投资策略
宏观研究
金麒麟研报
更多
晨报
创业板
基金
债券
金融工程
个股点评
宏观基调：稳预期信号集中释放，稳投资促消费政策加力（1）稳预期：《人民日报》连续刊发钟才文四篇文章，系统阐释经济韧性、4.7%增速和政策储备，稳定市场对全年增长目标的预期。 （2）稳投资：发改委加密部署“六张网”和全国稳投资工作，政策重心由资金安排转向项目落地和实物工作量。 （3）促消费：商务部等7 部门推动商品消费扩容升级，出台20 项具体举措。 财政政策：政策性金融工具加速投放，财政金融协同扩围（1）政策基调：财政部有关负责人表示下半年财政增量政策仍有储备，既有政府债券和资本补充工具将继续加快落地。 （2）政策性金融工具：发改委部署加快8000 亿元新型政策性金融工具投放，加大对民间投资项目支持，用于补充重大项目资本金。 （3）财政贴息：财政金融协同政策扩围并提高贴息额度，撬动信贷资源支持内需。 货币政策：MLF 缩量续作，流动性管理更趋灵活精准（1）MLF：8 月25 日开展5000 亿元MLF，较6000 亿元到期量缩量1000 亿元，与短端工具形成“长短分离”组合，呵护跨月流动性。 （2）短端操作：8 月11 日至20 日7 天期逆回购连续8 个工作日零投放，隔夜逆回购承担税期对冲职能，以更短期限工具精准补位。 （3）存款利率：上海松江富明村镇银行将1-3 年期定存利率拉平至1.65%，长期存款期限溢价继续收窄，中小银行负债成本压降。 金融监管：摊余债基重启申报，保险资负新规与理财投向约束落地（1）基金：15 家基金公司上报63 个月封闭式摊余成本法债基，有助于补充中长期稳定配置资金。业内人士表示后续还会有第二批摊余成本法债基上报，或仍以中小公司为主。 （2）保险：《保险公司资产负债管理办法》发布，强化治理、政策程序和监管指标，更加关注期限匹配，未达标公司设3 年过渡期。 （3）理财：理财资金不再新增投资消费贷非标资产，存量自然到期，消费贷ABS 暂不受影响，配置向标准化方向迁移。 房地产政策：公积金条例修订落地，房地产新政“三箭齐发”（1）住房公积金：国务院公布条例修改决定，拓宽提取使用范围、投资渠道和灵活就业人员覆盖面，新增装修、物业费提取等情形。 （2）稳地产：8 月28 日，房地产信贷、资本市场支持、商品住房销售制度三项政策同日落地，协同构建房地产发展新模式。 （3）地方政策：上海“沪八条”从公积金、信贷、补贴、房票安置等方面降低置换成本，成都推出公积金、补贴及存量盘活10 项措施。 风险提示：流动性超预期收紧，宽信用及稳增长政策落地进度超预期。
数据推荐
最新投资评级
目标涨幅排名
上调投资评级
下调投资评级
机构关注度
行业关注度
股票综合评级
首次评级股票