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中信证券：视频模型竞争转向生产可用与商业兑现 AI剧成为率先形成规模消耗的应用场景
日期: 2026-09-03 09:15来源: 人民财讯域名: finance.eastmoney.com
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重要性：关注级 · 70·对象槽：policy_regulation·对象关系：sector_transmission·影响对象：sector:AI、sector:证券·来源/栏目：东方财富·抓取时间：2026-09-03 09:15:02·信任分层：优先源
中信证券 研报称，视频模型竞争正由效果比拼转向生产可用与商业兑现，AI剧成为率先形成规模消耗的应用场景。Seedance 2.5通过长时长生成、多模态参考和一致性编辑提高内容交付效率，番茄小说、创作者中心和制作机构承接IP开发与规模生产；红果则依托免费内容、算法分发及广告电商变现建立商业回收出口，并通过审核、分账与投资政策推动内容供给精品化，字节由此形成模型、内容、流量与变现相互协同的产业闭环。
随着内容供给快速扩张和投流资源趋于稀缺，AI剧的核心矛盾已由生产能力不足转向有效供给不足，产业链价值有望进一步向具备高商业化效率、优质IP与精品制作能力、高质量语料资源，以及与红果深度合作的公司集中