周末大消息扎堆!A股9月展望:可以更积极一些
刚过去的交易周（8月24日至28日），A股市场先跌后涨，迈出了7月底探底回升后的 “第二只脚” 。
上证指数在回踩3850点不破后，再度向年线（或4000点）发起进攻。
创业板指、万得全A也都有较明显的所谓“二次回踩”。
更典型的，莫过于科创50指数日线已经“疑似W底”。
但“像”还不等于“是”。
那些广为人知的乐观形态，都需要实际走出后才能成立，而 下周 ——8月最后一个交易日与9月前四天——很可能 就是验证成色的时候 。
但话说回来， K线形态只是我们感知、理解趋势的维度之一， 在此基础上， 掌握消息面、资金面、情绪面 等多维度的信息，往往更有利于得到接近正确的判断。
并且，我们并不能一厢情愿去相信某一刻的判断，而是要基于判断做好应对预案，又根据实际盘面不断调整判断与应对，达成“动态的正确”。
“心法”并不复杂，难的是保持信心和耐心。
这里分享一些 机构最新观点 ，供大家参考。
方正证券 认为，近两个月市场先下跌随后开启超跌反弹，下跌和超跌反弹时间周期基本相同，空间上超跌反弹的幅度达到此前下跌幅度的一半。 市场磨底进程进入后半段，进入9月份之后方向性选择临近 。
其表示，从基本面来看，经济逐步进入旺季，7月政治局会议之后政策的落地效果迎来验证，新一轮增量政策出台的窗口期正在打开；
流动性方面，9月以及全年美联储货币政策取向将水落石出，考虑到当前美债利率高企以及中期选举临近，加息的概率并不大；
风险偏好方面，市场成交额较高点回落一半左右，基本可以认为是本轮调整的地量水平，指数底部逐渐清晰。此外， 新一轮元首外交的窗口期即将到来， 对于市场风险偏好的影响需要重点关注。
结构上来看， 指数走势的核心决定因素仍是科技， 这和2021年~2022年的 新能源 是类似的，关注能创新高的细分赛道对科技整体情绪的带动作用。
中泰证券 策略团队称，展望9月， A股反弹窗口有望逐渐打开，“可以积极一些”。
胜率方面，基准情形下美债利率风险相对可控，国内经济政策有重启的空间。赔率方面，市场估值中位数（PETTM）和ERP都处于近一年较优的水平。
配置策略上，该机构认为，市场有反弹空间，AI领域关注国产链，非AI关注出口链和厄尔尼诺受益方向。
（1）AI方向的长期产业趋势仍在演进，随着美债利率风险缓释，以AI为代表的科技股有望反弹；但短期海外可能缺乏新的商业化叙事，相比之下国产链更优。
（2）非AI方向建议关注出口（ 电力 设备、化工）和厄尔尼诺受益方向（ 农林牧渔 、家电）。
利得基金 也表示， 指数预计仍在反弹周期内，行业可考虑均衡配置为主。
前期TMT调整主要是拥挤度出清与中报定价切换的叠加，尚且不是产业逻辑的证伪。考虑到科技资金仍然介入得比较深，大概率科技板块会进入震荡行情。TMT板块风险大幅释放，存在短线反弹机会。
此外，中报业绩验证窗口期或提供其他板块资金切换的机会，可考虑均衡配置为主。轮动方向上可以观察科技、红利（金融、 煤炭 、 电力 ）、 创新药 等方向表现。此外，近期小微盘率先修复，微观结构极致失衡后的再平衡之后也可以考虑部分配置。
也有机构选择在9月份 “不看科技” 。
国金证券 指出，随着AI投资回报预期的下降，科技公司天量的债务扩张从答案变成了问题的一部分。过去讨论的2024年以来发达国家债务扩张不可持续的问题开始重新显现。实物资产的资产储备功能将愈发受到重视，如果紧缩预期逆转，非美实物需求的修复也值得期待。具体配置上，推荐：
第一，“回流美国”故事正在放缓， 有色金属 （ 黄金 、 铜 、 铝 ）、能源（ 煤炭 、石油、油运）迎来顺风；
第二，红利风格受益于绝对收益者的切换，高股息+低波动+稳定现金流的红利资产仍是绝对收益资金的核心回流方向；
第三，南方国家故事与中国制造的共振正在孕育，关注 工程机械 、 电网设备 、炼化等方向。
接下来，是 周末值得关注的一些消息 。
政策
中国人民 银行 、国家金融监督管理总局联合印发《关于改革完善 房地产 信贷管理推动加快构建 房地产 发展新模式的意见》
《意见》提出，将个人住房贷款期限由最长30年延长至最长40年，给予借贷双方更大灵活度，具体期限由购房人与商业 银行 协商确定。
住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局联合印发《关于完善商品住房销售制度的通知》
国家金融监督管理总局会同相关部门改革完善 房地产 融资制度，印发五个管理办法
证监会制定《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》
《意见》提出，支持上市 房地产开发 企业再融资以及 综合 运用发行股份、定向可转债、现金等工具收购涉房资产。
行业
高端 铜 箔，需求暴涨260%
据央视财经，服务器的高速运算，需要更强的供电、更快的数据传输和更高效的散热，在这些环节中， 铜 至关重要。据市场测算，2026年AI服务器专用高端铜箔需求约2.4万吨，同比增长约260%。
我国首次实现地月双向高速激光 通信