2026年9月A股及港股月度金股组合:财报落幕 关注景气主线
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8 月A 股港股出现分化 8月A股主要指数大多反弹，行业端分化明显，有色金属、综合、通信涨幅居前。 受市场情绪好转、风险偏好抬升等因素影响，8月（截至26日），A股主要指数大多出现上涨，其中中证1000涨幅最大，8月份累计上涨了6.6%，而上证50跌幅最大，累计下跌了0.6%。 8月港股市场表现震荡。8月受美伊局势反复、全球资金再平衡、美债利率波动等因素影响，港股市场整体走势较为震荡。截至2026年8月26日，恒生香港35、恒生综合指数、恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技的涨跌幅分别为3.1%、-0.5%、-0.9%、-0.9%、-4.2%。 A股观点：震荡整固，关注景气主线 市场或仍将维持区间震荡格局。随着融资余额的明显回落、市场换手率整体处于低位，指数下探空间已显著收敛。但与此同时，内需修复力度依然偏弱，总量层面尚不具备全面普涨的条件。此外，美伊局势仍然反复、海外美债长端收益率高位运行也将持续扰动全球资产。综合来看，在多方因素共同作用下，短期市场大概率维持区间震荡。 配置方向上，关注以硬科技为代表的三条景气主线。在市场区间震荡过程中，预计高景气方向仍是配置核心，但我们认为并不仅限于科技领域，除了科技之外，出口链、资源品等板块基本面有望持续改善，未来或许值得重点关注。硬科技方面，关注电子、通信、国防军工等行业；出口链方面，关注电力设备、机械设备等行业；上游资源品方面，关注有色金属、煤炭、石油石化、基础化工等行业。 港股观点：聚焦结构性机会 底部区域已现，但反转时机未至。当前市场对负面因素的反映已较为充分，如美伊地缘冲突持续升级、AI板块估值消化压力等，但国内经济基本面整体仍然偏弱，中国经济复苏强度及企业盈利的持续性，仍需更多数据验证，市场缺乏发动趋势性行情的最关键驱动力。当前港股市场，尤其是恒生科技指数正处于一个复杂的筑底阶段。 配置方向上，挖掘“结构性机会”。港股市场尚不具备普涨的牛市基础，而是进入以“防御打底，成长掘金”为核心的结构性行情。具体配置方向上，1）弹性配置：AI算力全产业链（半导体、云、服务器、AI电力等）；2）左侧布局：关注主动外资大幅加仓的方向，如科技互联网中估值更低、有改善预期的个股。 2026年9月A股金股组合：中微公司、宁德时代、安培龙、杰瑞股份、新雷能、紫金矿业、川恒股份、嘉友国际、药明康德、格力电器。 2026年9月港股金股组合：剑桥科技、壁仞科技。 风险提示：政策推进不及预期；美伊局势大幅恶化；发生超预期风险事件。
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