CDMO在手订单同比增超五成！港股医疗ETF永赢盘中涨超2%，CXO景气验证正从订单端传向收入端
场内ETF方面，今日CXO板块继续上涨，跟踪全市场CXO含量最高指数的港股医疗ETF永赢(159366)上涨2%，同类规模最大、流动性佳。成分股药明合联上涨7.66%，轩竹生物上涨5.42%，凯莱英上涨4.32%，锦欣生殖、金斯瑞生物科技、药明生物、映恩生物-B、复星国际等个股跟涨。
消息面上，首先，从订单维度看，头部CDMO在手订单的高增长正在验证行业景气。药明合联8月24日盘后披露2026年中期业绩，截至报告期末未完成服务订单约20亿美元、同比增长50.4%，若计入潜在里程碑付款，未完成总订单约22亿美元、同比增长62.2%；同日凯莱英亦披露中报，剔除报告期内已确认收入的在手订单总额16.73亿美元、同比增长53.77%，2026年初至公告日新签订单同比增长54.59%，并给出全年营业收入增长19%—22%的指引。两家头部CDMO在手订单同比增幅均超五成，叠加本月初药明康德上调全年收入指引，行业订单端的修复正逐步向收入端传导。
其次，从出海维度看，创新药对外授权放量为上游外包需求提供增量。据国家药监局数据，2026年上半年我国创新药对外授权81笔，交易总额约1100亿美元，已超过2025年全年的80%，是2024年全年的两倍多；合作模式从单品授权升级至多产品组合、联合开发等深度绑定形式，会同步抬升研发与生产外包的需求强度。
此外，从政策维度看，监管端对创新成果转化的支持导向进一步明确。8月24日，国家药监局召开局务（扩大）会议，提出建立"服务+审评审批"机制、以高效服务加速成果转化，支持仿制药高质量发展、强化特殊人群用药保障、扩大高水平对外开放，并要求加快构建事前预防型监管模式、推进智慧监管建设。
券商研报方面，天风证券指出，AI4S迈入3.0阶段，科研智能体与无人实验室推动科研范式加速升级，AI制药从模型创新走向干湿闭环，上游科研服务率先迎来需求放量；创新药融资与外包率同步改善，中国CXO新一轮景气周期逐步确立，头部化、新分子与全球化共同构筑竞争力，CXO板块有望迎来业绩与估值共振。华源证券亦表示，展望四季度对医药板块信心较强，产业链方面行业景气度整体较高，其中CDMO与早研环节的业绩确定性较高。
产品方面，港股医疗ETF永赢(159366)紧密跟踪中证港股通医疗主题指数，为追踪该指数的首只ETF基金，同类规模最大、近一个月日均成交额居同类首位，交投活跃、流动性佳。该指数CXO含量52.25%，为全市场CXO含量最高的医药主题指数；药明系（药明康德、药明生物、药明合联三家合计）权重35.31%，为全市场第一，同时纳入CXO/CDMO龙头、AI制药与互联网医疗龙头，兼具出海弹性与订单端的业绩验证。指数前十大成分股包括药明生物、药明康德、京东健康、金斯瑞生物科技、药明合联、晶泰控股、国药控股、阿里健康、石药集团、百济神州。场外联接(A类：024860；C类：024861)