Q2扣非净利润翻倍！石头科技20cm涨停，机构：机器人板块应更注重业绩与估值匹配度
8月25日，机器人ETF招商（560770）标的指数V型翻红，涨1.33%。成份股石头科技20cm封板涨停，汇川技术涨超3%，三花智控、绿的谐波、科大讯飞纷纷上涨。数据显示，该ETF7月以来净流入2.76亿元。
8月24日晚，石头科技披露2026年半年报，交出"量利双升"成绩单，利润增速重新超过收入增速，扭转了2025年"增收不增利"的局面。26Q2公司营收58.57亿元，同比增长31%，扣非净利润5.45亿元，同比暴增111%。
业内人士分析指出，业绩强劲爆发的核心驱动力来自海外市场的量价齐升，2026H1其海外市场强劲增长54%。其中，北美线下全面进驻Costco拉动单区收入翻倍，叠加欧洲大促错期带来的线上高增，海外收入占比持续提升。
中信证券认为，物理AI（具身智能）是人工智能长期演进的必然方向，人形机器人作为物理AI最核心的硬件载体，具备长期产业投资价值。在配置节奏上，中信给出"短中长期"三维框架：短期优先配置减速器、力矩执行器、六维力传感器等直接受益量产放量的硬件零部件；中期跟踪特斯拉、智元、傅利叶等整机企业商业化订单的兑现能力；长期重点布局世界模型、强化学习算法等软件层赛道。
在具体的操作上，中金公司建议关注三大信号：宇树上市后的市场定价、世界机器人大会新品进展、海内外人形机器人供应链订单落地情况，并重点配置具备全球化供货能力的核心零部件企业。整体而言，中金强调在AI产业链进入"精挑细选"阶段的背景下，应更注重业绩与估值的匹配度，把握回调带来的中长期配置窗口。
资料显示，机器人ETF招商（560770）跟踪中证机器人指数（H30590），管理费0.5%/年、托管费0.1%/年。石头科技占比约2.38%。前十大权重股包括汇川技术、三花智控、科大讯飞、大族激光、中控技术、恒立液压、拓普集团、绿的谐波、大华股份、双环传动