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华泰证券A股策略：布局盈利与筹码的“配置差”
日期: 2026-08-24 08:01来源: 界面新闻域名: finance.eastmoney.com
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重要性：背景级 · 45·对象槽：sector_style·对象关系：stock_material·影响对象：sector:半导体、sector:创新药、sector:AI、sector:证券、stock:通信设备、stock:工业金属·来源/栏目：东方财富·抓取时间：2026-08-24 08:03:02·信任分层：优先源
华泰证券 研报称，当前A股或处于震荡再平衡阶段，前期强势方向的机构筹码尚未充分消化，制约主线继续扩张，但景气改善正向更多行业扩散，结构性机会仍有支撑。因此，配置上不宜继续追逐高拥挤品种，关注重点应转向具备“配置差”的细分方向。沿这一标准，1）AI链中，优先关注 通信设备 等股价与盈利预期匹配度仍相对合理的环节；其次可关注AI 电力 、 半导体 材料、 半导体 设备等景气有所改善的方向；
此外， 铜 连接、 MLCC 等定价已相对均衡，需等待进一步催化；2）非科技领域中，可关注船舶、 电池 、 工程机械 和农业等存在景气边际改善但股价涨幅偏低的品种；3）弱美元更多是结构行情的外部催化，可关注盈利景气配合的 铜 、 铝 等 工业金属 及 创新药 ；4）红利仍作为组合底仓，优先配置 银行 、交运，并可结合景气改善适度增配 煤炭