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华泰证券港股策略：金融和AH溢价仍有改善空间
日期: 2026-08-24 08:02来源: 界面新闻域名: finance.eastmoney.com
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重要性：关注级 · 75·对象槽：narrative_expectation·对象关系：direct_market·影响对象：macro、sector:创新药、sector:CXO、sector:AI、sector:证券、stock:创新药·来源/栏目：东方财富·抓取时间：2026-08-24 08:03:02·信任分层：优先源
华泰证券 研报称，市场对港股中期走势受基本面影响的程度分歧不大，关键变量在全球流动性环境。华泰证券 认为，美元因公信力挑战转弱、人民币升值强化，有助于港股AH溢价再度收窄及香港金融资产重估。但对总体市场而言，本轮弱美元所处背景并非去年全球金融条件宽松和risk-on环境，流动性环境偏紧方向并未改变。海外10年美债利率大概率高位震荡，日元再度外汇干预或加息都有可能发生，8月央行年会是关注重点。
香港在海外提短端控长端思路及港元汇率偏弱的情况下，HIBOR有可能进一步上行。因流动性难有增量支持，财报季尚未被充分定价，盈利兑现度更为重要。配置上维持均衡：低波红利（如 银行 ）为底仓；关注中报或确认经营底部的 乳品 、部分零售；AI链（如晶圆代工）定位进攻品种、小仓位参与超跌反弹；CXO和 创新药 龙头兑现度高但短期性价比下降，行情斜率或放缓