美债回购重燃“美元贬值交易”，金价逼近三个月高点！黄金股ETF永赢盘中涨超3%，弹性超黄金
场内ETF方面，截至2026年8月24日 10:16，黄金股ETF永赢(517520)上涨3.21%，最新价报2.346元，成交额6.49亿元，换手率3.84%，最新规模167.50亿元（截至8月21日）。成分股白银有色、湖南白银、深中华A涨停，晓程科技上涨9.46%，招金黄金上涨8.18%，四川黄金上涨7.71%，招金矿业、万国黄金集团、西部黄金、灵宝黄金、山金国际等个股跟涨。
消息面上，首先，本轮行情的触发点是美国财政部对长端美债的直接干预，市场就此对美元信用重新定价。8月19日，美国财政部宣布将10年至30年期国债的流动性支持回购规模"至少提高一倍"，单次上限由20亿美元提高至至少40亿美元，旨在为长期国债市场提供更多流动性支持；消息公布后长期美债收益率明显回落、美元走弱，上周美元指数进一步下探至三个月低点。同期美国联邦政府债务总额已突破40万亿美元，7月财政赤字4323亿美元、为2021年3月以来最高，市场普遍认为回购操作缓解的是债市流动性压力，并未解决赤字与债务持续膨胀的根本矛盾，"货币贬值交易"由此重新抬头。
其次，金价随之加速突破前期区间。8月21日国际金价突破每盎司4600美元、触及三个月新高；截至当日，月内国际现货黄金价格涨幅达13%，国内上海黄金交易所现货黄金价格涨幅达11%，上海金午盘价涨至984.86元/克，逼近千元关口。8月24日早盘，黄金价格延续连续第三周上涨的势头，最高上涨0.5%、突破每盎司4620美元。终端同步走热，品牌金店足金饰品价格8月23日已超过每克1350元，8月以来场内黄金交易量与持仓量均明显增加。
此外，从中长期维度看，央行购金继续提供底部支撑。今年二季度，全球央行及其他官方机构合计净增黄金储备289吨，同比增长62%，这一长期战略性配置行为构筑了金价的需求底。需要提示的是，中东地缘冲突延宕、油价高位运行使通胀粘性担忧反复，金价短期已积累一定涨幅，波动率较前期明显抬升。
券商研报方面，招商证券指出，美国财政信用压力持续累积，债务扩张与利息支出形成恶性循环，美元信用面临重估；叠加全球央行持续增持黄金、美联储紧缩预期下降，黄金的货币属性与配置价值凸显，金价有望延续强势格局。长江证券亦表示，美债回购规模扩大引发市场对美债供给与美元信用的担忧，美元走弱与实际利率回落将推动金价继续上行；短期黄金ETF增持与中期央行购金需求将共同支撑本轮黄金牛市。后续关注8月27日至29日召开的杰克逊霍尔全球央行年会，为9月议息会议前最重要的政策观察窗口。
产品方面，黄金股ETF永赢(517520)紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数(931238)，一键覆盖沪、深、港三地黄金产业链核心标的，从上游金矿采选到中下游冶炼加工与黄金珠宝全链条布局。该产品为全市场规模最大的黄金股ETF，当日成交额与换手率同步放大，交投活跃、流动性佳，进出更便利。指数前十大成分股包括紫金矿业（A+H）、赤峰黄金（A+H）、山东黄金（A+H）、中金黄金、山金国际、招金矿业、湖南黄金、中国黄金国际、铜陵有色、紫金黄金国际。场外投资者可通过其联接基金（A类：020411；C类：020412）一键布局