威尔高：江西工厂二期与泰国一期新增产线预计年内完成爬产

威尔高 8月18日晚间发布的机构调研纪要显示，上半年，公司江西工厂二期与泰国一期新增产线已正式投产，预计将于年内完成爬产。公司扩产规划清晰，计划建设泰国工厂二期与江西工厂三期，储备产能体量与现有产能相当，项目达产后将进一步增强公司海外与高端生产供应能力。

二季度以来，诸如覆 铜 板等上游原材料加速涨价，对此，公司积极与客户协商共担，客户端涨价陆续落地，较大缓和了毛利率压力。第二季度，公司毛利润同比增长35%，基本与营业收入保持同步增长。在当前原材料供给有限、交期拉长的环境下，客户对涨价接受程度提升，更加重视保质保量的如期交付。

技术方面，目前公司掌握4-12oz厚 铜 高多层产品的批量生产能力，针对54oz以上超厚 铜 高多层板的加工工艺亦完成研发储备；DC-DC产品突破30L产品技术壁垒，通过对高散热材料的研究测试，特殊埋铜、埋阻、埋容工艺的导入，助力DC-DC高端电源模块实现批量生产。

DC/DC电源模块作为AI供电的关键环节，正成为最具备增长潜力的细分领域之一。公司将持续加大研发投入，针对性开发DC/DC高端电源应用所需的超厚铜、嵌埋式等高端 PCB 工艺。

近期，公司已获得DC/DC产品的批量订单，新技术经过新客户导入后已实现多个项目的持续交付，部分头部客户对公司产品认可度极高，预计在今年将有更多项目的突破。DC/DC产品均价与毛利率较AC/DC产品更高，随着DC/DC产品起量，公司盈利能力将得到显著增强。（黄浦江）

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