券商观点农林牧渔行业周报:需求边际修复与二育回补共振,猪价上行但仔猪端持续承压
2026年8月16日，开源证券发布了一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，需求边际修复与二育回补共振，猪价上行但仔猪端持续承压。
报告具体内容如下：
周观察：需求边际修复与二育回补共振，猪价上行但仔猪端持续承压 猪价与屠宰量同步回升，需求修复与二育回补共同支撑行情。截至8月14日，全国生猪均价升至10.87元/公斤，较8月7日上涨0.43元/公斤，涨幅4.12%；同期日屠宰量由14.69万头升至15.00万头，增幅2.13%。价格与屠宰量同步上行，反映本轮上涨较此前单纯依赖惜售、二育情绪的行情具备更强的需求端支撑，印证立秋后 消费（883434） 边际改善的产业反馈。后续8月下旬需重点关注开学备货带来的需求增量、二育“一出一进”节奏及养殖端是否出现明显压栏增重。 全国均重维持稳定，肥标价差连续走扩成短期核心变量。截至8月13日，全国/集团/散户出栏均重分别为128.10/124.36/147.62公斤，环比分别为0.00/+0.06/+0.12公斤，同比绝对变化分别为+0.28/+0.80/+4.98公斤。肥标价差显著走扩，截至8月13日，120公斤标猪与150公斤肥猪价差扩大至0.63元/公斤，较8月6日进一步扩大0.15元/公斤，连续四周走扩。肥标差快速走扩，一方面反映部分地区大猪供给相对偏紧，另一方面也显著提高压栏增重和二育补栏的潜在收益。 仔猪价格延续快速下跌，商品猪反弹尚未扭转补栏端弱势。截至8月11日，7kg仔猪价格降至164元/头，较8月7日下降23元/头，降幅12.30%。7月下旬以来仔猪价格持续回落，反映随着补栏旺季结束、远期养殖盈利预期偏弱，市场补栏积极性持续降温。截至8月13日，销售仔猪头均利润降至-116元/头，较8月6日进一步减少24元/头；同期自繁自养企业销售商品猪头均利润由-206.24元/头改善至-165.25元/头，环比改善40.99元/头。商品猪端利润修复主要来自本周猪价上涨，而仔猪价格持续下跌进一步压缩母猪场仔猪销售收益。 重点新闻： （1）2026年8月14日华储交易所发布通知，将于8月18日至8月21日进行多轮收放储竞价交易。 （2）2026/27中国食糖产量仍近1300万吨， 消费（883434） 增长停滞但压力边际减轻。 本周市场表现（8.10-8. 14）：农业板块跑赢大盘0.36个百分点 本周 上证指数（1A0001） 下跌0.33%，农业指数上涨0.03%，跑赢大盘0.36个百分点。子板块来看， 动物保健（884013） 板块领涨。个股来看， 邦基科技（603151） （+23.60%）、 京基智农（000048） （+10.75%）、 益客食品（301116） （+9.96%）领涨。 本周价格跟踪（8.10-8. 14）：本周白羽鸡、黄羽鸡等 农产品（850200） 价格环比上涨 8月14日全国外三元生猪均价为10.86元/kg，较上周上涨0.44元/kg；仔猪均价为17.32元/kg，较上周下跌1.21元/kg；白条肉均价14.72元/kg，较上周上涨0.50元/kg。8月14日猪料比价为3.25:1。自繁自养头均利润-209.49元/头，环比+34.07元/头；外购仔猪头均利润-82.49元/头，环比+56.73元/头。 风险提示：宏观经济下行， 消费（883434） 持续低迷，动物疫病不确定性等。
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