电力设备行业周报:锂电排产涨价双升 AIDC进入订单兑现期
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近期重要事件与核心观点： 锂电：锂电8 月排产超300GWh，储能占比升至四成。据高工锂电公众号，8 月国内锂电池排产环比增长约7%-9%；按全市场口径估算，排产规模已经超过300GWh。8 月国内储能电芯排产预计达到120GWh 以上，占锂电池总排产的四成左右，较7 月增加约10GWh。 本轮增量主要对应海外大储订单。美国、中东等市场进入年末并网前的集中备货和交付阶段，部分企业交付排期已经延伸至10 月中旬。 8 月超预期排产数据夯实三季度旺季基础，储能、新能源车双轮驱动下需求具备强确定性。 龙头进行电芯价格调整，电芯涨价潮开始启动。据高工锂电公众号，2026 年8 月，国内主流314Ah 磷酸铁锂储能电芯价格在0.35 元/Wh-0.42 元/Wh 之间，均价在0.365 元/Wh 附近，与2025 年末的约0.31 元/Wh 相比，涨幅较为明显。8 月1 日，宁德时代官方商城314Ah 储能电芯报价从0.414 元/Wh 上调至0.423 元/Wh，涨幅达2.17%。此次电芯价格调整，本质是储能需求接力动力电池成为增长核心、叠加消费税新政共同催生的结构性行情。我们认为，锂电行业排产提升、涨价情形的出现，是下半年锂电行业进入景气周期的重要标识，我们认为中游材料中隔膜、铜箔环节供需格局更优，近期建议重点关注：德福科技、诺德股份、中一科技、海亮股份、恩捷股份、佛塑科技、璞泰来、宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、尚太科技、天赐材料、新宙邦、石大胜华、鼎胜新材、容百科技、华盛锂电、科达利、多氟多、豪鹏科技等。 AIDC：资金、存力、电力三重共振，AI 电力主线进入订单兑现期。 1）当时时间2026 年8 月10 日，英伟达宣布将与阿波罗、贝莱德、黑石、布鲁克菲尔德、高盛以及KKR 合作设立独立算力融资平台，计划逐步调动超过5000 亿美元第三方资本，用于AI 基础设施建设。 2）2026 年8 月11 日，英伟达发布800VDC 白皮书2.0《800 VDCArchitecture: Industry Alignment & Execution》，明确800VDC 不替代、而是与现有415/480VAC 交流体系长期共存，并给出三条并行部署路径：机架级Power Rack（约660kW）26Q3 投产；集群级Power Center（最高2MW）最早27Q3 部署；机房级DC Power Block 采用标准化4.8MW 功率块，SST 中压直转方案预计2029 年推出。3）2026 年8 月13 日，Blue Energy 与GE Vernova Hitachi宣布，启动在德州部署2.5GW 天然气加核能发电项目的下一阶段合作。4）2026 年8 月12 日，马斯克宣称AI 收入将在9 月超过SpaceX所有其他业务收入，并称5 年内AI 将占SpaceX 估值的99%，并表示计划到明年年底将现有算力规模扩大约十倍，目标达到10GW，对应潜在年收入为3000 亿至5000 亿美元。5）2026 年8 月12 日，腾讯发布2026Q2 财报，显示资本开支528 亿元，远超市场预估的321.4 亿元，同比+176%，环比+65%，主要用于AI 算力基础设施的采购。 我们认为，当前AIDC 市场的资本开支依然保持较强趋势，国内互联网大厂AI 投入进入加速期。近期英伟达与多方合作协议、800VDC白皮书2.0 发布标志着供电架构从概念论证进入产业执行期，反映当前AI 电力市场建设逐步加速进入订单兑现阶段。2026Q3 PowerRack 投产在即，建议关注HVDC、巴拿马电源/SST、直流保护器件及北美电力设备出海链条的订单兑现。 近期建议重点关注：服务器电源麦格米特、欧陆通；机柜外电源科华数据、禾望电气、中恒电气、科士达；变配电设备金盘科技、伊戈尔、明阳电气、京泉华。液冷设备英维克、冰轮环境、申菱环境、同飞股份、高澜股份、磁谷科技；柴油发电机泰豪科技、科泰电源。 储能：2026H1 储能电芯出货近翻倍增长，7 月国内装机同步高增创年内新高。InfoLink Consulting 发布2026 年上半年全球储能电芯出货数据，上半年全球储能电芯出货467.84GWh，同比大幅增长94.76% ， 连续三个季度出货突破200GWh ， 全年预测上调至1026GWh 。大储出货402.36GWh 、同比增84% ， 小储出货65.48GWh、同比大幅增长202.57%，海外市场出货248.73GWh 占比达53.2%。中国企业包揽全球储能电芯出货TOP10，宁德时代、海辰储能、亿纬锂能分列前三。2026H1500Ah+电芯在大储渗透率突破10%，户储主流型号从100Ah 向314Ah 加速切换。我们认为，上半年电芯出货高增近翻倍验证全球储能进入高增长周期。大储凭借成熟商业模式仍是基本盘，小储弹性较大，应时刻关注具备大规模一体化产能释放能力、海外户储渠道优势突出的标的，同时跟踪500Ah+大电芯迭代及长时储能技术突破带来的结构性机会。 CNESA 发布2026 年7 月新型储能装机数据， 当月新增装机4.90GW/15.77GWh，能量规模同比大增75%，创年内月度新高。独立储能新增3.45GW，贡献当月70.3%新增装机，成为核心主导力量。 月度新增装机平均储能时长升至3.22 小时创年内新高，长时储能需求加速释放。我们认为，7 月装机数据同比高增验证了高比例新能源并网背景下储能刚性需求持续释放的逻辑。独立储能凭借成熟的收益机制仍是盈利确定性较高的主线，长时储能项目密集落地或标志着4 小时及以上商业化拐点已至。建议重点关注：阳光电源、德业股 份、鹏辉能源、瑞浦兰钧、锦浪科技、固德威、派能科技、艾罗能源、首航新能、上能电气、海博思创等。 风电：风机招标旺盛，海风进入交付旺季。8 月5 日，福建省人民政府发布《关于连江外海海上风电场项目用海的批复》。该项目于2023年11 月取得核准，但用海审批推进较为缓慢。我们认为，本次用海批复释放了东部海域审批加速的积极信号。7-8 月，中广核阳江帆石二项目、三峡阳江青洲五七项目先后完成全部风机吊装。我们认为，Q3 起南部海风已进入交付高峰。8 月10 日，丹麦最新一轮海上风电招标结果公布，Vattenfall 获得Nords en Midt 和Hessel两项目的开发合同，合计容量达1.8GW，计划于2032 年前全面投运。法国AO9+10、英国AR8 均有望年内落地，欧洲海风订单有望加速落地，中欧海风共振持续。建议关注东方电缆、天顺风能、海力风电、大金重工、中天科技、亨通光电。 陆风方面，根据我们统计，7 月国内新增陆风风机招标21.66GW，创历史单月新高。我们认为，在《可再生能源发展“十五五”规划》落地后，业主观望情绪缓解，集中释放了计划在2026 年开工的项目。 此前1-6 月，国内陆风风机招标同比下降20%。由于7 月招标爆发，1-7 月的累计招标量同比转为增长20%。7 月21 日，黑龙江2027H1机制电价竞价结果出炉。风电机制电量规模约64.13 亿kWh，机制电价0.2845 元/kWh。2025 年11 月，黑龙江上一轮机制电价竞价的结果为0.228111 元/kWh。本次竞价风电电价上涨近25%。在招标爆发、机制电价回升的背景下，风电板块有望迎拐点。建议关注新强联、德力佳、金雷股份、日月股份、金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能。 光伏：朱雀三号遥二发射在即，持续关注太空光伏投资机遇。7 月10日， 长征十号乙回收成功， 标志我国火箭回收技术突破。据Spacelive，7 月国内共9 次火箭发射，同比+3 次（+50%），我国火箭进入发射高峰。朱雀三号遥二拟定于8 月19 日发射，这也是朱雀三号第二次冲刺可回收，若成功实现一子级回收，将是我国民营企业首次突破火箭回收技术。商业航天板块有望持续迎催化。 海外方面，2026H2，SpaceX 的星舰V3 将正式启动复用，部署星链V3 卫星，单星通信能力较V2mini 卫星大幅提升。2028 年起星舰将开始布局算力卫星，对应算力100kW/吨，太空算力预期进一步增强。 我们认为，商业航天正在迎来国内外催化共振，建议关注太阳翼供应链电科蓝天、钧达股份、明阳智能、东方日升、上海港湾；光伏设备迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、奥特维、晶盛机电、连城数控、高测股份、宇晶股份；太阳翼辅材聚和材料。 电网：美银计划部署2500 亿美元支持美国数字基建，腾讯持续加码AI 投入。据中财网资讯，近日美国银行宣布，计划在2027 年7 月前部署2500 亿美元，支持美国数字基础设施和实体基建项目。这一“关键基础设施融资计划”将提供一级市场贷款、投资、资本市场服 务以及银行和咨询服务，主要聚焦三大领域：数字基础设施包括数据中心和计算能力；能源电力基础设施包括可再生能源发电和储能；以及交通、天然气等核心基础设施。据证券日报网资讯，近日腾讯发布2026 年第二季度完整财报，腾讯本季度资本开支高达527.8 亿元，同比大幅增长176%，环比增幅65%。我们认为，AI 发展和能源安全正加速全球电力基建扩张，建议重点关注思源电气、威胜控股，关注平高电气、长高电气、特锐德、海兴电力。 整体看，我们认为电力设备各行业均有基本面层面的积极变化和潜在催化，维持板块整体“推荐”评级。 风险提示：1）国内相关政策支持力度不及预期、新能源入市政策落地不及预期；2）宏观经济、用电量增速放缓风险；3）国际贸易形势波动的风险；4）原材料价格波动；5）产业链价格竞争加剧；6）新技术发展不及预期。
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