猪价连涨与产能去化预期共振，养殖ETF永赢盘中涨超2%！生猪产能去化持续加速
8月18日，A股畜牧养殖概念走强。养殖ETF永赢（159165）盘中涨超2%。成分股天邦食品、蔚蓝生物、金字火腿涨停，美农生物涨超12%、一鸣食品涨超7%，大北农、安迪苏、正邦科技、立华股份等个股跟涨。
能繁母猪存栏逼近政策调控红线。国家统计局数据显示，二季度末全国能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头、下降6.5%，降幅较一季度扩大3.2个百分点，较2025年末减少181万头，距离《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》设定的3750万头正常保有量目标仅差30万头。7月去化仍在延续，卓创资讯、上海钢联口径能繁母猪存栏环比分别下降1.48%、0.62%；7公斤仔猪均价降至182元/头、周环比下跌23%，已跌破母猪场平均成本线，外售仔猪全面亏损有望进一步驱动市场化去产能。
政策端产能调控持续加码。农业农村部、国家发展改革委近日召开强化生猪产能综合调控座谈会，要求大型生猪养殖企业带头压减生猪产能和产量、带头严控二次育肥、带头淘汰弱仔猪、带头降低出栏体重；相关主产省份抓紧修订落实省级产能调控方案，强化穿透式管理，继续实质性压减产能。各省份《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》陆续落地，叠加8月新环保法典施行，中小养殖户退出节奏有望加快。
此外，猪价已进入连涨通道。猪好多网数据显示，8月14日全国外三元均价约10.8元/公斤，实现8日连涨；标肥价差同步走阔，175公斤大猪与标猪价差达0.96元/斤、200公斤价差达1.41元/斤，反映散户退出后大猪供应偏紧。新一轮中央储备冻猪肉轮换收储上周正式开启，采用"先出库、后收储"双向竞价模式，政策托底信号明确；叠加开学备货与中秋旺季前置备货启动，8月下旬需求端有望进一步回暖。
国海证券指出，行业亏损持续、去产能仍有空间，8月7日自繁自养生猪头均亏损234.56元、环比扩大5.66元/头，二季度末全国能繁母猪存栏为正常保有量的100.8%，叠加去产能政策基调不变，看好本轮周期产能去化的持续性和确定性。开源证券表示，猪价与屠宰量同步回升，需求修复与二育回补共同支撑行情，截至8月14日全国生猪均价升至10.87元/公斤、较8月7日上涨4.12%，同期日屠宰量由14.69万头升至15.00万头、增幅2.13%，价格与屠宰量同步上行反映本轮上涨较此前单纯依赖惜售、二育情绪的行情具备更强的需求端支撑。
养殖ETF永赢（159165）紧密跟踪中证畜牧养殖产业指数（931946），覆盖生猪养殖、饲料、动物保健、肉鸡等畜牧养殖全产业链，指数生猪养殖板块占比47.8%，"猪含量"高。在能繁母猪存栏持续去化、产能调控政策落地见效、猪价底部企稳回升的背景下，随着行业盈利中枢逐步抬升，有望充分受益于养殖产业链的业绩修复与估值提升