因子/搜索词 · 2026年8月中旬资金面 缴税跨月扰动 历史对比

7月以来,在税期及跨月资金扰动、基本面预期反复、政治局会议召开、股债跷跷板效应等影响下,债市收益率震荡小幅回落,曲线走平。月初,资金面先紧后松,叠加交易盘止盈压力、PMI重回扩张区间,收益率震

选择在8月中旬而非月末推出是此次操作的一个特点。回溯来看,从6月仅月末操作,到7月末覆盖跨月并延伸至8月初,再到此次月中集中操作,时点正从月末向全月延伸。招联首席经济学家董希淼认为,这是隔夜逆

toc\o12\h\z\u一,7月债市复盘:宽松预期发酵,收益率震荡下行6 二,基本面:8月进入政策效果观察期7 一政策:聚焦广义财政力度7 二数据:8月基数偏友好,数据方向仍待观察8 三,货

展望未来,短期内高端制造业需求有望支撑出口读数保持韧性,后续继续关注海外经济增长动能持续性,以及地缘政治、贸易政策带来的不确定性。海外方面,美国7月非农数据爆冷,非农就业人数减少2.3万,远不