Lumentum上季营收翻倍：公司预计NPO成新增量 有望明年底至后年量产
美股光 通信 龙头Lumentum上财季营收同比大增109%，公司高管给出积极展望。
当地时间8月11日，Lumentum公布了截至6月27日的2026财年第四财季业绩，公司报告期间营收10.1亿美元，同比大增109%，高于市场预期的9.88亿美元；调整后每股收益3.23美元，同比增长267%，高于市场预期的2.97美元；非GAAP毛利率升至50.4%，经营利润率达36.6%。
这是Lumentum连续第八个季度实现营收同比增长，也是连续第三个季度营收环比增长超过20%。公司CEO迈克尔·赫尔斯顿（Michael Hurlston）表示，该业绩反映出随着AI工作负载对计算速度和带宽的要求越来越高，行业正转向光学连接。
受AI 数据中心 光互联需求推动，公司组件（Components）与系统（Systems）业务收入分别同比增长约103%和123%。不过，公司上财季GAAP净亏损约72亿美元，主要源于可转换票据相关的78亿美元一次性非现金债务清偿损失，并非主营业务亏损。
业绩指引方面，Lumentum预测2027财年第一财季营收达到12.25亿美元至12.75亿美元区间，以12.5亿美元的中点计算，意味着同比增长超过130%，比原计划提前了一个多季度达到目标；预计非GAAP下EPS达到4.05美元至4.35美元区间。
在财报电话会上，公司高层表示，收发器、激光器和OCS（光交换）需求正在推动公司业绩展望。
Lumentum执行副总裁兼首席财务官Wajid Ali将上财季毛利率的提升归因于工厂利用率提高、更好的产品组合以及部分产品定价上涨。据介绍，800G收发器的出货量在第四财季创下纪录，1.6T模块也已开始量产出货。
赫尔斯顿表示，在超大规模客户部署定制AI集群的支持下，公司预计1.6T收发器的采用将在2027财年第一季度加速，并持续至2027日历年。
公司还表示，OCS解决方案的出货量从第三财季到第四财季翻了一番，其第一财季指引包含在预期中将首次突破1亿美元的OCS收入。赫尔斯顿指出，Lumentum正在扩大内部产出，并与合同制造商合作增加产能，同时开发更高和更低端口数的OCS产品，以及专用的托盘内（in-tray）方案。
在组件业务方面，窄线宽激光器组件的出货量连续第10个季度环比增长，同比增幅超过130%。泵浦激光器更是“彻底售罄”，出货量同比增长超过80%，公司预计其出货量将在未来数季度内增长4倍。
赫尔斯顿强调了对泵浦激光器的火爆需求：“对于一个主要的超大规模云厂商来说，仅仅连接2个AI 数据中心 站点的网络容量，就是他们过去10年建设的全球骨干网总容量的2倍。尽管我们正在快速扩充产能，但在可预见的未来，我们仍将处于彻底售罄的状态。”
在EML（电吸收调制激光器）方面，Lumentum称受每通道100G产品的需求带动，上财季收入又一次创纪录，且200G产品贡献了25%以上的EML收入。公司预计，对EML和连续波（CW）激光器的需求将在2026年下半年至2027年持续增长。
此外，管理层回应了市场近期围绕共封装光学（CPO）和近封装光学（NPO）的讨论。NPO将光学引擎放置于加速器附近的板卡上，CPO则将光学器件直接置于基板或中介层上。
赫尔斯顿表示，其主要CPO客户的生产计划正按计划推进，且该客户的需求信号自公司上次更新以来有所增强。
作为CPO和NPO背后的重要组件，用于纵向扩展（scale-up）应用的超高功率激光器芯片将于2027年下半年开始大批量出货，以供客户在2028年进行部署。公司还收到了首个外部光源模块的采购订单，预计于2027年下半年交付。
同时，赫尔斯顿将NPO定义为一项“增量”机遇，可扩大公司激光器芯片的市场份额。NPO应用需要高效、高密度的激光器技术以适应紧凑的光学引擎，预计将在2027年底至2028年期间面市。
11日当天，Lumentum涨0.87%收于每股820.59美元，总市值638亿美元。受到财报推动，公司盘后股价涨超7%。今年以来，Lumentum股价已涨超122%