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天弘基金尤聪：8月消费结构性机会清晰 消费分级仍在延续
日期: 2026-08-12 15:41来源: 上海证券报·中国证券网域名: finance.eastmoney.com
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重要性：关注级 · 70·对象槽：policy_regulation·对象关系：sector_transmission·影响对象：sector:证券·来源/栏目：东方财富·抓取时间：2026-08-12 15:42:03·信任分层：优先源
“进入8月，新兴消费的总量环境仍然偏弱，但结构性机会比上月更清晰。”天弘基金基金经理尤聪近日表示，在消费层面，宏观政策开始强调加大逆周期调节、加快财政资金使用，市场对下半年需求改善的预期有所升温。
“不过，政策资源更多投向稳增 长和 投资，居民消费信心的修复仍需要时间。对于覆盖 食品饮料 、可选消费和消费服务的指数来说，短期更可能是结构修复，而不是整体需求快速上行。”尤聪说。
尤聪进一步表示，消费分级仍在延续。一端是高频、性价比和刚需品类，消费者更看重价格与渠道效率；另一端是围绕情绪价值、IP、出行体验和品牌认同的消费，仍能获得较高的支付意愿。他坦言，两类需求都存在，但中间价位、缺少差异化的品类竞争更激烈。消费公司能否维持增长，越来越取决于新品效率、渠道运营和供应链能力，而不仅仅是行业景气。
在尤聪看来，平台竞争的变化有助于缓解部分利润压力。电商和本地生活的增速有所放缓，价格战的边际强度下降，意味着商家和平台不必再用持续的大额补贴换取份额。对消费品牌而言，这不等于销售会立刻提速，但有利于营销投入回归理性、渠道费用趋稳。暑期出行、 教育 服务和部分线下体验消费的恢复，也会给三季度带来阶段性支持