明天，打新宇树！受益影子股名单来了
8月10日， 宇树科技 将在科创板开启申购。根据此前公告， 宇树科技 发行价格为150.80元/股，中一签（500股）需缴款7.54万元，证券代码/网下申购代码688836，网上申购代码“787836”。
按上述发行价格和4044.64万股的新股发行数量计算， 宇树科技 预计募集资金总额60.99亿元，对应发行市值609.9亿元，对应2025财年发行后市盈率为219倍。
招股书显示，宇树科技本次拟募集资金用于四大核心主业项目，持续加码核心技术攻关与产业化落地。本次募投项目分别为智能 机器人 模型研发项目、 机器人 本体研发项目、新型智能 机器人 产品开发项目、智能 机器人 制造基地建设项目，所有资金均聚焦主营业务、深耕科技创新领域。
其此次上市，一路陪伴其成长的一级市场股东，以及A股市场的概念股、影子股，均有望从中受益。
宇树科技发行前后股本情况
先看前者，外部股东中，宇树科技汇聚头部 创投 机构与产业资本，包括红杉中国、深 创投 、经纬 创投 等股权投资机构，以及美团、腾讯、 阿里巴巴 等互联网巨头。
其中，美团持股比例为9.6488%，为最大外部股东。回溯历年股东变化情况，美团旗下汉海信息，以及GalaxyZ、成都龙珠分别在2024年第一次增资、第二次增资中出现。
红杉中国紧随其后，持有宇树科技股权比例为7.1149%。公开资料显示，早在2019年， 机器人 赛道尚处冷门阶段，红杉中国便锁定了宇树科技，首轮出资1500万元，对应投后估值仅为1.5亿元。此后数年，该机构通过宁波红杉、厦门雅恒持续追加投资。
此外，腾讯、 阿里巴巴 、蚂蚁集团、 中国移动 等产业龙头均通过直接或间接方式入股。2025年6月，宇树科技完成了始于去年底C轮融资的交割，由移动旗下基金、腾讯、锦秋、阿里、蚂蚁、吉利资本共同领投，绝大部分老股东跟投。
再看二级市场，自2025年春晚上四足 机器人 亮相以来，每逢宇树科技发布新品或披露重要进展， 长盛轴承 、 卧龙电驱 、 中大力德 等一批被市场贴上“宇树链”标签的A股公司，其股价便会随之应声而动。
梳理近期公开资料发现，目前宇树科技A股“朋友圈”可以分为三类，一是在零部件供应层面，多家上市公司为宇树科技供应零部件，为其供应商；二是在场景、销售层面，双方建立战略合作，共同推进产品落地；三是股权层面，多家上市公司通过参投基金，间接投资了宇树科技。
零部件供应层面， 人形机器人 由上千个零部件构成，宇树科技作为知名本体厂商，已与多家A股公司达成合作。但这一批上市公司在官宣合作关系的同时，也明确相应营收占比较低。
例如， 美湖股份 已向宇树量产交付 减速器 关节模组零部件； 奔图科技 数模混合芯片产品已面向宇树科技批量出货； 帝奥微 USB Redriver产品已用于宇树科技 人形机器人 ； 蔚蓝锂芯 称宇树科技为公司 锂 电池 客户； 创世纪 已与宇树科技等机器人领域客户及其零部件加工厂商有合作关系； 深圳华强 为宇树科技提供 电子 元器件等。
场景层面， 人形机器人 还未真正走入工厂、家庭，部分上市公司基于已有业务，正在与宇树科技联合探索产品落地。
例如， 国脉文化 与宇树科技在机器狗、机器人的销售服务和解决方案上有合作； 涛涛车业 与宇树科技在机器人北美等海外市场开拓、C端场景探索与产品二次开发销售、商业化落地等领域开展全面合作。
从参股角度而言，据记者不完全统计， 景兴纸业 、 朗科智能 、 实益达 、 吉华集团 、 金发科技 、 深信服 、 卧龙电驱 、 中科创达 等多家上市公司通过参投基金的方式，间接投资了宇树科技，但持股比例均较为有限。
针对宇树科技上市后的产业受益方向，华福证券预计，该公司作为机器人板块标杆公司，有望带动机器人产业链价值重估。一方面，国内本体厂放量带动零部件订单高增，迎来国内机器人量产新起点。国内机器人产业链全球领先，体系完整、成本领先、量产能力突出是核心优势，目前应用场景需求是核心 驱动力 ，预计2026年有望较上年再进一步。
另一方面，机器人“大脑”成为具身智能新估值锚。2026年上半年融资已经向整机、大脑、数据三大赛道聚拢。大脑更深的瓶颈在于数据。具身智能的数据来自实验室，成本高、速度慢、场景有限，这意味着其必须在数据端找到完全不同的解法。长期看，谁先跑通数据飞轮，谁就能在“大脑”的进化速度上领先一个身位，预计具身智能大模型，包括视觉感知、数据搜集等相关公司有望最先受益