资本市场月报2026年7月:上市公司再融资规则迎来系统性优化
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本报告导读： 本期月报（2026 年7 月）系统梳理资本市场核心资讯，围绕月度核心议题、顶层政策演进、行业动态变化、海外宏观关键事件四大维度展开素材整编与深度研判，完整复盘国内外金融监管迭代节奏与宏观经济整体态势。 月度焦点：7 月 3日，中国证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见，通过六项制度调整实现融资提效、定价市场化、监管提质并行。 政策动向：（1）央行：支持更多优质企业到中国香港上市和发债。 中国人民银行行长潘功胜7 月7 日在香港货币与固定收益峰会上表示，长期以来，大批优质内地企业登陆香港资本市场，未来人民银行将继续支持更多优质企业赴港上市、发债。（2）证监会召开系列座谈会，听取各方面意见建议。证监会高层近日密集召开覆盖大中小投资者、上市公司及机构专家的系列座谈会，在A 股受外部风险扰动出现波动的关键节点，明确释放了“全力维护市场平稳运行”的强烈信号。（3）沪深北交易所交易新规正式施行。经中国证监会批准，上海、深圳、北京三家证券交易所均于4 月24 日发布交易规则修订文本，主体规则自7 月6 日起施行。（4）上交所修订资产支持证券大类基础资产指引。这是在中国证监会指导下，上交所建立公开、透明、可预期的资产证券化产品制度机制，进一步提升债券市场服务实体经济能力的重要举措。 行业动态：（1）首批18 只主动ETF 产品即将正式上报。此次产品创新精准填补了场内纯主动权益工具的空白，将场外主动基金的选股能力与场内ETF 的高透明度、交易高效及资金实时可用等优势深度融合，为投资者提供了兼具策略灵活性与成本效益的新型配置载体。（2）沪深交易所与香港联交所签署合作备忘录。此次签署的备忘录将进一步推动双方在信息交流方面的协同合作，支持有关香港联交所参与者自愿报送相关信息，促进互联互通机制持续深化完善。 （3）证监会公布12 项省部级课题研究入选名单。整体研究兼具理论价值与实践导向，聚焦市场改革难点、实体经济服务、对外开放与风险防控等核心任务。 国际要闻：（1）美联储发布半年度货币政策报告。报告显示，2026年美国通胀再度上行，显著高于2%长期目标，中东冲突推高能源价格、前期加征关税、AI 产业需求升温等多重供给冲击是主要推手。 （2）欧洲央行维持利率不变。7 月23 日，欧洲中央银行结束货币政策会议，决定维持欧元区三大关键利率不变。欧洲央行还宣布，存款便利利率、主要再融资利率和边际贷款利率分别保持在2.25%、2.40%和2.65%。（3）IMF 下调世界经济增长预期，上调中国增长预期。7 月8 日，国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望报告》更新内容，小幅下调2026 年世界经济增长预期，同时上调中国经济增长预期至4.6%。 风险提示：政策落地效果不及预期；市场交投活跃度不及预期；外部环境不确定性加剧。
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