分歧弥合的十字路口:2026年8月策略报告2026.08.02
这是2026年8月份策略报告，也是我们第1188篇周策略报告。
Wind热力图，2026.07.27-2026.07.31
本周市场跷跷板行情走向了另一个极端，人工智能整体陷入大幅调整，低位和红利板块出现明显修复，双方的分化行情依然表现的很极端。不过，2026年7月31日的行情，出现了明显的弥合，人工智能高开低走，低位和红利风格低开高走，双方似乎在靠拢。
本周，通信设备下跌10.37%，红利低波收涨3.25%，有色金属收涨3.21%，CS创新药收涨0.19%，消费红利收涨7.76%。（以上Wind，2026.07.27-2026.07.31）
从目前的情况分析看，人工智能经过近1个月的持续快速的大幅调整，风险得到一定程度的释放，短期具备企稳的条件，但中期看，还是需要点时间重新形成共识的；
而低位板块和红利风格，经过近1个月的快速的修复，也开始逐步得到了市场资金的重新认可。（Wind，2026.07.01-2026.07.31）
所以，我们判断，8月份以及未来一段时间，人工智能进入到分化整理阶段的概率比较大；
而低位板块和红利风格可能会进一步修复；由于交易层面、情绪层面造成的两者的巨大分歧，有可能会得到比较大的弥合。
从目前的跟踪和观察看，中东和东欧的地缘安全冲突愈演愈烈，对于原油等大宗物资的价格影响也愈发明显。
从各方的动作和表现看，8月份以及未来一段时间，也许会是一个关键的时间窗口；
如果冲突不能有效解决，或者是控制在一定的范围之内，原油价格会不会飙升？全球通胀会否加速？进而诱发衰退，以及美联储等全球主要央行货币政策集体转向？
除此之外，在全球贸易方面，欧洲最近也有很多的动作，去全球化的趋势依然还在持续加强。
一旦小概率事情发生，是不是会导致全球货币政策转向？加速人工智能的调整？也会直接刺激国内内需市场建设提速？
由于涉及到半年报窗口期，9月底之前要全部公告完，而常规上，包括业绩预告、分红预告，一般7月底就会结束，所以8月份往往是市场资金根据业绩预告情况，重新校正投资主线的时间窗口。
从目前的情况看，以下几个方向是核心关注点：
1、人工智能依然是重点关注的方向，良好的业绩预告以及未来科技树的争夺，但资金虹吸效应和过于迅速的大幅上涨，虽然7月份风险得到了一定程度的释放，但似乎还需要时间修复。
2、创新药，成规模、成批次的BD项目里程碑，众多上市公司回购股份，明星企业良好的业绩预告，市场已经有了一定的聚焦效应，具备主线行情的条件，唯一的担忧是海外是否会发生类似芯片的恶意针对。
3、新老能源。
从目前市场的消息，结合已经公布的优秀半年报预告，包括人工智能大发展的需求在内，对于储能的需求是大规模、数倍的增加的；
而新能源自5月份以来的接近30%+的调整，也有些“跌过头”的嫌疑；新能源也是很有可能成为接下来的主线行情的。（Wind，2026.01.01-2026.07.31）
关于油气、煤炭等传统能源，中东、东欧地缘安全冲突的发展，会是一个重要的催化剂。
4、资源周期。
除了新能电池之外的稀有金属、有色金属、细分化工、SSH黄金股票等方向，在经历了2026年以来的持续调整之后，整体上都有了企稳的迹象；叠加相当一部分公司发布了不错的年中报业绩预告；以及全球对关键资源的争夺依然激烈；
整体看，资源周期也具备一定条件或成为接下来的主线行情。
5、新老消费。
新兴消费方面，部分预告还是不错的，从我们的研究分析看，前景值得期待；
传统消费方面，包括白酒在内，整体触底的迹象还是比较明显的；
但从整体上看，业绩的拐点还没有出现，资金和情绪还没有走出下降趋势，可能还需要磨底第一段时间。这里需要观察的一个重大的变量，就是政策层面，如果出现内需大市场建设突然提速，那就需要高度重视了。
6、恒生科技。
从估值、点位和调整的时间、空间上看，开始关注恒生科技的风险收益比是可以的，但这里需要等待财报的披露，总体上，市场是担忧整个板块的业绩以及未来预期的。
好的方向，随着AI向应用端的发展，趋势上，恒生科技是一个重要的代表方向。（Wind,截至2026.07.31）
7、红利风格。
红利风格可能会比较稳定，会起到对抗市场大幅波动的作用，但要想成为新的主线，历史上看，往往是在市场大的下降周期，目前看，市场仍然保持着向上的趋势，低位板块可能概率更大一些。
由于重点关注的低位板块的存在，以及红利风格的长期配置价值，我们不会停止每周三的定投发车，相反，我们认为市场里的机会和价值很多，符合“买的便宜”这一原则，非常值得把握。
在低位板块没有明显大幅上涨之前，我们会继续坚持1.0-1.5份的发车份额到成长型、红利型两个基金投顾组合的策略，也会适当的发车偏债型基金投顾组合策略，以需要的朋友参考。
另外，提醒大家参考下表，对照自己的实际情况，制定合理的风险资产配置方案，既控制好风险敞口，也努力把握优质资产的配置价值。
下周三，我们会继续完成定投发车，具体周三上午平台后台会发送提醒大家。
我是无声，每天坚持研究分析基金，
坚持思考成长、红利、偏债、货债四个方向基金投顾组合策略，
每个交易日一篇投资复盘文章，