巨丰投顾:央行将开展5000亿元买断式逆回购
作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙
来源： 巨丰投顾 、好股票应用
巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，连续上行后展开解析调整。外围方面，美股三大指数收涨，纳指涨2.59%，道指、标普创新高；费城半导体指数涨6.55%，ARM涨超17%，美英特尔、闪迪涨超10%。美国财长称美伊将达成协议开放霍尔木兹海峡，国际油价跌超6%。国内方面，央行今日开展5000亿元买断式逆回购操作，首部L3、L4级自动驾驶强制国标发布 拟于2027年7月实施，监管部门严厉打击编排股市“小作文”等市场乱象。短期预计市场将震荡整理，机器人、半导体、智能驾驶有望活跃；中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周一，美国三大股指全线收涨，道指、标普500指数齐创新高。截至收盘，道指上涨1.71%报54085.88点，标普500指数涨1.79%报7736.52点，纳斯达克指数涨2.59%报26584.99点。费城半导体指数涨超7%，芯片股大涨，英特尔、闪迪涨超10%，SK海力士涨超8%，美光科技涨超7%。科技股方面，英伟达涨超2%，苹果涨近2%。纳斯达克中国金龙指数跌0.35%，逸仙电商跌超8%。
A股
周二，A股三大指数集体上涨，截止收盘，沪指涨0.33%，收报3822.28点；深证成指涨3.25%，收报13885.71点；创业板指涨5.64%，收报3488.97点。沪深京三市成交额22287亿，较前一日放量2174亿。
港股
周二，港股三大指数表现不一。截至收盘，恒生指数跌0.60%，报收25852.92点；科技指数涨0.21%，报收4885.61点；国企指数跌0.90%，报收8574.26点。
热点
1、美股光通信集体爆发
重要程度：★★★★
8月4日，一则关于FCC禁令光模块的小作文刷屏，美国上演国产替代逻辑。消息公布后，美股康宁暴涨8%，coherent狂飙14%，Lumentum飙升11%。市场讨论方面看多和看空的都有。看多的认为光模块的核心功能是光电信号转换，本身不承担业务数据存储，消息人士援引的FCC安全逻辑不成立。此外，美国光模块厂根本就替代不了中国的产能，尤其是高端光模块。目前国内龙头在技术实力，产品进展，成本控制，产能布局等多方面均显著领先海外龙头，短期内不可能弥补上缺口。看空的则认为，制裁企业和产地无关，不然华为建个海外工厂不就躲过制裁了。另外，早就该定价供应链风险，之前中际旭创、新易盛、药明康德等一起被美国点名，每次只有药明康德暴跌，光模块一点不受影响。药明当年风口浪尖的时候跌到个位数PE，现在证伪了，业绩增长这么多也只给了10+PE。论论证光模块有没有安全性风险以及泰国建厂是没有意义的。
点评：
国盛证券认为，光模块板块前期过度拥挤的交易结构正在改善，短期风险已得到较大程度释放。然而，底部区域的充分换手和筹码的再平衡仍然需要时间，后续需静待利好因素的逐步积累与市场信心的渐进修复。相关公司：新易盛、天孚通信等。
2、加码中长期流动性，央行将开展5000亿元买断式逆回购
8月4日，中国人民银行发布公开市场买断式逆回购招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2026年8月5日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月(92天)，到期日为2026年11月5日(遇节假日顺延)。 东方金诚 首席宏观分析师王青分析称，下半年宏观政策将向稳增长方向倾斜，其中包括加快政府债券发行，推进8000亿新型政策性金融工具落地生效等。与此同时，短期内降准的可能性较小。
宏观
1、《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国家标准正式发布
2026年7月30日，工业和信息化部组织制定并归口的《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》(GB 44721—2026)强制性国家标准由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布，拟于2027年7月1日起正式实施。国泰海通证券认为，智能驾驶赛道技术迭代和商业化落地同步推进，商业化再提速，关注智能驾驶相关硬件及服务，如线控底盘、智驾域控、传感器、检测，以及智能化领先的主机厂和算法公司。
广发证券发布研报称，自动驾驶行业处于技术、政策、商业化同步演进的关键阶段，发展逻辑从早期技术探索，逐步转向规模化渗透与商业化业绩兑现。技术端，端到端大模型持续迭代优化智驾方案，叠加激光雷达、车载算力等核心硬件降价，L2+高阶智驾加速普及，L3/L4技术成熟度稳步提升。政策端，国内自动驾驶分级监管体系不断完善，L3车型准入落地、跨城资质互认持续推进，为高阶自动驾驶规模化运营夯实合规基础。产业端，乘用车高阶智驾持续向城区场景渗透，三大L4商用场景分层落地，行业竞争逐步升级为数据、算力、量产、运营的全链路能力比拼。相关公司：德赛西威、四维图新等。
2、我国成功发射卫星互联网低轨23组卫星
据新华社，北京时间8月4日16时52分，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨23组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。本次任务中，验证了多项关键技术，优化了火箭发射场作业流程，火箭整体测发效率显著提升；首次实现了“直达快车”功能，节省了卫星数月的升轨时间。
3、美伊谈判突传大消息国际油价跳水
美国财政部长斯科特・贝森特在采访中表示，美伊两国或于周二或周三达成协议，重新开放霍尔木兹海峡，保障商船航行自由。受消息影响，国际油价走低，WTI原油期货跌幅一度扩大至4%。
4、7月两融新开户13.94万户,环比下降22.12%
近日，中证数据有限责任公司披露，今年7月全市场两融新开户13.94万户，同比12.78%，环比下降22.12%。截至7月末，全市场融资融券账户总数达到1658.44万户。上交所数据显示，2026年7月A股新开户265.54万户，环比下降7.30%，同比2025年7月的196.36万户增长35.23%。2026年累计新开2281.68万户，同比增长56.69%。
5、股票私募仓位创新高百亿私募加仓幅度居首！7月自购超14亿元
最新数据显示，自6月下旬以来，股票私募已连续4周加仓，整体仓位刷新近220周新高。与此同时，百亿私募不仅率先提升仓位，还通过密集自购释放看多信号，7月以来私募自购金额已超过14亿元，其中百亿私募贡献近七成。业内人士认为，随着市场调整释放风险，权益资产配置价值进一步显现，叠加半年报披露提供新的业绩线索，私募机构整体保持较高仓位运行。不过，多家机构也表示，短期市场仍将维持震荡格局，投资机会更多体现在结构性行情之中。
6、7月深圳楼市“淡季不淡”：新房住宅成交涨超三成
据深圳市房地产信息平台数据，7月深圳新建商品房共计成交3773套，环比下跌35.2%，同比上涨19.3%；其中住宅成交2664套，环比下跌6.8%，同比上涨32.5%。深房中协认为，7月新建商品房环比回落属于正常季节性波动。住宅环比仅小幅下降，但同比实现超三成增长，表明在核心区限购优化等利好政策推动下，新房市场的真实购买力依然充沛。拉长周期看，1—7月，深圳新房累计成交35104套，同比微增0.7%；其中住宅累计成交21935套，同比下降10.6%，降幅较上半年有所收窄。
产业
1、CoWoS封装产能告急 台积电进一步扩大外包产能
重要程度：★★★
英伟达的GPU订单已经把台积电的封装产线挤到极限，台积电不得不决定将AI芯片制造核心工席CoWos中的CoW(晶圆上芯片)封装产能进一步外包给日月光等封测厂商。CoWoS是台积电用于AI芯片的2.5D封装技术，AI处理器位于芯片中心，HBM(高带宽内存)环绕四周，通过中介层连接。
国金证券看好CoWoS-L封测及半导体材料的高景气。AI算力需求爆发导致封测行业出现明显“AI挤占”，国内五家主流封测企业2025年营收平均增速21%，净利润改善更为显著。国泰海通指出，过去，芯片性能提升一直沿着摩尔定律进行，当前随着芯片制程微缩的边际成本的持续提升，先进封装成为未来提升芯片性能的重要途径。相关公司：江丰电子、国科微。
2、机构：第二季度三星电子重返DRAM市场份额第一 长鑫存储增速最快
根据Counterpoint Research最新报告，2026年第二季度三星电子以39%的市场份额重返全球DRAM市场第一。美光科技以25%的市场份额紧随第二的SK海力士，预计美光科技有望进一步增长。另外，长鑫存储成为全球增长最快的DRAM厂商，主要受益于中国市场传统DRAM需求旺盛及产能持续扩张。
3、乘联分会：7月国内车企新能源乘用车预估批售量达147万辆 同比上涨23%